平安銀行這頭大象，最近著實(shí)不太“平安”。

3月14日，平安銀行(SZ:000001)發(fā)布了2024年度財(cái)報(bào)，內(nèi)容顯示2024年，平安銀行營(yíng)業(yè)收入1,466.95億元，同比下降10.9%；其中利息凈收入934.27億元，同比下降20.8%。

根據(jù)天眼查APP平安銀行歷年?duì)I收、凈利的數(shù)據(jù)顯示，這是近20年來平安銀行首次雙降，而且核心業(yè)務(wù)嚴(yán)重失速，零售業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入712.55億元，減少了25%，凈利潤(rùn)僅有2.89億元，減少幅度接近95%。

3月17日，平安銀行舉辦了2024年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，會(huì)上重點(diǎn)回答了零售改革、資產(chǎn)質(zhì)量、息差壓力等問題。平安銀行黨委書記、行長(zhǎng)冀光恒表示：“目前，平安銀行的零售改革轉(zhuǎn)型已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。”

營(yíng)收凈利雙降，非利息凈收入難補(bǔ)虧空

具體來看，平安銀行在利息凈收入上兩成的大額減少，與平安銀行凈息差收窄有關(guān)，平安銀行2024年凈息差為1.87%，較2023年下降51個(gè)基點(diǎn)。

原因有兩方面，一方面當(dāng)前政策確實(shí)定調(diào)銀行息差要企穩(wěn)，市場(chǎng)整體利率下行，另一方面平安銀行自身也在積極下調(diào)存款利率，主動(dòng)壓降零售高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等。

對(duì)此平安銀行方表示，在資產(chǎn)重定價(jià)及支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，預(yù)計(jì)2025年凈息差仍有下行壓力，但下行幅度有所趨緩。平安銀行將會(huì)聚焦引導(dǎo)吸收低成本存款，管控高成本存款，靈活調(diào)整外幣資金吸收策略，敏捷擺布存款與同業(yè)負(fù)債吸收節(jié)奏，全力控制和降低整體負(fù)債成本。

其實(shí)按正常情況，銀行的息差是可以在短時(shí)間觸底回復(fù)的，但對(duì)平安銀行而言，由于業(yè)務(wù)改革和組織架構(gòu)調(diào)整，平安銀行在2024年主動(dòng)壓降高收益高風(fēng)險(xiǎn)的零售貸款業(yè)務(wù)，那么這個(gè)觸底反彈能否在未來兩年實(shí)現(xiàn)，尚未可知。

平安銀行2024年業(yè)績(jī)會(huì)上，冀光恒也表示，“過去一年，銀行業(yè)仍然面臨息差繼續(xù)收窄、有效信貸需求不足等挑戰(zhàn)，股份制銀行面臨大行業(yè)務(wù)下沉和優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行本地化優(yōu)勢(shì)的夾擊，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。”

但貸款業(yè)務(wù)方面，平安銀行也并不順暢。

2024年，平安銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)為17,671.68億元，減少了10.6%。其中信用卡貸款余額4349.97億元，減少了15.39%。消費(fèi)性貸款余額4746.63億元，減少了12.95%；經(jīng)營(yíng)性貸款余額5314.1億元，減少了13.56%；僅有住房按揭貸款得到了小幅增長(zhǎng)，為3260.98億，增加了7.42%。

同時(shí)2024年，平安銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入241.12億元，同比減少18.1%。其中銀行卡手續(xù)費(fèi)收入131.74億元，同比減少18.3%，平安銀行方表示主要是信用卡業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入下降。

相比其他方面的減少，信用卡業(yè)務(wù)的減少是預(yù)見的。

一方面平安銀行近兩年主動(dòng)調(diào)整了零售業(yè)務(wù)端戰(zhàn)略大方向，將零售業(yè)務(wù)往長(zhǎng)期發(fā)力，主動(dòng)以低利率吸引低風(fēng)險(xiǎn)客戶，不斷優(yōu)化消費(fèi)貸、信用卡的客群。

