作者/三金??來源/互聯(lián)網(wǎng)爆料匯

方便食品市場有了攪局者？

沉寂已久的方便食品市場，被康師傅和統(tǒng)一統(tǒng)治多年之后，再一次出現(xiàn)了具備較大可能的攪局者，此前是今麥郎、白象，而如今是“白家食品”，這個被茅臺、高瓴、平安等明星投資投資、曾是知名網(wǎng)紅“李子柒”的代工廠的企業(yè)，試圖沖擊“新型方便食品第一股”。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年12月28日，四川白家阿寬食品，以下簡稱“白家食品”正式遞交招股書，擬在深交所掛牌上市，廣發(fā)證券擔任保薦人。

白家食品與另一品牌“白象”品牌接近，旗下經(jīng)營非油炸工藝包括方便面、方便粉絲、方便米線、自熱食品等食品品類。其中最為出名的則是“阿寬紅油面皮”，2020年這一產(chǎn)品系列年銷售額約4億元，累計銷售超過1億份，僅2020年“雙十一”期間線上訂單量約1,600萬份。依靠單品，白家食品也逐漸有了上市的底氣。

那么，白家食品究竟能不能撐起一個IPO？上市之后的可能與挑戰(zhàn)？依靠爆品走紅的經(jīng)驗能否復制？

一、“白家”起飛，李子柒們帶火阿寬

2001年四川人陳朝暉成立“白家食品”，這也是“白家阿寬”的前身，主營方便粉絲業(yè)務。

白家的字樣和圖片與河南的“白象”存在商標爭議，雙方爭執(zhí)不下。最終白家向白象支付90萬元達成和解，公司也隨即改名“白家阿寬”。

白家食品創(chuàng)辦十年就實現(xiàn)了銷售額破億，但由于品類單一，產(chǎn)品區(qū)域性較強，業(yè)務規(guī)模開始徘徊不前。

白家得以“起飛”則來自兩個重要節(jié)點，其一則是在2015年推出非油炸紅油面皮，在方便食品普遍為粉絲、方便面產(chǎn)品同質(zhì)化的時候，紅油面皮單品大獲成功，其二則是疫情來襲，“宅經(jīng)濟”概念興起，方便食品搭乘直播、短視頻等的興起，阿寬成為萬千主播直播見的?？汀?/span>

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2020年紅油面皮系列年銷售額約4億，僅2020年“雙十一”期間線上訂單量便達到約1,600萬份，而當年營收11.1億，占營收規(guī)模近三成。

2018年-2021年上半年，白家食品的營收分別為4.22億、6.31億、11.10億和5.93億；歸母凈利潤分別為608.48萬、2364.85萬、7626.49萬和2192.94萬。營業(yè)收入年均復合增長率高達62.18%，2020年凈利潤較之2018年增長超1100%。

白家食品正式起飛。

二、高速增長，“白家”的爆品邏輯

據(jù)白家提交的招股書顯示，2020年營收超11億元，超過兩百個單品，主要品牌矩陣為“阿寬”“白家陳記”，但在主要營收中，阿寬面皮占據(jù)三成以上。

線上收入是“白家”高增長的主要渠道，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年上半年，“白家”線上銷售渠道占比逐漸上升，分別為47.53%、50.46%、61.34%和63.58%。

其主要線上銷售渠道為電商平臺淘寶、京東，直播短視頻平臺快手、抖音，種草類平臺小紅書、微博等。

阿寬系列作為爆品，在各大平臺的營銷策略基本保持一致，通過廣泛發(fā)券、額外贈送來招徠顧客，對商家主播來說意味著更高的讓利，對買家來說意味著更高的性價比，本就不高的客單價也讓阿寬子啊同樣為網(wǎng)紅方便食品的螺螄粉、拉面說面前贏得一席之地。

即食健康、區(qū)域特色明顯的“阿寬”成為同價位的TOP，在2020年“雙十一”期間，“阿寬品牌”多項指標進入淘寶體系TOP榜，主要單品銷售量位列前5，店鋪榜位列前3，復購率位列第1，在方便面/拉面/面皮類目中排名第2。

三、論一碗面皮的“持久戰(zhàn)”

白家食品計劃通過本次IPO募集6.65億元，用于健康食品產(chǎn)業(yè)園(第一期)建設(shè)和研發(fā)中心建設(shè)，這為之后的市場規(guī)模擴大打下基礎(chǔ)。

從目前來看，白家食品面臨兩大隱憂。其一則是從市場規(guī)模來看，白家食品當前的市占率為1.36%。

整體來看，方便食品市場整體進步較大，但細分賽道較多，例如自熱系列、健康系列、0糖系列等，很難出現(xiàn)方便面賽道中康師傅和統(tǒng)一兩強相爭的局面。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，2020年白家食品自熱食品的銷量則較2019年增長228.60%，白家食品想要從面皮延伸至整個方便食品賽道的想法顯而易見，但這在短時間內(nèi)將會面臨產(chǎn)品線和渠道的壓力。上市之后，白家需要協(xié)調(diào)規(guī)模擴張與有限產(chǎn)業(yè)資源之間的平衡，謹防上市遭做空。

其二則是線上流量紅利的消逝。

2021年末，來自互聯(lián)網(wǎng)流量紅利消耗殆盡的分析鋪天蓋地，其中最具代表性的則是抖音，而淘寶早在兩年前就已經(jīng)擁有了這一論調(diào)，流量獲取困難、平臺營銷成本增高從而推高了獲客成本快手、抖音、淘寶皆是如此。

在白家前面的以為較為依靠線上渠道的則是“三只松鼠”，在高歌猛進了9年之后，三只松鼠也深陷流量紅利逐漸消失的漩渦，轉(zhuǎn)頭布局線下店，收縮單品。白家無法忽視這一隱患。

一方面，白家也有賴以安身立命的基本盤尚在：品牌打造與代加工相結(jié)合。白家不僅擁有“阿寬”等自有品牌，還為李子柒、三只松鼠、百草味提供代加工服務，在自有品牌業(yè)務上雖然較多依賴面品、自熱食品等爆品，但在代加工業(yè)務上也占據(jù)了一席之地。在新冠疫情常態(tài)化防控時代，方便食品的增長有目共睹，白家食品在面向B端或者G端客戶時，依舊積攢了不少的口碑。

另一方面，白家食品背后的資本機構(gòu)摩拳擦掌。自成立之后，白家食品已獲得包括茅臺建信、高瓴創(chuàng)投、前海母基金等在內(nèi)的多家投資機構(gòu)。

其中同創(chuàng)偉業(yè)為白家食品最大投資方，高瓴創(chuàng)投持有超5%的股份。

白家食品身上的“新型方便食品第一股”足夠誘人，“非油炸”、“健康食品”等概念也與當下大健康趨勢極為應景。

在招股書中，白家食品將已經(jīng)提交兩次上市輔導報告的今麥郎作為直接競爭對手。

今麥郎作為大陸本土方便食品的TOP，在方便面、飲料等賽道中頗有話語權(quán)，白家食品（四川）與今麥郎（河北）一南一北，或?qū)⒃谖磥碛瓉硪粦?zhàn)。

只是，對消費者來說，上不上市不重要，好吃才是最重要的。

參考資料：

數(shù)據(jù)來源：白家食品招股書、天眼查

圖片來源：網(wǎng)絡

參考文章：

IPO早知道：白家食品沖刺深交所：紅油面皮產(chǎn)品年銷售4億元，或先于今麥郎掛牌上市

獨角獸早知道：高瓴與茅臺持股，阿寬面皮沖擊A股“新型方便食品第一股”