來源/證券之星

兩市午后逐步反彈，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，白酒、銀行板塊拉升，帶動上證50指數(shù)漲超1%，滬指成功翻紅。滬深兩市縮量明顯，成交額不足8900億元。

教育股全天強(qiáng)勢，新能源車、光伏、鋰電等板塊反彈，半導(dǎo)體等科技方向也有所拉升。油氣、天然氣、煤炭、電力等資源板塊大跌，個股批量跌停。

截止收盤，滬指漲0.42%，深成指漲1.54%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%。此外，今日受臺風(fēng)影響，港股休市。

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消費(fèi)股“王者”歸來

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今日大消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。

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白酒板塊中，貴州茅臺重新站上1900元，水井坊一度漲停，瀘州老窖漲近6%，五糧液漲超4%；乳業(yè)板塊中，李子園、妙可藍(lán)多封漲停。

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此外，值得注意的是，消費(fèi)類基金經(jīng)理近期可謂動作頻頻。

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近日，東鵬飲料披露了9月份的機(jī)構(gòu)調(diào)研記錄，在其參與調(diào)研的名單中，出現(xiàn)了張坤、付浩、王元春、武陽、林高榜等多位易方達(dá)基金經(jīng)理的名字，與此同時，廣發(fā)基金的傅友興、吳興武等明星基金經(jīng)理也現(xiàn)身其中。

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除東鵬飲料外，9月以來，消費(fèi)股正逐漸回歸投資者視野，機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始密集調(diào)研消費(fèi)股。數(shù)據(jù)顯示，倍輕松、帥豐電器、周大生、偉星股份等13只消費(fèi)股均迎來了超50家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

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那么大消費(fèi)真的會再現(xiàn)輝煌，成為市場四季度的主線嗎？

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從機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，公募基金普遍認(rèn)為，過去幾年消費(fèi)板塊的整體趨勢性行情較難重現(xiàn)，但可選消費(fèi)、新興消費(fèi)等方向存在眾多投資機(jī)會。

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周期股出現(xiàn)跌停潮

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而在消費(fèi)股重回強(qiáng)勢之際，周期股幾大板塊今日繼續(xù)調(diào)整。煤炭、石油、化工等周期板塊繼續(xù)調(diào)整，板塊內(nèi)出現(xiàn)大量各個跌停。其中煤炭板塊更是出現(xiàn)跌停潮。恒源煤電、上海能源、昊華能源、靖遠(yuǎn)煤電等多只個股跌停或者逼近跌停。

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此外，值得一提的是煤炭期貨價格已經(jīng)多日上漲。

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在剛剛過去的8月、9月，焦煤期貨價格分別大漲16.04%和33.76%；焦炭期貨價格分別大漲13.06%和12.41%；動力煤期貨大漲4.46%和59.82%。

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進(jìn)入10月，煤炭三兄弟的漲勢持續(xù)。尤其是動力煤期貨，港口現(xiàn)貨價格已經(jīng)突破2000元大關(guān)，10月11日和10月12日，動力煤期貨連續(xù)兩日漲停板。

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看到這里，你可能會疑惑為什么煤炭期貨在大漲，煤炭公司的股票卻在大跌呢？

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首先，對于一些煤電公司而言，上游煤炭漲價，會擠壓企業(yè)的利潤空間。其次，對煤炭公司來說，目前煤炭供應(yīng)在大幅增長。

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為加快推進(jìn)保供穩(wěn)價工作，主產(chǎn)地相繼發(fā)布增產(chǎn)、保供相關(guān)文件。其中，內(nèi)蒙古地區(qū)72處煤礦核增產(chǎn)能9835萬噸；榆林市下達(dá)2662萬噸長協(xié)保供任務(wù)；山西省1-8月已完成全年產(chǎn)量的煤礦，四季度可以正常組織生產(chǎn)，同時省內(nèi)98座煤礦核增產(chǎn)能。

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此外，我們國家動力煤現(xiàn)在分為兩種，一種是長協(xié)煤，主要是電廠和煤炭企業(yè)簽約，另外一種就是市場煤。長協(xié)煤多了，市場煤自然就少，而期貨是和市場煤掛鉤的。

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信達(dá)證券認(rèn)為，因煤礦生產(chǎn)受制安監(jiān)、環(huán)保及自身?xiàng)l件，實(shí)際效果或有明顯折扣，且增產(chǎn)保供多為發(fā)電供熱長協(xié)煤，市場煤供應(yīng)或?qū)⒁虼死^續(xù)收窄，煤價有望維持高位震蕩。

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A股后市展望

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今天市場上演探底回升的好戲。上午，煤炭、電力以及石油天然氣等大跌，盤中還迎來跌停潮，兩市也紛紛走低，一度低迷。而午后，在證券、銀行以及白酒、醫(yī)藥等板塊的帶領(lǐng)下，指數(shù)快速拉升翻紅，并連續(xù)走高。

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在這其中消費(fèi)類出力最多，但需要注意的是，今天A股的大反轉(zhuǎn)有幾個明顯的變化：一個是拉升指數(shù)的不是單一的品種；另一方面，市場仍是結(jié)構(gòu)性分化行情，并沒有出現(xiàn)普漲以及集體性的反彈行情。

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這或許說明，在當(dāng)前成交量萎縮的時刻，市場出現(xiàn)大行情的概率比較低，所以分化行情或還將延續(xù)。

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至于后市，國海證券表示重點(diǎn)關(guān)注央行的應(yīng)對以及大宗商品價格的變化，收縮戰(zhàn)線，先防御，等穩(wěn)增長信號明確之后再考慮進(jìn)攻。配置方面，10月應(yīng)從相對收益角度考慮配置機(jī)會，絕對收益難度加大，考慮超跌的板塊。主要集中在消費(fèi)和金融。