出品|三言財經

創投圈流傳著這樣一句話，“每當冬天來臨，就會有：張穎同志內部發言流出，王冉同志發文跟上，包凡同志總結陳詞……其他同志默默轉發。”

外界還給他們冠上了這樣的名號：歲寒三友、寒冬三寶，寒冬三杰、寒冬三劍客等等。

近期，經緯張穎率先交稿，隨后在5月7號易凱資本王冉也發文，就等華興資本的包凡了。

這不，今早《深網》便發布了包凡的專訪文章，三人再一次湊齊了，寒冬三劍客從不缺席。

不僅如此，最近一兩年投資人吳世春也頻刷存在感，加入到了寒冬小組，有人給他們4個起了新名號：創投界危機勵志四天王。

仿佛形成一個慣例：哪個投資人不每年發篇警示文、給創業者支招文，就在投資圈創投圈咖位不夠。那么這些寒冬劍客們的發文是為了刷存在感，還是真的對創業者有價值呢？

寒冬三劍客從不缺席

今年他們說了啥？

張穎、王冉、包凡、吳世春這幾位都是創投界的大佬，每次的言論都會引起創投圈的關注，這次他們到底又給創業者帶來哪些警示和建議？

經緯中國創始管理合伙人張穎是位個性鮮明的創投大佬，他在微博上有近900萬的粉絲，平時就喜歡分享對生活和工作的看法。

所以不只是受創業者喜歡，也有不少大眾粉絲。

進入4月，張穎多次談到自己生活和工作的態度。比如4月1號他分享了自己野外騎摩托車的日常，配文“努力工作，拼命生活，周末那就好好練車”。

類似的還有很多。

經過一段時間的思考，終于在4月26日，張穎對當下大環境的工作與生活提出了五條建議。

總結下有5點：1、簡化工作；2、加大自己興趣愛好的時間投入；3、遠離負面信息新聞；4、加大對身體健康的投入力度；5、保持樂觀向上的心態。

可以看到，張穎更強調在大環境下關注自身，無論是身體、心態，還有如何處理工作與繁雜錯亂的各種信息。

此外，在4月底經緯還組織了一場座談會，座談會圍繞“如何緩解一號位的焦慮”，有近兩百位CEO參加。經緯創投官方公眾號分享了這次座談會的精華內容。

張穎分析了一號位產生焦慮的可能原因。在最后的總結時，張穎給出了自己的建議，而這樣建議正與他在微博中分享的基本一致。

不同于張穎強調的“自省”，易凱資本的王冉則從一級市場投資人的現狀出發，喊出這樣一句“各位朋友，系好安全帶”。

他分享了整體上的投資機構的艱難處境，指出不同條件下面對的市場環境會有所不同。還有資金端之外，資產端同樣會受到影響。

他還指出，大市低迷的時候，更多投資人會關注底層資產的價值以及相對優質資產折價出售的機會，也會更加關注具有更強債權屬性和保本機制的投資產品。收入、利潤、EBITDA、自由現金流可能會變成更多投資的硬前提。故事只能在企業童年的時候講，長大了就要看每月掙多少錢。

王冉分析了具體的投資大環境，從另一個側面給投資者或創業者提供了參考。但是他更多是對目前投資環境的梳理，對投資人可能更有價值，對于創業者來說影響有限。

張穎、王冉已經交稿，包凡也終于登場。在《深網》這篇專訪中，包凡輸出了大量的觀點，僅對話部分就有5000字，這才是總結陳詞的樣子。

包凡就談到了一級市場的募資和投資情況以及投資策略，還分析了下個時代的投資賽道，談到了近期互聯網大廠的調整，表達了對新能源汽車行業的看法，最后談到了生活和工作。

就在寒冬三劍客按時交稿之際，梅花創投吳世春也加入了進來。

5月8日，吳世春在包凡總結陳詞之前，發了一篇文章，名為“梅花創投吳世春：不要浪費每一場危機”。

吳世春以王陽明和長征為參照，論證人要在危機時候具有自適力，獲得適應新環境的力量，對抗不確定性和變數。

他說：“只有你個人的危機才是危機，所有人都躲不過的危機就是朋友，整個行業的危機也可能是朋友。如果你不在危機的餐桌旁，就很可能在危機的菜單上。對于許多人來說在危機當中賺到范式轉移的錢，會比在固有的范式內部尋求高競爭來說靠譜得多。”

