2021年，英諾天使基金（下稱：英諾）成立第八個年頭，英諾創(chuàng)新者大會作為一年一度投資圈和創(chuàng)業(yè)圈最為盛大的聚會之一，堪稱天使投資界的風(fēng)向標(biāo)。5月22日，“無限可能·2021英諾創(chuàng)新者大會”在青島新金融產(chǎn)業(yè)園舉行。

英諾天使基金的創(chuàng)始人李竹發(fā)表主題演講，講述英諾的8年征程和收獲，以及未來的投資趨勢。李竹表示英諾專注早期投資，早期投資是長跑，目前已經(jīng)進(jìn)入“X時代”，所謂“X時代”就是創(chuàng)業(yè)進(jìn)入科學(xué)家時代，萬物數(shù)字化和能源清潔化。

為了應(yīng)對這種投資時代的變化，李竹認(rèn)為英諾需要在不確定中找到“確定性”——相信創(chuàng)業(yè)者、認(rèn)知的多維度、全方位的賦能，還有8年幾萬小時的積累，找到投資的底層邏輯。

以下為李竹演講實錄干貨版：

英諾8歲，進(jìn)入收獲季

英諾8歲了，8年時間很長，但其實也很短，在這8年時間里我們接觸了很多能夠影響未來的創(chuàng)新，也從創(chuàng)新者身上學(xué)到了很多東西，我們經(jīng)歷了創(chuàng)新與失敗，我們也見證了企業(yè)的成長和周期變遷。

我們做早期投資，在疫情期間依然保持了原來的投資速度，現(xiàn)在下注可能對未來非常重要。疫情對投資行業(yè)是一次洗禮，對創(chuàng)業(yè)者來說，進(jìn)入了一個新時代，充滿無限可能。

什么叫無限可能呢？我想跟大家分享兩個小故事，一個是在去年英諾創(chuàng)新者大會上分享的一個項目，天兵火箭的創(chuàng)始人康永來夢想是拓展地球人疆界，過去一年，天兵火箭拿到四輪融資，完成30噸發(fā)動機(jī)的試車并交付用戶，目前首飛火箭全面投產(chǎn)。這在過去，是不可想象的。

還有一個是去年年底，我去海南文昌觀摩海絲一號SAR遙感衛(wèi)星的發(fā)射，這是天儀研究院的第20顆小衛(wèi)星。我們也沒有想到，民營航天會發(fā)展這么快。

我們過去認(rèn)為不可能實現(xiàn)的、難以想象的事情，現(xiàn)在都變成了現(xiàn)實。所以，沒有什么是不可能的。

英諾已經(jīng)8歲，過去我們投資的美團(tuán)（3690.HK）、德生科技（002908.SZ）等給我們帶來很多驚喜。未來5年，英諾將進(jìn)入收獲期，這是8年辛勤工作的成果，感謝所有的創(chuàng)始合伙人和英諾投資團(tuán)隊，謝謝大家！

今天，英諾的8位創(chuàng)始人會分享各個細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，包括一飛沖天的天兵火箭、專注無人駕駛的智行者、從事AI工業(yè)領(lǐng)域3D視覺的阿丘科技、新能源車檢測的通敏科技、生命科學(xué)機(jī)器人的鎂伽科技、腦磁和腦機(jī)接口的中科知影、汽車AR-HUD的未來黑科技、地球大數(shù)據(jù)的英視睿達(dá)。

除了這些企業(yè)之外，還有很多優(yōu)秀的項目，是獨(dú)角獸或者準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)，包括固克節(jié)能、推想科技等，這些企業(yè)大部分引入券商，做股份制改造，有些今年會掛牌上市，有些會成為幾百億級的公司。

上市對這些企業(yè)只是一個起點(diǎn)，我們期待的是，這些企業(yè)在上市之后給用戶創(chuàng)造更大的價值。

總結(jié)了過去幾年英諾做了什么，那么我們對未來怎么看？

早期投資進(jìn)入X時代，無限可能

未來早期投資進(jìn)入新時代——“X時代”，它有一個特征就是萬物數(shù)字化和能源清潔化，這個時代所有計算能力會大大加強(qiáng)，現(xiàn)在生命科技都在數(shù)字化，包括原來做一個基因檢測要上萬美元，現(xiàn)在只要一千元，這給基因治療、基因診斷帶來可能性。

工業(yè)化、信息化使地球逐漸變暖，能源清潔是一個很大的賽道。

我們過去幾年投資的半導(dǎo)體、生命科技、航天科技、新能源都是我們參考的賽道。這里我列4個看好的方向，包括新能源，新能源車給所有創(chuàng)業(yè)公司開啟了一個時間窗口，大家都可以加入新能源車的產(chǎn)業(yè)鏈，實際上新能源車只是新能源領(lǐng)域的冰山一角。

能源革命將是未來幾十年最大的賽道，大概每年投資總額在十萬億人民幣，會持續(xù)幾十年，所以我們非常看好新能源領(lǐng)域。此外，還有氫能、光能、風(fēng)能、新材料等領(lǐng)域也很有發(fā)展空間。

另外一個是芯片領(lǐng)域，我們已經(jīng)投了很多芯片設(shè)計企業(yè)，但實際上在芯片設(shè)計方面，中國和美國、日本等國家相比，落后不算太多。現(xiàn)在我們更多投資半導(dǎo)體材料和設(shè)備。這些芯片相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是萬物數(shù)字化的基礎(chǔ)。

