作者 | 劉銀平?編輯 | 付影?來源 | 獨角金融

當一家消費金融公司在營收、凈利潤連續三年保持在20%以上的增速、凈息差在市場利率下行期逆勢上升、不良貸款率連續兩年下降時，本該是行業里優等生，但海爾消費金融有限公司（下稱“海爾消金”）在亮眼業績的另一面，遭遇合規罰單與投訴纏身的雙重考驗。

前不久，人民銀行青島市分行披露了一則行政處罰信息，海爾消費金融有限公司（以下簡稱“海爾消金”）因“違反信用信息采集、提供、查詢及相關管理規定”被罰25萬元。這是今年消金行業的第7張罰單，今年以來，還有兩家消金公司也因信用信息采集不當問題被監管處罰。

2024年海爾消金不良貸款率2.15%，同比下降0.19個百分點且連續兩年下降并非偶然，背后是海爾消金通過司法訴訟、核銷等方式加大不良資產處置力度。海爾消金與15家催收公司合作，對逾期還款者進行催收，未能催收回款，海爾消金還會對個人借款者進行批量起訴，目前司法案件已超10萬件。

然而這種“高效處置”，換來的是海爾消金暴力催收的投訴量居高不下。

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營收、凈利增速連續三年超20%

海爾消金成立于2014年12月，由海爾集團作為主發起人發起設立，是我國首家產融結合消費金融公司。海爾集團公司持有49%股權，為第一大股東，北京紅星美凱龍國際家具建材廣場有限公司、浙江逸榮投資有限公司、北京天同賽伯信息科技有限公司分別持股25%、10%、10%。

海爾消金在業務協同、風險管理、資金融通等方面受到海爾集團的大力支持。從融資渠道來看，海爾消金主要依靠拆入資金和吸收存款，海爾集團利用自身資源助力海爾消金獲得多家銀行的授信支持，海爾消金還從海爾集團及關聯公司那里吸收了大量存款。

圖源：罐頭圖庫

此外，海爾消金也在拓展其他多元化融資渠道。就在7月3日，海爾消金發行了今年第二期ABS（信貸資產支持證券），規模15億元，A檔票面利率為1.8%，創行業年度新低，此前3月發行的第一期ABS的A檔票面利率為2.03%。此外，6月海爾消金還發行了第一期金融債，規模為10億元，期限為3年，票面利率為2.2%。

最近三年，海爾消金的業務規模穩步上升。2022-2024年資產總額分別為211.25億元、262.67億元、293.48億元，同比增速分別為24.34%、11.73%。此外，2024年末發放貸款和墊款、負債總額分別為271.44億元、265.17億元，同比分別增長10.43%、10.83%。

業績方面保持高速增長，營業收入和凈利潤增速連續三年保持在20%以上。2022-2024年海爾消金營業收入分別為17.1億元、24.89億元、31.68億元，近三年增速分別為57.38%、45.59%、27.25%；凈利潤分別為2.74億元、3.65億元、4.45億元，近三年增速分別為39.51%、32.91%、22.05%，不過近兩年業績增速明顯下降。

從其他消金公司披露的財務信息來看，2024年營收、凈利潤增速均超過20%的消金公司也不少，不過各類公司業績分化現象比較嚴重，也有部分消金公司業績虧損，海爾消金業績能持續高速增長比較難得。

從業務結構來看，雖然是產融類的消金公司，早期專注于家電分期業務，但最近幾年現金貸業務已成為公司的主要收入來源，截至2024年末現金貸業務規模222.19億元，占比81.9%，而2022年末現金貸業務占比曾超過90%。

近兩年，海爾消金自營業務比重逐漸上升，2024年線上現金貸自營業務及線下場景分期業務規模占比79.46%，同比上升13.04個百分點，在消金行業自營業務比重處在較高水平。

來源：海爾消金債券募集說明書

現金貸的機構業務與頭部互金平臺（如360金融、拍拍貸等）合作，合作方推送用戶，海爾消金為通過審核的用戶提供現金貸服務，此類業務一般會增加融資擔保或其他風險緩釋措施。截至2023年末、2024年末，線上現金貸中擔保貸款余額分別為63.64億元、78.35億元。

海爾消金的線下場景分期業務貸款余額為50.64億元，其中教育和醫美場景業務、面向有房客群（含租房）的“樂居”金融貸款業務的貸款余額分別為17.94億元、32.7億元。海爾消金表示，隨著集團數字化對接升級完成，未來將重啟家電場景分期業務。

受監管定價、降費讓利等影響，近年來市場利率持續下行，頭部消金公司息差均呈下行趨勢。2022年受行業定價指導影響，貸款利率上限由36%下調至24%，當年海爾消金貸款利率有所下降，此后趨于平穩，2022-2024年凈息差（利息凈收入/平均生息資產）連年上升，分別為9.35%、9.6%、9.97%。

2024年海爾消金表內對客平均貸款利率為22%，同比下降 0.05 個百分點。融資成本下降幅度大于貸款利率下降幅度，是其保持良好息差表現的主要原因。

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資產質量承壓，

“暴力催收”投訴眾多

從部分消金公司披露的不良貸款率來看，整體差異較大，行業平均在2%~3%之間，不過至少有1/3消金公司不良率維持在2%以下相對較低水平。大部分消金公司不良率處于下降趨勢。

2022-2024年海爾消金不良貸款余額分別為4.86億元、5.97億元、6.03億元，不良率分別為2.35%、2.34%、2.15%，連續兩年下降，在行業中處在中間水平。