另一方面受制于這幾年宏觀經(jīng)濟(jì)情況的壓力，消費(fèi)者對(duì)未來收入的不確定性顯著提高，對(duì)信用卡這類超前消費(fèi)產(chǎn)生了較大影響，信用卡業(yè)務(wù)天然受到一定的沖擊。

不過值得肯定的是，平安銀行2024年其他非利息凈收入較同期大漲了68.7%，收入291.56億元，債券投資等業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)。非利息凈收入532.68億元，同比增長(zhǎng)14.0%，但因基本盤不足，未能彌補(bǔ)利息凈收入的缺口。

“大象轉(zhuǎn)身”非易事，盡管多加改進(jìn)，但平安銀行的財(cái)報(bào)整體來看仍需努力。

風(fēng)控壓力、負(fù)面管理，“止血”過程中也要避免“傷口感染”

對(duì)當(dāng)下的平安銀行而言，財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)壓力是一方面，不良率提升以及罰單帶來的風(fēng)控壓力也逐漸體現(xiàn)出來。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，2024年平安銀行的不良貸款率為1.06%，與2023年一致，但從細(xì)分場(chǎng)景看，平安銀行的企業(yè)貸款不良率為0.70%，較2023年增加了0.07個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人貸款的不良率為1.39%，較2023年增加了0.02個(gè)百分點(diǎn)。

雖然之前平安銀行表示要對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的零售產(chǎn)品采取壓縮措施，暫時(shí)放棄高營(yíng)收模式，避免零售貸款的“破窗效應(yīng)”，但從結(jié)果來看，并沒有徹底壓住零售貸款的不良率。

除了業(yè)務(wù)上的風(fēng)控外，平安銀行還有不少外部風(fēng)控壓力。

2024年銀行的罰單中，股份制銀行共計(jì)收到罰單841張，罰沒金額3.09億元。而在這個(gè)行列中，平安銀行是被罰金額最多的那個(gè)，共8309.58萬元。

拿最近的來說，本月平安銀行就又被罰了300萬元。3月12日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局公布了對(duì)平安銀行股份有限公司的行政處罰決定。因在并購(gòu)貸款、理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理及固定資產(chǎn)貸款管理中嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，平安銀行被責(zé)令改正，并處罰款300萬元。

此外，3月4日平安銀行因旗下長(zhǎng)樂支行因未履行商品房預(yù)售資金監(jiān)管職責(zé)，致使4066萬元建設(shè)資金被司法劃扣，被通報(bào)批評(píng)，目前該通報(bào)已被撤下。

而且還有人員壓力，去年平安銀行就辟謠過“變相裁員”的事情。但根據(jù)信息顯示，2024年末，集團(tuán)共有在職員工41011人；而在2023年末，集團(tuán)共有在職員工43119人。也就是說，經(jīng)過組織架構(gòu)調(diào)整后，一年內(nèi)平安銀行少了2000多人。

這些因素很容易造成外部壓力。

當(dāng)下平安銀行的市值為2236億，但根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來計(jì)算，無論使用PE估值法還是PB估值法，估值都要高出一些，可以說當(dāng)下平安銀行是被低估的。

低估固然意味著還有潛力，但相對(duì)的也在提醒平安銀行，除了市場(chǎng)的低氣壓外，仍要自省找到不足點(diǎn)，尤其是內(nèi)外風(fēng)控的調(diào)整。

業(yè)務(wù)擴(kuò)張與改革階段有處罰并不稀奇，但屢屢高處罰也可能對(duì)合規(guī)成本與投資者心理產(chǎn)生壓力，平安銀行在積極進(jìn)行轉(zhuǎn)型的路線中，需要找到擴(kuò)張與合規(guī)經(jīng)營(yíng)之間的平衡點(diǎn)。

對(duì)平安銀行來說，在積極進(jìn)行零售業(yè)務(wù)改革、組織架構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，也應(yīng)該全面升級(jí)內(nèi)外部的風(fēng)控管理，“止血”的過程中也要避免“傷口感染”。

