作者/禾涼?來(lái)源/GPLP

近年來(lái)，保險(xiǎn)金信托的爆火再為資產(chǎn)隔離“開了一扇窗”。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，高凈值客戶數(shù)量迅猛增長(zhǎng)，其財(cái)富管理的需求也日益增強(qiáng)。

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公開資料顯示，2014年至2018年，中國(guó)高凈值人群由104萬(wàn)人增至190萬(wàn)人，其中，86.2%的企業(yè)家開始考慮準(zhǔn)備家族傳承事宜，且其中的48.5%考慮財(cái)富傳承。

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由此，在高凈值客戶的財(cái)富傳承及管理需求愈加難以飽和的大環(huán)境下，保險(xiǎn)金信托迎來(lái)屬于自己的“機(jī)遇”。

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公開資料顯示，保險(xiǎn)金信托是指投保人與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同，而由保險(xiǎn)受益人（即委托人）與信托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同，當(dāng)理賠條件發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司將理賠金交付信托機(jī)構(gòu)為受益人設(shè)立的信托專戶，由信托機(jī)構(gòu)依據(jù)信托合同管理、運(yùn)用這筆信托財(cái)產(chǎn)，信托期滿后將信托利益交付給受益人。因此，透過(guò)信托規(guī)劃，受益人才能獲得實(shí)質(zhì)的利益。

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保險(xiǎn)金信托涉及的主要險(xiǎn)種為企業(yè)年金險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)。

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作為一種創(chuàng)新型保險(xiǎn)，保險(xiǎn)金信托的財(cái)富杠桿及財(cái)富傳承優(yōu)勢(shì)，為高凈值用戶財(cái)富管理需求進(jìn)一步提供了可能。

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2014年，中信保誠(chéng)人壽“攜手”中信信托打造了首單保險(xiǎn)金信托。

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后期平安信托、招商銀行、中信信托等紛紛涉足保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)，企圖在這個(gè)市場(chǎng)上“分一杯羹”。

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保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)頭部的信托機(jī)構(gòu)是平安和中信，平安是以集團(tuán)主導(dǎo)的，目的是為占領(lǐng)市場(chǎng)，靠保險(xiǎn)金信托抓住大批終端客戶；中信則自稱著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，吸引客戶進(jìn)來(lái)后還能幫助客戶做資產(chǎn)管理。

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具體來(lái)看，就平安銀行的保險(xiǎn)金信托而言，2021年上半年，平安銀行私人銀行協(xié)助客戶設(shè)立保險(xiǎn)金信托規(guī)模超過(guò)200億元，超過(guò)2019年至2020年的總和，累計(jì)達(dá)300億元，設(shè)立總單數(shù)超7000單。

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2021年8月9日，平安銀行私行實(shí)現(xiàn)了中國(guó)客戶個(gè)人最大規(guī)模保險(xiǎn)金信托3.75億元。

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在中信信托方面，2020年，中信信托落地了億元級(jí)的保險(xiǎn)金信托，2021年8月5日，中信信托宣布再落地億元保險(xiǎn)金信托，信托財(cái)產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成。

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與此同時(shí)，設(shè)立保險(xiǎn)金信托的客戶也日漸增多，截至2021年6月底，設(shè)立保險(xiǎn)金信托的客戶已近萬(wàn)人。

雖然保險(xiǎn)金信托具有較好的發(fā)展前景，仍然存在一定發(fā)展“煩惱”。

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保險(xiǎn)金信托的主體主要是保險(xiǎn)、信托、銀行，主要的銷售端是保險(xiǎn)端，保險(xiǎn)金信托對(duì)銷售人員的專業(yè)性要求較高，但保險(xiǎn)端銷售人員之前對(duì)保險(xiǎn)金信托的了解并不多，并且缺乏相應(yīng)的營(yíng)銷知識(shí)；同時(shí)因無(wú)傭金收入，銷售動(dòng)力也不足；此外，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期管理服務(wù)，因無(wú)前期實(shí)踐經(jīng)歷，因而也存在一定的挑戰(zhàn)。

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而保險(xiǎn)金信托的重要險(xiǎn)種終身壽險(xiǎn)，近日則面臨行業(yè)發(fā)展規(guī)模要求。

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2021年10月22日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱“通知”），主要對(duì)三項(xiàng)內(nèi)容作出了進(jìn)一步的規(guī)定：

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一是明確了互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)條件；

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二是實(shí)施互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)專屬管理；

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三是加強(qiáng)和改進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管。

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因此，通知要求保險(xiǎn)公司應(yīng)立足于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，在充分評(píng)估、做好預(yù)案的前提下推進(jìn)存量互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)整改，并于2021年12月31日前全面符合通知各項(xiàng)要求。且互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)回溯機(jī)制自2023年1月1日起正式實(shí)施。

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通知對(duì)互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品范圍也作出了限定，僅限于意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)（除護(hù)理險(xiǎn)）、定期壽險(xiǎn)、保險(xiǎn)期間十年以上的普通型人壽保險(xiǎn)（除定期壽險(xiǎn)）和保險(xiǎn)期間十年以上的普通型年金保險(xiǎn)，以及中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。不符合該通知要求的互聯(lián)網(wǎng)人身保險(xiǎn)產(chǎn)品不得上線經(jīng)營(yíng)，不得通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)公開展示產(chǎn)品投保鏈接或直接指向其投保鏈接。

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其中，便包括中荷人壽的終身壽險(xiǎn)“家業(yè)常青”、橫琴人壽的增額終身壽險(xiǎn)橫琴傳世壹號(hào)等“網(wǎng)紅險(xiǎn)”。

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與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)終身險(xiǎn)的下架在一定程度規(guī)范了中小險(xiǎn)企的市場(chǎng)，讓保險(xiǎn)金信托的發(fā)展勢(shì)頭也有所調(diào)整。

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除此之外，保險(xiǎn)金信托還面臨著來(lái)自家族信托的競(jìng)爭(zhēng)。

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家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

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與保險(xiǎn)金信托一樣，家族信托同樣具備財(cái)產(chǎn)保全、財(cái)產(chǎn)管理、財(cái)富繼承等優(yōu)勢(shì)，且家族信托與保險(xiǎn)金信托有一定的業(yè)務(wù)交叉。

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例如，在家族信托成立后，家族信托的受托人可作為投保人投保，同保險(xiǎn)金信托的3.0模式一致，如此，委托人不再是投保人，信托公司反而成為投保人和保單受益者，從而實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的隔離保護(hù)。

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面臨著廣闊的機(jī)遇與激烈的競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)金信托市場(chǎng)將如何進(jìn)一步發(fā)展，GPLP犀牛財(cái)經(jīng)將會(huì)持續(xù)關(guān)注。