上個月，江蘇虞姬農業科技有限公司（以下簡稱“虞姬農業”）宣布完成了5000萬元的B輪融資，最近，又有消息稱，虞姬農業啟動了上市與并購計劃。虞姬農業是何來頭？在如今白酒企業上市難的情況下，能否成功上市呢？

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1.“酒都”走出的“虞姬神酒”

官方公眾號顯示，虞姬農業的前身為1958年成立的沂濤酒廠，是“酒都”宿遷市轄縣沭陽縣最早的一批建制酒廠，其生產的“沂濤大曲”、“沂濤優曲”，開創了當地濃香型白酒的先鋒。2000年，改名為虞姬酒業，并推出了“虞姬神”系列產品，年產量達到5000多噸。

從京東虞姬白酒旗艦店上看，目前，虞姬神酒在售的有虞姬神、五窖區、珍年5 、窖藏10年、十六醬30、緣年份原漿等多款產品，其中售價最低的不到100元，最高為2000元。值得一提的是，目前，京東虞姬白酒旗艦店顯示注冊企業為虞姬農業，該企業并未在淘寶、抖音開設店鋪。

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天眼查顯示，虞姬農業的經營范圍不僅有酒，還包括家禽屠宰、牲畜屠宰、生豬屠宰、食品生產等。此外，虞姬農業還對外投資了一家以從事食品制造業為主的江蘇領味食品科技有限公司，持股比例為51%。同時布局酒業、農業、食品行業，虞姬農業背后是何許人也？股東信息顯示，虞姬農業的主要股東為余紹平、吳仙香、侍春林、江蘇盈達資產管理有限公司，持股比例分別為55%、20%、20%、5%。其中，余紹平為實際控制人，而江蘇盈達資產管理有限公司的背后是盈達環球。

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據悉，此次獲得的5000萬元B輪融資是虞姬農業獲得的第二筆融資，本輪融資由復興資本領投。2021年，其獲得了A輪融資。對于5000萬元融資的用途，虞姬農業計劃將其用到“虞姬神酒”品牌的全國市場拓展和產品研發上，接下來虞姬神酒或許是虞姬農業的發展重點。

2.虞姬農業能否成功上市？

作為白酒行業的一員，虞姬神酒不缺故事性。虞姬農業介紹，虞姬神酒出身顯貴，傳說來自秦末的美人虞姬。若是此事為真，虞姬神酒已經傳承了2000多年。此外，成立僅三年就獲得了超5000萬元的兩輪融資，可見，虞姬農業的發展前景被資本看好。這些都是虞姬農業上市路上的優勢，不過，其上市也面臨著一道難關。

2016年，金徽酒在A股上市之后，再未有白酒企業成功在A股IPO。事實上，近幾年，順利上市的酒企也并不多。這背后或許與監管層對酒企上市持嚴監管態度有關。盡管國內酒業發展勢頭迅猛，但由于股權結構、商標等問題，酒企上市并不容易。去年，有媒體報道，證監會明確對主板申報企業的行業要求，對禁止、限制、允許和支持上市類別劃線。網傳細則顯示，白酒企業被禁止上市。

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多元化布局的虞姬農業上市，難免讓人想到順鑫農業，那么成功上市的順鑫農業如今情況如何？財報顯示，近年來，順鑫農業由盈轉虧，總營收、凈利潤率整體也在下滑。其中，主要收入來源白酒業務，去年，營業收入同比減少了15.86%。與2022年相比，白酒業務生產量減少了46.4%，銷量減少了26.03%。而相較順鑫農業旗下的牛欄山，虞姬農業旗下的虞姬神酒，無論是線上布局還是線上銷量，都稍遜一籌。

3.酒企IPO之困何解？

受上市嚴監管影響，近幾年，沒能圓“上市夢”的白酒企業不少。2010年，西鳳酒第一次上市失敗，而后，西鳳酒于2016年、2017年、2018年三次沖擊IPO，都因為各種原因沒能如愿。上市也同樣是國臺酒業的目標。2018年，國臺酒業公開了上市計劃，預計2020年在A股上市，然而2021年6月，國臺酒業卻主動撤回了IPO申請。一個月后，貴州監管局發布了國臺酒業IPO輔導備案材料，但是至今沒有下文。前不久貴州省2024年度上市掛牌后備企業名單公示，國臺酒業赫然在列，可見，其或許一直沒有放棄上市計劃。與西鳳酒和國臺酒業一樣，郎酒對上市的熱情也沒有減弱。2007年以來，郎酒也曾幾次謀求上市，但均以失敗告終，之后市場上還多次傳來郎酒將借殼上市的消息。

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在這種情況下，港股或美股成為了部分酒企的選擇。去年4月，珍酒李渡成功在港股上市，成為“港股白酒第一股”、“中國醬酒第二股”。企業在美股上市門檻也相對較低，因此杭州娃茅酒業有限公司、華鑫酒業發展有限公司的控股公司Oranco，Inc等已經在沖擊美股。這些企業為國內白酒企業圓“上市夢”提供了一個新思路。

有觀點認為，虞姬農業也計劃在港股上市。不過對于上市進度，虞姬農業暫時還沒有回應。從目前的情況看，就算虞姬農業已經啟動上市計劃，其能否成功登陸資本市場，還是個未知數。