正如冀光恒所說：“改革從來都不是一蹴而就、一招制勝的”。誠(chéng)然讓大象轉(zhuǎn)身實(shí)屬不易，但階段性的成果與利好仍需向外界展現(xiàn)，目光放遠(yuǎn)也需踏穩(wěn)腳下。

喜憂參半，大象轉(zhuǎn)身拐點(diǎn)合在？

平安銀行在發(fā)展上強(qiáng)調(diào)“零售做強(qiáng)、對(duì)公做精、同業(yè)做專”的戰(zhàn)略，但綜合看下來2024這幾方面的表現(xiàn)，可謂喜憂參半。

對(duì)于平安銀行而言，零售是優(yōu)勢(shì)也是轉(zhuǎn)型的難點(diǎn)。

發(fā)布會(huì)上冀光恒坦言，“過去一年多，我行的零售戰(zhàn)略基本梳理清楚，且達(dá)成了共識(shí)，但零售改革的難度仍超出想象。”

因?yàn)閺呢?cái)報(bào)來看，2024年平安銀行的零售業(yè)務(wù)明顯乏力。2024年平安銀行零售金融業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為48.6%，相比較2023年的58.4%,下降了近10個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)2024年平安銀行零售金融業(yè)務(wù)的凈利潤(rùn)同比暴跌95%，在全部?jī)衾麧?rùn)中的占比僅有0.6%。

平安銀行以零售見長(zhǎng)，但也被零售業(yè)務(wù)掣肘，從去年的成果來看，這方面做得并不完善。拿信用卡來說，平安銀行一直在做信用卡的細(xì)分化運(yùn)營(yíng)，想要深化存量客戶經(jīng)營(yíng)，不斷豐富產(chǎn)品類型和權(quán)益體系，但從結(jié)果論而言，這些嘗試并未完全止住零售業(yè)務(wù)的下滑。

對(duì)于平安銀行而言，在經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇的環(huán)境下，能否持續(xù)將“高定價(jià)、高利率、高利差、高風(fēng)險(xiǎn)”的零售業(yè)務(wù)持續(xù)改善，穩(wěn)步提升零售業(yè)務(wù)質(zhì)量，是未來幾年的痛點(diǎn)。

不過失之東隅收之桑榆，平安銀行對(duì)公方面有所成長(zhǎng)。

從財(cái)報(bào)能看到，平安銀行在新能源、新制造、新生活三大新興行業(yè)的貸款發(fā)放有布局，2024年，三大新興行業(yè)貸款新發(fā)放2,159.88億元，同比增長(zhǎng)了41.9%。

對(duì)公業(yè)務(wù)上，冀光恒曾表示“在對(duì)公貸款方面，平安銀行為了上量，價(jià)格不是很劃算。如果對(duì)公貸款增量拐點(diǎn)、對(duì)公貸款不良拐點(diǎn)都出現(xiàn)之后，我們的對(duì)公貸款就會(huì)有二次騰飛。”

雖然平安銀行一直強(qiáng)調(diào)以零售為核心，但就當(dāng)下零售深陷泥濘的情況而言，發(fā)力對(duì)公業(yè)務(wù)不失為更優(yōu)解，在高端制造、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域開辟新增長(zhǎng)點(diǎn)，來得更直接有效。而且發(fā)力對(duì)公業(yè)務(wù)也能為零售改革博得空間，能有效積累戰(zhàn)略冗余。

值得注意的是，2024年平安銀行科技企業(yè)貸款增長(zhǎng)24.6%。科技金融位列五大篇章之首，未來的經(jīng)營(yíng)中，平安銀行能否將科技投入轉(zhuǎn)化為ROE的提升，將是另一大挑戰(zhàn)。

正如冀光恒所說的那樣：“目前外部環(huán)境仍然存在不確定性，銀行業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)改善還需一些耐心。”也希望平安銀行在2025年能夠扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，把握好內(nèi)外部風(fēng)控管理，早日重回巔峰。