撰文/ 廖凱

編輯/ 盧泳志?

昔日老八股的上海豫園旅游商城（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豫園股份”），近日迎來(lái)了一次人事大調(diào)整。

12月28日，豫園股份宣布了一系列高管調(diào)整任命，徐曉亮辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，龔平辭去公司副董事長(zhǎng)職務(wù)，石琨辭去公司聯(lián)席總裁，郝毓鳴辭去公司副總裁。

徐曉亮辭任后，將由總裁黃震接任董事長(zhǎng)，全面掌舵豫園股份的戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)，并且黃震提名聘任唐冀寧為公司執(zhí)行總裁，聘任張劍、胡俊杰為公司副總裁。

值得一提的是，此次調(diào)整后，徐曉亮、龔平仍擔(dān)任公司董事。由此看來(lái)，退居二線的徐曉亮，仍將在豫園股份承擔(dān)一個(gè)重要的角色。

豫園股份對(duì)風(fēng)云地產(chǎn)界（微信公號(hào)：fydcj888）表示，徐曉亮作為復(fù)星國(guó)際的執(zhí)行董事和聯(lián)席首席執(zhí)行官，未來(lái)除了聚焦復(fù)星國(guó)際的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理，還會(huì)站在母公司復(fù)星的視角為豫園賦能，助推其發(fā)展。

徐曉亮的“借力”發(fā)展

公開資料顯示，現(xiàn)年47歲的徐曉亮于1998年加入復(fù)星，已經(jīng)在復(fù)星待了22年，是公司元老級(jí)人物。

入職復(fù)星15年后，徐曉亮在2013年12月起出任豫園股份董事長(zhǎng)，在這7年的任職期間，豫園股份完成了重大的資產(chǎn)重組，此后被定位為復(fù)星快樂(lè)產(chǎn)業(yè)旗艦平臺(tái)。

復(fù)星與豫園股份的關(guān)系，最早開始于2001年。當(dāng)時(shí)復(fù)星通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式，成為其第一大股東。時(shí)隔16年后，復(fù)星將地產(chǎn)業(yè)務(wù)復(fù)地集團(tuán)，注入到豫園股份，造就了現(xiàn)在豫園股份的發(fā)展格局。

復(fù)地集團(tuán)作為復(fù)星集團(tuán)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，與豫園股份的重組，歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)400余天，經(jīng)過(guò)3次修改，方案才最終落定。當(dāng)時(shí)涉及了多達(dá)25個(gè)項(xiàng)目，金額達(dá)到240億元。

重組之后，復(fù)星可以說(shuō)是牢牢掌控著豫園股份，從持股26.45%，躍升至68.25%。豫園股份也成為復(fù)星快樂(lè)產(chǎn)業(yè)旗艦平臺(tái)的重要板塊。

目前來(lái)看，重組后的豫園股份主要由產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)投資兩個(gè)部分組成。通過(guò)并購(gòu)和自身擴(kuò)張，已經(jīng)布局了珠寶、食品、酒業(yè)和復(fù)合地產(chǎn)等多個(gè)產(chǎn)業(yè)。

2017年重組時(shí)，當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士判斷，復(fù)星對(duì)于地產(chǎn)業(yè)務(wù)的態(tài)度不再是單純發(fā)展傳統(tǒng)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而是要尋找其他業(yè)務(wù)板塊與地產(chǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的契合點(diǎn)。當(dāng)時(shí)有部分投資者也希望，借此重組，能夠讓復(fù)星能夠在資源上助力豫園的發(fā)展。

時(shí)任豫園股份董事長(zhǎng)徐曉亮也表示，將不再局限于原來(lái)傳統(tǒng)意義上的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而是更多關(guān)注產(chǎn)業(yè)和土地、產(chǎn)業(yè)與城市的融合關(guān)系。

東興證券在報(bào)告中指出，地產(chǎn)業(yè)務(wù)的注入，給豫園股份帶來(lái)了營(yíng)收、利潤(rùn)的增厚和充足的現(xiàn)金流，每年帶來(lái)約30-50億元，成為拓展新業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁支撐。

