來源|三言PRO

公告稱，根據迅雷與匡慧的最終協議條款，迅雷已在交割前支付了4億元的現金對價。如先前所宣布，交易的總現金對價為人民幣5億元。

根據最終協議的條款，迅雷將分別在交易完成后的12個月和24個月后，分兩期等額支付剩余的人民幣1億元現金對價。

一個是曾經的直男下載神器，一個是直男體育與生活文化社區，有人調侃這是一個直男圣地收購另一個直男圣地。

事實上，虎撲長期依賴廣告業務，2016年首次IPO招股書顯示廣告收入占比超60%。第一次的IPO因應收賬款高、現金流不穩被拒。

而據「暗涌Waves」今年年初的報道，業務拆分后，虎撲目前的廣告占比更加極致，高達90%。

2019年，虎撲二次沖擊上市，2021年又以失敗告終。其最高估值為77.22億。

2018年虎撲獲得由中金公司領投的6.18億元E輪融資，2019年字節跳動投資虎撲12.6億元。2019年3月虎撲再次沖擊上市，不過2021年6月，虎撲終止了IPO申請，疑似遭到字節撤資。

而收購價格一定程度代表對直男消費能力的估值。

如今的收購對價僅為5億元，而虎撲有9成用戶都是男性，不禁讓人感慨直男真不值錢呀。

要知道，作為面向女性消費者的電商頂流李佳琦一場直播就要幾十億銷售額。

數據顯示，今年618首日，截至5月14日凌晨1:30，李佳琦直播間預售首日美妝GMV達到25-35億元。而在去年618預售首日，李佳琦美妝專場直播GMV約為27億元。再往前追溯，2022年-2023年的618，李佳琦直播間預售首日GMV分別為41億元、49.77億元。

迅雷收購虎撲的價格，竟然不如李佳琦直播一晚上。

長久以來，直男經濟變現難就是難題。虎撲創始人程杭曾直言“從男性口袋里掏錢很難”。

虎撲的公開的財務數據還要追溯到首次IPO招股書。

招股書顯示，2013至2015年，虎撲凈利潤1518.02萬元、750.37萬元、3157.61萬元。雖然是賺錢，但波動很大。

另外，在今年初的報道中，虎撲現任CEO殷學斌對「暗涌Waves」透露，“2021年后，虎撲一直是盈利的，而且活得很好。收入、流量都在持續增長。”

雖然沒有公布具體數字，但從迅雷的5億收購價格，也能推測出盈利能力有限。

美團王興曾這樣對各種消費人群消費能力作出排序，他的結論是“少女>兒童>少婦>老人>狗>男人”。

所以談起直男經濟，男人消費能力經常被調侃“不如狗”。

不如比較下。

同志社區：

藍城兄弟上市時市值超6億美元。2022年8月完成私有化交割，從美國納斯達克退市，私有化作價6000萬美元，這和虎撲5億的收購價差不多。

寵物經濟：

截至2025年6月4日收盤，做寵物食品的乖寶寵物的市值為476.85億元。另一家寵物食品企業中寵股份的市值為218.23億元。

女性社區：

先說女性向社區和平臺，樂蜂網在2014年被唯品會收購，當時按交易估值約1.5億美元。

蘑菇街美股最新市值1741.30萬美元。美麗說在2014年E輪融資時估值近10億美元，2015年巔峰期估值超30億美元。??后來美麗說和蘑菇街合并了。

母嬰：

媽媽網在2017年在新三板終止掛牌，當年公司總市值約為15.50億元。

寶寶樹2018年11月在港交所上市，當時市值超過百億港元，曾一度估值高達140億元，巔峰時期港交所敲鐘上市后市值達115億港元。2024年12月9日取消上市地位，在2023年5月2日停牌時，寶寶樹市值只剩4.4億港元。?

簡單看下來，雖然不能說和王興的排序完全一樣，但各種消費人群中，直男經濟變現確認難。

據暗涌Waves報道指出，2020年，虎撲創始人程杭曾透露過虎撲的收入構成，“廣告、電商、創新變現三者比例大致在48%、38%、14%”。

不過有知情人士表示，“現在社區就是‘虎撲’的主要業務，原來的識貨、造物等等已不在‘虎撲’的經營范圍。”而這次迅雷收購的主體上海匡慧互聯網科技有限公司，就是社區業務。

而將電商等業務剝離后，收購價格難免會收到重要影響，這或許是虎撲只賣5億的關鍵因素。