來源/環球老虎財經

1月30日，久未“公開露面”的大家保險，終于披露了旗下兩家子公司大家財險、大家養老的償付能力報告。

據了解，自原保監會決定動用保險保障基金對安邦實施接管以來，原來“臃腫”的安邦被分為了“好資產”和“壞資產”處置。

其中，大約7000億元的“好資產”對應轉為大家養老、大家資管和大家人壽，而來自安邦的車險業務則被剝離出來由新成立的大家財險承接。

甩開包袱的大家保險開始了漫長的“出清”歷程，如今七年時間過去了，大家保險在安邦“舊土”上實現的成果備受市場關注。

據首次披露的償付能力報告顯示，盡管還在破舊立新的恢復階段，但大家財險和大家養老的償付能力均已達標。

財險、養老兩家子公司

償付能力達標

因處于風險處置和償付能力豁免期，大家保險集團有限責任公司（以下簡稱“大家保險”）無需披露償付能力報告，所以在這7年間市場對大家保險的償付能力表現頗為好奇。

如今，隨著大家保險旗下多家子公司的償付能力披露豁免期結束，市場得以窺見大家財產保險有限責任公司（以下簡稱“大家財險”）、大家養老保險股份有限公司（以下簡稱“大家養老”）到底發展的如何。

據大家財險披露的償付能力報告顯示，2023年其實現保險業務收入為85.03億元，凈虧損為3.45億元，第四季度單季虧損達2.17億元，凈資產收益率為-12.11%，投資收益率僅為0.31%，綜合投資收益率為1.63%。

大家財險虧損的背后，離不開其居高不下的綜合成本率，其綜合成本率達到105.04%。其中，綜合費用率為42.76%，綜合賠付率為62.29%。

作為大家保險掛牌后新設立的公司，大家財險主要承接了安邦的車險業務，近年來，隨著綠色經濟的發展，新能源汽車成為當下火熱的領域之一，大家財險也迎來發展機遇。

從數據上來看，2023年，大家財險車險簽單保費為61.78億元，非車險前五大險種的簽單保費為10.5億元。

不同于新成立的大家財險，另一家披露償付能力報告的大家養老主要由安邦養老轉來，2023年其保險業務收入為19.49億元，凈虧損為1.6億元，凈資產收益率為-4.5%，投資收益率為1%，綜合投資收益率為2.03%。

當前，大家養老正在大規模兌付安邦養老的保單，第四季度，大家養老綜合退保率達47.9%，較上一季度提升了9.34個百分點。其中安邦養老臻享頤年養老年金保險（萬能型）年度累計退保金額達25.62億元，年度累計退保率79.46%。

雖然七年后大家財險和大家養老仍處于虧損，不過，相比于“包袱”沉重的大家人壽，大家財險、大家養老的資產比較“干凈”。

從償付能力來看，大家財險核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為248.49%，最近一期風險綜合評級結果為BB，較前一季度的B級有所上升。大家養老披露的償付能力核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為415.8%、428.98%。

上述數據表明，大家財險和大家養老的償付能力均“過關”。

走向“重生”的大家保險

2019年7月11日，罩在北京市建國門外大街6號寫字樓上的紅布緩緩揭開，原來“安邦保險集團”的位置赫然被“大家保險集團”取代。

從大家保險披露的部分經營數據來看，2021年大家人壽共實現保費收入708億元，新單期交保費收入連續兩年站上200億元平臺，2021年達233.3億元，排名躍居行業第二，并且其首次實現了新業務價值由負轉正。

2022年，大家保險在此基礎上繼續飛速成長，全年實現保險業務收入1275億元。這一數字相比于上年的708億元，增長了近八成。

雖然轉型初有成效，但大家保險引進戰略投資者重組，從而實現保險保障基金可分步退出的目標卻仍未實現。

資料顯示，保險保障基金是由保險公司繳納、全行業集中管理的行業風險救助基金，當保險公司出現危難時，其需要化身“白衣騎士”接手問題險企股權，而當問題解決后則需要逐步退出接手險企。

在接管安邦前，保險保障基金先后動用了兩次，分別承接了陷入重大經營問題的新華人壽和中華聯合，補上兩家險企的“窟窿”后，保險保障基金成功退出，并且實現了超額收益，其中在新華人壽上凈賺了約12億元。

如今，保險保障基金是否可以得當處置大家保險股權或將從側面證明大家保險是否已經在安邦舊土上“重生”。

大家保險打響“新戰役”

大家保險的“前身”安邦之所以能夠快速做大，主要是因為自2014年開始通過銀行渠道激進銷售了大量短期理財型萬能險，從而快速獲得配置風險資產的杠桿資金以“撬動”巨量資產。

然而，這樣做不僅導致企業面臨巨大的償付壓力，還因為過于依靠銀保渠道導致其沒有建立專業的代理人團隊。

所以大家保險正式成立后，盡管將出售的保險產品從此前短期躉交的萬能險，轉變為相對長期的期繳且帶有保障功能的價值類保險，但保險產品仍然主要依附于銀行渠道開展。

在這個大背景下，大家保險急需新思路“破局”。

2021年4月大家保險啟動了“星鏈計劃”，向全國招募保險事務所合伙人及優秀代理人，開啟了獨立代理人模式的探索之路。

經過了兩年多的嘗試，2023年11月，大家保險宣布成立獨代高端業務品牌—CGI家族辦公室孵化中心，計劃孵化出一批高質量、以客戶需求為中心的家族辦公室合伙人。

此外，在人口老齡化的背景下，大家保險將“養老”確立為公司未來的核心戰略方向和突破口。

據了解，大家保險旗下養老社區布局加速推進，截至2022年底，大家保險已在北京等8個城市完成10個城心醫養社區布局；在杭州等6個城市完成旅居療養社區布局。

數據顯示，2022年大家保險城心養老社區貢獻標準保費57億元，同比增長70.2%，貢獻城心客戶7502人，同比增長66.8%，其養老戰略對保險端的賦能效果愈加顯著。

值得一提的是，大家保險在股權投資領域也相當活躍，2018年大家保險的首家私募基金管理人—遠見共創資本管理有限公司（以下簡稱“遠見資本”）成立，其將投資標的定位于不動產、基礎設施等實物資產及企業股權。

2022年，遠見資本與凱德投資共同發起設立保險行業首支不動產私募基金“天津遠見凱德股權投資基金”，目前已投資收購上海標桿優質產業園區尚浦中心項目。

截至當前，遠見資本已發起設立多只私募基金產品，所涉基金認繳規模已超過284億元，累計實繳規模逾80億元。

除了遠見資本外，大家保險還熱衷做LP，多次出手君聯資本、隱山資本、鐘鼎資本、厚生投資等私募，備案基金注冊總規模超466億元人民幣，其中7支基金的規模均高于25億元。

七年以來，首度披露旗下子公司償付能力報告不僅讓市場窺得“重建”成果，也許還意味著大家保險將迎來“新變局”。

責任編輯 | 陳斌