寒冬三劍客怎么來的？

文首的那句話創投圈名言出自于高榕資本高翔的朋友圈，原話是：“每當冬天來臨，就會有：張穎同志內部發言流出，王冉同志發文跟上，包凡同志總結陳詞……其他同志（比如我）默默轉發。”

當時有篇刷屏的《包凡快點交稿吧，大家等著過冬呢》，文章第一句話就是上面這句話。

讓我們把時間拉回到2016年中旬，當時創業公司倒了一片。當時張穎表示，“最近見了很多中后期基金老大，國內各種金主，強烈感覺到市場在變冷，融資越來越難……還盲目樂觀的那些公司，你們在等死”。

王冉發文稱，如果進入一個相對痛苦和漫長的下行階段，逆周期投資經驗的匱乏會讓境內投資人過度反應，草木皆兵。資本會大量從風險裸露敞口較大的地方涌向那些被普遍視為相對安全的地方，創業者獲得融資的難度會大幅上升，創業失敗率也會隨之大幅提高。

繼而，創業者和投資人所面對的世界將發生天翻地覆的變化，所有的資產價值都將被重新評估，所有的公司價值都將被全面改寫。對此，王冉也給創業者提了9條建議。

苦苦等待一個月后，包凡終于交稿，在2016年8月18日的一次峰會上，包凡講述了他的困惑和未來創業的方向以及自己的一些期望。

事實上，接下來的幾年，雖然也有過幾個風口，比如區塊鏈、電子煙、社區團購，但很快歸于沉寂。加上P2P暴雷、共享經濟模式衰落，創投圈又多次傳出寒冬的聲音。

張穎最早的寒冬輪還要追溯到2012年，甚至有人開玩笑把“立冬”改為“穎冬”。

2012年，張穎第一次發表寒冬預警，認為市場從貪婪轉向恐懼的關鍵節點只在彈指之間，現在的投資熱度必將轉冷。

2014年，張穎再發內部信，大意是我也不知道什么時候“寒冬”來，但你們要儲糧。

2018年12月，張穎提到，“今年的資本市場低谷不比往常”，并給出8條“保命”建議。

2019年10月16日，張穎又在微博發文稱，這段時間，外部融資環境比較惡劣，融資難度無限加大。他告誡經緯投資團隊和經緯系CEO們都能拿捏好節奏，高效用好賬上的每一分錢。

不過疫情來了之后，張穎喊寒冬的次數似乎少了。不過，至于喊不喊，相信大家也能深刻體會到了。

與此同時，王冉在公開場合談寒冬的次數則少了點。

2018年6月，王冉當時判斷增量資金斷崖式下跌，基金募資難勢必導致創業者融資環境變得更加嚴峻。他還建議需要融資的創業者，應該盡快拿錢度過資本寒冬，不要太糾結于估值。

2018年12月份，王冉又談到影視行業的寒冬，他指出，未來五年，影視公司將從1.2萬家縮減至1000家。

在2014年，張穎發出寒冬預警時，包凡也表示寒冬將至，并給投資者和創業者提供了幾個“錦囊”。

2015年，再次談及寒冬論時，包凡則稱在行業干得久了，聽寒冬這個詞太多了。他認為所謂的寒冬是從資本的供給和需求的角度來說，以往資本遠遠供過于求，現在可能到了一個相對來說比較合理的平衡，包凡認為資本寒冬，并不是一件壞事。