還有云計算領(lǐng)域，5G催生了云計算的快速落地，中國和美國在云計算領(lǐng)域是一個追趕關(guān)系。

生命科技、AI影像、AI機(jī)器人、合成生物學(xué)、醫(yī)療器械等方面也值得重點(diǎn)關(guān)注。

那么投資什么樣的人呢？早期投資的“X時代”進(jìn)入了科學(xué)家時代，科技成果轉(zhuǎn)化是我們投資的重中之重。我們發(fā)現(xiàn)很多創(chuàng)始人尤其是科學(xué)家都成了億萬富豪，這跟美國二十年前的情況一樣。投資要更多關(guān)注這些科學(xué)家，關(guān)注科技成果的轉(zhuǎn)化。

科學(xué)家要成為企業(yè)家是非常不容易的事情，所以我們碰到有企業(yè)家潛質(zhì)的科學(xué)家會立即投資，這是稀有資產(chǎn)，像智行者就是此類。關(guān)于創(chuàng)業(yè)，我們探索了一種模式——師徒模式，創(chuàng)業(yè)者可以找互補(bǔ)的創(chuàng)始人一起創(chuàng)業(yè)。

如果從時代、投的人和投資方向來看，X=科學(xué)家+能源革命+數(shù)字革命，這是我們看好的方向，也是下一個十年的重要課題。它不僅會創(chuàng)造財富，還會改變世界500強(qiáng)的排行榜，更會改變?nèi)藗兊纳詈铜h(huán)境。

深耕早期投資，在不確定性中找到“確定性”

對英諾來說，要做什么樣的調(diào)整來應(yīng)對這個時代呢？未來十年是機(jī)構(gòu)快速進(jìn)化的十年。早期投資進(jìn)入新軌道，新的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。有科學(xué)家團(tuán)隊，也有更多更優(yōu)秀的團(tuán)隊在創(chuàng)業(yè)。優(yōu)秀的團(tuán)隊需要更多的資金。我們做早期投資競爭非常激烈，投資金額也越來越大，早期投資10個億怎么投？我們還是要堅守在A輪之前，關(guān)鍵是要找到最好的創(chuàng)業(yè)者，然后再跟投、贊助。

我們和許多投資機(jī)構(gòu)建立了很好的關(guān)系，我們堅守在早期投資，堅守在A輪之前，所以今天非常感謝這些投資機(jī)構(gòu)關(guān)注這些項目，一起為創(chuàng)業(yè)者賦能，形成一個良好的生態(tài)，這對創(chuàng)業(yè)者來說幫助非常大。

英諾要專注早期科技投資，只有支持未來的創(chuàng)業(yè)者，才能穿越投資，這也是我們的使命。

我們一直在進(jìn)步，在不斷進(jìn)化。人類智力上的自我滿足，對認(rèn)識真理是致命的。好奇心是非常重要的，可以讓我們不被過去經(jīng)驗束縛。新時代需要不斷學(xué)習(xí)，因為熱點(diǎn)變化非常快，我們的員工大部分是碩士、博士，這對我們非常重要，我們也會拜訪行業(yè)龍頭和頭部的創(chuàng)業(yè)公司，向他們學(xué)習(xí)。

英諾對早期投資的熱點(diǎn)有一個很好的觀感，我一個人的能力有限，不過我們在科技投資領(lǐng)域有三劍客，每個人細(xì)分到2-3個行業(yè)，然后深入研究，對這個行業(yè)都有一個好的認(rèn)知。

今天開會的青島新金融產(chǎn)業(yè)園是英諾的創(chuàng)新空間，這個是英諾早期的生態(tài)，既是項目來源，也是服務(wù)的基地。像智行者是在我們這個空間里發(fā)現(xiàn)的，有了生態(tài)，就有足夠的項目來源——來源于空間，來源于創(chuàng)業(yè)者的推薦，在座的VC也會為我們推薦一些項目。

天使投資人實際上是創(chuàng)業(yè)者和資本之間的橋梁，我們類似于一個Co-Founder ，幫助創(chuàng)業(yè)者成長，我們跟創(chuàng)業(yè)者是坐在一個板凳上。

在這幾年的投資里面，我們體會最深的就是不確定性，但是要接受不確定性才能找到確定性，才有無限可能，不確定性是獲得知識的前提，往往也是結(jié)果，這也是早期投資的魅力所在。

怎樣在不確定性中找到“確定性”？相信創(chuàng)業(yè)者、認(rèn)知的多維度、全方位的賦能，還有8年幾萬小時的積累，找到投資的底層邏輯。

我們最近和源政投資董事長楊向陽合投了幾個項目，他是國內(nèi)著名的天使投資人。做投資，實際上不投一個項目可能有一千個理由，但是投資一個項目只需要兩三個理由，關(guān)鍵是找到這兩三個理由。在和楊向陽合投過程中得到了很多啟發(fā)，楊向陽從個人投資的率性而為上升一個層次，找到底層規(guī)律以后，做得更簡單，然后重復(fù)做。未來黑科技、阿丘科技等都是見第一面就覺得不錯。

開場的時候，在英諾的視頻《你的8歲和我的8歲》里，大家看到我跟一個8歲孩子的對話，他是我們攝像老師的一個孩子，這個孩子天真可愛，對我很有啟發(fā)。我們想表達(dá)的是時間，8年并不長，對一個基金來說，8年還沒有結(jié)束，關(guān)鍵早期投資這件事是不是值得我們用一輩子去做？

早期投資是長跑，比的是穩(wěn)定和耐力，用長線思維看待早期投資和天使投資，我們會變得更充盈。

英諾像8歲孩子一樣對未來充滿樂觀和期待，當(dāng)我們找準(zhǔn)自己的定位一路前行，未來會帶給我們無限的可能，當(dāng)然這無限的可能也屬于在場所有的創(chuàng)業(yè)者，也屬于在場的所有投資人。謝謝大家！