如今豫園股份能夠在外界頻頻投資，布局多元化產(chǎn)業(yè)，離不開地產(chǎn)業(yè)務(wù)的支持。據(jù)《長(zhǎng)江商報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，豫園股份僅2017年以來(lái)的收購(gòu)，包括金徽酒、老廟黃金等在內(nèi)，共有17個(gè)老字號(hào)，涉及資產(chǎn)超過(guò)300億元。

多元化布局發(fā)力復(fù)合地產(chǎn)

重組之后，地產(chǎn)業(yè)務(wù)雖然是豫園股份的重要一環(huán)。但徐曉亮多次對(duì)外強(qiáng)調(diào)，豫園股份不僅僅局限于房地產(chǎn)。

從豫園股份業(yè)務(wù)發(fā)展來(lái)看，地產(chǎn)業(yè)務(wù)更像是豫園股份發(fā)展的助推器，助力其在大消費(fèi)領(lǐng)域的布局，不斷開展多元化業(yè)務(wù)。

值得一提的是，豫園股份在相繼投資了化妝品公司、時(shí)裝品牌、金徽酒業(yè)后，今年也將觸角伸向旅游度假項(xiàng)目。

9月底，豫園股份以“股+債”的方式，從融創(chuàng)手中收購(gòu)澄江益邦100%股權(quán)。項(xiàng)目規(guī)劃包括風(fēng)情旅游小鎮(zhèn)、生態(tài)濕地公園、美式購(gòu)物街等業(yè)態(tài)。

風(fēng)云地產(chǎn)界（微信公號(hào)：fydcj888）注意到，在地產(chǎn)業(yè)務(wù)上，豫園股份今年銷售業(yè)績(jī)有所提升，截至三季度，其物業(yè)銷售金額98.71億元，同比去年三季度69.6億元銷售金額，增長(zhǎng)了約41.82%。

此前在轉(zhuǎn)型背景下豫園股份在銷售表現(xiàn)上是逐年下滑。2018年的房地產(chǎn)物業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)銷售簽約額約187.92億元，相較于裝入前的復(fù)地集團(tuán)銷售業(yè)績(jī)下滑了29.4%。2019年，銷售簽約額約136.48億，同比降低27.37%。

風(fēng)云地產(chǎn)界還注意到， 今年下半年，豫園股份在土地市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，在南京、西安和杭州等地拿下多宗商住地塊。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，豫園股份在公開土地市場(chǎng)上，已經(jīng)花費(fèi)了108.34億元購(gòu)置商住用地。

值得注意的是，經(jīng)過(guò)兩年后的重組，豫園股份營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)表現(xiàn)良好。但是其在資本市場(chǎng)，并未得到更多認(rèn)可。其股價(jià)自2018年下跌近30%之后，這兩年來(lái)回升不到20%，截至12月30日，其股價(jià)仍在8元/股左右，處于較低位置。

東興證券給出的風(fēng)險(xiǎn)提示，提及到豫園股份的新產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和珠寶業(yè)務(wù)展店發(fā)展不及預(yù)期。

東方證券認(rèn)為，綜合豫園股份各業(yè)務(wù)板塊，預(yù)計(jì)其2020年?duì)I收增長(zhǎng)將實(shí)現(xiàn)484.01億元，同比增長(zhǎng)11.22%。然而截至到今年三季度，豫園股份營(yíng)收約為290.68億元，同比僅增長(zhǎng)4.92%，增長(zhǎng)未及預(yù)期。

未來(lái)豫園股份的家庭大消費(fèi)領(lǐng)域的多元化產(chǎn)業(yè)和布局，以及復(fù)合地產(chǎn)業(yè)務(wù)，還有很長(zhǎng)的路要走。

豫園股份內(nèi)部人士表示，短期股價(jià)波動(dòng)受諸多外界影響，公司仍將錨定“1+1+1”的戰(zhàn)略，繼續(xù)發(fā)展。未來(lái)不會(huì)局限于傳統(tǒng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，會(huì)以“產(chǎn)城融合”的形式，持續(xù)在健康、金融、文化和旅游等方向上發(fā)展。