之后就是2016年與張穎、王冉的那次三劍客相遇了。

但在過去的幾年，包凡突然陷入了沉寂。他的微博還停留在2018年華興資本上市那天，而事實上從2014年之后他就很少發微博了。

直到近期，三劍客再次組隊。

雖然都談寒冬，但是相比而言，包凡似乎更加樂觀點。他的視角更多關注的是投資者，而王冉和張穎可能更多從創業者出發，所以給人的感覺還有略有不同的。

有人說，張穎是寒露、王冉是霜降，到包凡就是立冬。如果按照他們發言的時間順序似乎如此，不過如果按照樂觀程度來排，包凡恐怕就是第一個了。

創業者怎么看？

幾位大佬的觀點總結下來就是：張穎說要調理好身心，遠離負能量；王冉說要“系好安全帶”；吳世春則說不要浪費每一場危機；包凡說市場過度悲觀，未來十年有三個確定性。

那么創業者又是如何看待的呢，這些建議和觀點有沒有價值？

在張穎的觀點下，有不少讀者都是表示認同的。說實話張穎本人比較接地氣，他的很多言論也容易受到普通人的認可。

吳世春這次言論也比較偏雞湯，他也都調侃自己是“危機勵志博主”。不知道大家有沒有發現，現在許多專業人士開始從講專業知識到“情感博主”，比如任澤平。

有創業者也注意到了這個現象，她給三言財經闡述了這樣一個觀點：當依靠理性駕馭人性風險偏好比較高的一群人開始著墨更關注靠使命和夢想驅動的創始人們的身心健康的時候，要么是狀況實在太好了，要么就代表環境真的很差了。

筆者覺得這個觀點挺有意思，和轉型情感博主似乎有類似的邏輯。在對比往年的寒冬警示，在疫情反復的大背景下，無論是投資者還是創業者在生活和工作上都面臨更大的壓力，更加注重身心健康也能理解。

相比張穎和吳世春，王冉和包凡更多地從創業、投資的實際情況出發，觀點更加貼近創業本身。

三言財經和幾位創業者聊了聊，他們這樣看上述幾位創投大佬的觀點。

一位曾開奶茶店的創業朋友并沒有直接評價幾位大佬的觀點。他主要談了自己的思考。

他有這樣的思考：1、居安思危，走一步看兩步，多多找一些應對危機向前走的退路；2、用辯證的思維去看待問題、分析問題，凡是先問“真的是這樣嗎”；3、任何事情都有人贊成都有人反對。

其實從他的思考來看，和大佬們的觀點是不謀而合的。

另一位互聯網領域的創業者表示，（幾位大佬）觀點還是很有價值的，不過每個人面對的情況不一樣，情緒和身體健康是一切奮斗的根本，今年疫情明顯加強了，算是危也可以是機會，主要看我們能否把握住。

他對吳世春的“危機論”感觸頗深，從中他總結了一點：需要把握危機，盡量不讓自己的貧富差距被拉的越來越大。

最后一位創業者朋友曾經負責過一個互聯網創業公司的融資，理解也更深刻。

她表示，這幾位大佬的言論對自己這樣的受眾來說，不存在制造焦慮，都算是可參考的肺腑之言。

她這樣解釋道，很多VC在2014年前后錢熱的時候募資順利，2020年疫情爆發之后這一兩年陸續進入了基金存續的退出期，大家越發慎重出手，更敏感，風險偏好也更低，加重已投項目的投后工作。

在她看來，“目前這幾位被采訪的都是歷經周期有作品業績屹立不倒到目前為止還很有發言權影響力、建議也充分有參考價值的投資圈意見領袖，對被投企業和其他陷入困境和焦慮的創業者來說很有價值。”

對于張穎，這位創業者表示，張穎的建議其實非常有經緯和他個人的特色，“他身上的興趣愛好、價值觀的標簽也很鮮明，也是我自己個人也比較欣賞的風格”。

她也表示雖然各家的投資偏好和風格不太一樣，但中心思想基本保持了一致，“最后療效如何還是要看觀眾的實際情況了”。

還有一位創業者則認為：印象中幾乎每次投資大佬們都會提到“瘦身”、“開源節流”、“做最擅長的事”等等，其實這些創業者們本身都懂，是正確的廢話。當然投資大佬們會有一兩個點是創業者想不到的。貢獻這些“雞湯”不如直接雪中送炭（給錢）來得實在，雖然他們也過得不怎么好。