來源/證券之星

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央行連續多日回收資金

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A股近來的交易量持續萎縮，和之前的多日萬億成交形成了鮮明的對比。那么A股上的錢去哪了呢？

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值得注意的是流動性的源頭——央行已經連續多日凈回籠資金。

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今日央行公開市場開展100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。數據顯示，今日有1000億元逆回購到期。也就是說央行今日繼續回籠資金900億。

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而昨日央行也公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，10月13日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.20%。數據顯示，當日1000億元逆回購到期，因此單日凈回籠900億元。

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而12日也凈回籠了900億，11日則凈回收1900億。上周，10月8日當天有3400億元央行逆回購到期，但央行僅開展了100億元逆回購操作，單日凈回收流動性3300億元。

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也就意味著五個交易日，央行就凈回收了7900億。而明日周五則有5000億一年期MLF到期，如此大規模的到期，如果不續作，將對市場流動性產生巨大的影響。

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對此，有分析認為四季度，綜合考慮國債及地方債發行加速、繳稅大月和公開市場操作大量到期等因素影響，10月市場流動性面臨一定壓力，預計資金面整體難現寬松。

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而央行的不斷回籠資金或許才是近來A股成交量下滑的主要原因。

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此外，最新的社融數據也已經公布。

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人民銀行10月13日公布的信貸及社融數據顯示，2021年9月新增人民幣貸款1.66萬億，同比少增2327億；9月社融增量2.9萬億，同比少增5675億；9月末，M2同比增長8.3%，增速比上月末高0.1個百分點。

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而據證券時報報道，東方金誠首席宏觀分析師王青表示9月信貸數據偏弱主要受城投、房地產相關融資嚴監管，以及經濟下行背景下企業信貸需求減弱影響。

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在當前社融、M2增速已略低于名義GDP增速的背景下，接下來適度的邊際寬信用不會導致宏觀杠桿率再度抬頭，卻能夠對穩定今年底、明年初經濟運行起到重要支撐作用，避免后期就業形勢惡化。

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預計9月金融數據基本觸及底部區域，從10月起，信貸、社融及M2增速有望進入一個同步回升過程。

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百億量化私募現內斗

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與此同時，量化基金又成了輿論的焦點。

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10月13日，一則量化私募權力糾紛的消息在量化圈流傳，疑似上海鳴石投資創始人袁宇被實控人李碩解除職權。

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晚間，鳴石投資在其公眾號發布說明公告稱，公司自成立以來一直由持股超50%的單一大股東李碩控制，股權結構穩定清晰，從未發生過變化，公司各項投資決策和管理制度健全。為保障投資人利益，公司決定，自10月14日起暫停公司旗下產品申購，產品贖回不受影響。

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與此同時，被暫停公司職務的創始人袁宇也發布聲明。

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聲明稱，他才是這家私募的實控人，旗下的公司持有鳴石85%的股權，而總經理李碩名下持有的50%股權都是代持，此前簽過《股權代持協議》，事實上并非股東。

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袁宇還警告稱，這樣的情形可能導致公司的私募產品遭巨額贖回，造成難以彌補的損失。

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而從鳴石投資近來的業績看，鳴石也遭遇了打擊。

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以其代表作鳴石春天十三號為例，私募排排網數據顯示，該產品今年以來獲得52.01%的收益率，超額收益率為57.41%，不過，截至10月8月，該產品近一個月的回撤幅度達到9.15%，跑輸滬深指數。

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至于回撤原因，鳴石提到，公司的機器在此前的一周根據市場動量及輿情信息，超配煤炭化工等周期行業的股票。而限電政策出來之后，周一周三周期板塊集體大跌，不少周期股票直接全天跌停。

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A股后市展望

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今日A股小幅低開，對反彈進行檢驗，周三領漲的釀酒、醫療回調明顯，周期股連續殺跌后出現止跌回升的信號，民航機場、黃金、工業母機、職業教育、儲能等板塊表現強勢。

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而近段時間來的A股可謂是一天一個風格，讓人有些摸不著頭腦。那么投資者應該如何應對呢？

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安信證券策略首席分析師認為，步入四季度，前期高收益板塊表現將相對較弱，而前期相對跑輸風格則會相對占優。以光伏、新能源車、半導體為代表的高端制造高景氣趨勢不改，獲中觀高頻數據驗證，甚至不斷超市場預期，將是長期主線。

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而關于周期股的行情，目前普遍觀點是已經結束了。但開源證券認為長期資本開支的不足與能源轉型帶來的供給限制，仍將推升長期商品價格中樞，傳統資源品的盈利能力將驅動價值的修復。因此，這并不是一切的結束。