來源：證券之星

周末最大的瓜就是某前私募基金經理黑吃黑的猛料！掀起整個A股風云，小票股今日集體大跌，昔日的大白馬們又回來了！

關于“市值管理”的話題一時間沖上風口。不少粉絲表示“坐等吃瓜”，借此我們來聊一聊這個話題，看看從價值投資者的角度如何看待這樣的事件。

事情的起因當從中源家居先說起，畢竟“大佬”葉飛向這里開響了第一槍。

簡單來說，就是中源家居及公司找的市值管理方(做盤方)，套路了葉飛。本來說好讓他下家的一些公募基金經理以及券商資管接盤，代持鎖倉，等到盤方拉升股價之后，大家一起出貨好讓散戶們來買單。

不過萬萬沒想到，接盤之后中源家居股價一度暴跌，心懷鬼胎的公司與盤方直接把接盤方收割了。

而葉飛作為“中間人”，僅僅收到了一些定金后就再無下文，因此葉飛自然也就無法給公募基金經理等接盤人員發回扣，雙方的矛盾就出在這里。一時間其儼然成為了“刀俎上的魚肉”。

其實原本的市值管理并不是這樣，上市公司利用合規手段，使得公司股價與公司基本面價值共同成長，解決公司被市場低估或者錯殺的情況?；谶@種原則進行的市值管理本無可厚非。

但在如今的市場之中，利用市值管理來操縱股價的行為卻屢禁不止。由于其中隱藏著高額的灰色利潤，自然就會有人為此鋌而走險。散戶口中常常提到的“莊家”，往往指得就是這一類人。在這一過程中，往往就伴隨著大股東的套現減持或者是股權質押。

大致的傳導過程即：上市公司→市值管理方(做盤方)→各路中介(葉飛)→各路接盤方(機構)。

截至目前，葉飛仍在持續爆料之中，今日A股不少小市值公司也是先跌為敬。至于目前網上曝光的18家公司，其本人澄清并沒有披露十八家具體股票名單，文中也就不提及了。

事已至此，局面已經難以控制，證監會直接出手，直接對中源家居等涉嫌市值管理的公司立案調查。當前正值保護投資者的風口，想必懲罰的力度不會手軟。此次事件，或許能夠成為A股市場生態優化的里程碑事件，從長遠來看倒是個好事情。

那么通過此次事件，普通投資者從中又能獲得哪些啟示？該如何最大限度的避雷？主要有以下五點：

擁抱優秀的核心資產

小市值的公司由于大多確定性不高，且盤子較小容易被操縱股價，在并不熟悉的情況之下，還是避免去重倉介入。注冊制時代將至，小市值公司多如牛毛，而越來越稀缺的是大市值龍頭，即所謂的核心資產。

隨著外資的進入和公募的崛起，資金量大的機構更傾向于買盤子大、流動性好的公司，小市值公司因為流動性較差不受青睞或是大勢所趨。

價值投資并非一蹴而就，要以長期視點去選股，如果一家企業的業績僅僅是某個季度/年度有所爆發，那么對于可持續性就要打上一個問號。那些年復一年都能做到業績穩步增長的公司，那么大概率就會是優秀的公司。

而這些公司，往往大都是市場中市值較大的龍頭公司，這些龍頭由于每天成交額巨大，受到某些資金勢力的操縱可能性不大。

當然，選擇優秀的公司還是需要好的價格。

投資于你熟悉的公司

巴菲特曾經說過：“分散投資是無知者的自我保護法, 但對于那些明白自己在干什么的人來說，分散投資是沒什么意義的”，“把雞蛋放在一個籃子里，并且看好它。”

因此投資者真正規避風險，必須遵循能力圈的原則，而這一前提就是要精心選股，投資自己最熟悉的公司。

所以你并不需要成為一個通曉每一家或者許多家公司的專家，能力圈的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己能力圈的邊界。

財務不要有明顯疑點

在投資的過程中，對于公司財務指標的關注并不可少。往往每當財報披露季，都會有爆雷股的誕生，如果不幸重倉那么損失可謂慘重。

盡管專業的財務分析對于普通投資者而言十分困難，但是進行一些簡單的判斷還是有可能的。

例如我們通過對三張表的梳理，看看自己所關注的公司是否存在存貸雙高、不合常理的資產負債、較差的現金流等情況。這些都有助于我們一定程度上的“排雷”。

不過，試圖理解造成公司財務狀況的緣由是很有必要的。

選擇優秀的基金經理

如果自身的選股能力并不強，那么選擇優秀的基金及經理是個不錯的選擇。業界公認的一句話就是選基金就是選人，也就是選基金經理，因此交給專業的人是我們多次提及且不變的觀點。

證星頂投榜居前的基金經理，他們早已通過實力獲得了市場的認可，名利雙收，不至于為所謂的“市值管理”，而斷送自己的品牌與職業生涯。

關注機構異常的行為

一家公司機構的進入可能是機會也有可能是坑，尤其容易被操縱股價的小市值公司尤其值得關注，還是要仔細甄別。

就以本次事件主角中源家居為例：公司今年一季報顯示，在前10大股東中突然新進了民生證券、三方資產正金澤之FOF一期私募證券投資基金兩家機構，分別持倉55.23萬股、53.66萬股。

這也是中源家居2018年2月首發上市以來首次有機構投資者進入前10大股東。

總的來說，偉大的公司鳳毛麟角，擁抱核心資產是歷史發展的必然選擇。但此次事件并不能一棒 子打到小市值的公司，在我們大A市值200億以下的公司有3500多家，其中必然有著能夠成長壯大的優秀公司，因此成長性與發展前景才是決定一只股票是否有投資價值的先決條件。