2022年、2023年不良貸款率為“逾期60天以上貸款納入不良”口徑，2024年海爾消金按照監管要求調整五級五類規則，將不良貸款率調整為“逾期90天以上貸款納入不良”口徑。2024年不良率下降有一部分是出于這個原因。

圖源：罐頭圖庫

2022-2024年海爾消金信用減值損失分別為10.3億元、13.39億元、16.25億元，近兩年增速分別達到30.02%、21.38%。2022-2024年撥備覆蓋率分別為199.34%、194.01%、179.3%。信用減值損失連續增長，撥備覆蓋率持續下降，均反映出海爾消金在資產質量方面面臨一定壓力。

近年來海爾消金通過批量司法訴訟、核銷等方式加大不良貸款處置力度。此外，對于逾期還款的借款者，海爾消金在催收方面力度較大。

根據海爾消金今年3月披露的信息，現有合作催收機構15家，分布在全國多個城市。

以下是海爾消金合作催收機構名單：

來源：海爾消金網站

在黑貓投訴平臺，關于海爾消金的投訴，累計超過1.3萬條，近30天投訴量為268條。從投訴內容來看，“暴力催收”的字眼較多，具體包括持續發短信和打電話、通訊錄轟炸、騷擾親友等。

其中有一個消費者涉訴金額為1569.69元，稱海爾消費催收人員騷擾其同事和朋友，向他們泄露其欠款隱私信息，對本人也頻繁騷擾、語言攻擊、恐嚇威脅。

來源：黑貓投訴

蘇筱芮表示，目前金融機構催收工作通常分為自催跟第三方催收，二者各有利弊，多數金融機構二者同時存在、互為補充。自催相對更加規范，熟悉內部業務場景，而一些外部三方催收公司的催回效果更好，但其客訴率相應也可能高于自催。

今年3月，國家標準《互聯網金融 個人網絡消費信貸 貸后催收風控指引》作為我國首個聚焦貸后催收業務的國家級規范下發，蘇筱芮認為，這對催收業務的具體落實提供詳實參考，能夠與去年的催收指引形成有力補充。不過，此類指引文件主要還是側重于機構的自律管理，目前暴力催收等行業問題仍時有存在，需要后續在此類文件的具體執行、落地方面進一步完善。

除了暴力催收，海爾消金有關“高息”的投訴也不少。

來源：黑貓投訴

有消費者投訴稱，此前在“恒小花”平臺借款2.3萬元，是由海爾消金提供的服務，放款方是福建海峽銀行，其因經營不善導致破產負債未能及時還款，該貸款產品要收取擔保費和咨詢費，每個月有近350元額外費用，一年多還3000多元，要求利率合理化。

還有消費者稱，2024年在海爾消金借款3筆共5000元，還了4700多元，還要還2000多元，利率已超過國家規定的24%上限。

圖源：罐頭圖庫

目前海爾消金及旗下“夠花”APP上顯示的貸款及分期產品單利年化利率均為7.92%-24%，最高可分36期。

在消費者投訴里面，有不少是海爾消金的助貸產品。此前有關助貸平臺收費亂象的報道比較多，包括收取砍頭息、擔保費、咨詢費、顧問費、會員費等，實際利率遠超明面上的借款利率。

海爾消金今年6月在債券募集說明書中指出，公司存在投訴率較高的風險，收到投訴舉報較多，合作催收機構存在資質良莠不齊的情況，若不能有效處理相關投訴，可能會對其業務開展造成不利影響。未來將加強消保管理，強化催收投訴重點領域專項治理，優化委外機構準入流程及委外機構評級標準。

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批量起訴借款人，

司法案件超10萬件

催收之后如果借款者還不能按照要求還款，海爾消金就要采取法律手段了。

根據天眼查信息，目前海爾消金司法案件已超10萬件，其中身為原告的司法案件超9.9萬件，大部分都是與個人借款者的金融借款合同糾紛案件。自2018年開始，海爾消金開始大量起訴逾期的借款者，2020年發起的司法案件數量一度超過3萬件，2022-2024年案件數量分別為1.69萬件、1.39萬件、0.91萬件。

批量起訴借款者，在金融機構中并非個例，近幾年上海華瑞銀行司法案件數量也大幅增長，目前案件總量近8000件，大部分也是作為原告起訴個人借款者。

素喜智研高級研究員蘇筱芮稱，通過批量起訴借款者的方式加大不良資產處置力度，是持牌金融機構多樣化不良資產處置的手段之一，除此之外，隨著不良資產轉讓試點的逐步深化，個貸不良批轉也成為了金融機構普遍采取的方式之一。對逾期借款者而言，其征信也會受到相應影響，后續有可能在公共出行、金融授信等領域受限。

圖源：罐頭圖庫

從裁判文書披露的2021-2025年宣判的案件信息來看，案件結果基本都是海爾消金勝訴或撤訴。

在披露案件金額的2756個借款合同案件中，平均案件金額為1萬元，其中小于1萬元的有1905件，占比在7成左右，金額不足5000元的案件超過1/4。

海爾消金起訴之后還會申請“支付令”，借款者如果15天內不理會，支付令落實，起訴方可以向法院申請強制執行。如果借款者對支付令有異議，可以提供書面的異議申請并郵寄至受理的法院。

來源：借款者網絡曬圖

實際上，提出異議申請的借款者不多，由于起訴法院在青島市，即海爾消金注冊地，借款者也很難通過管轄權權異議來規避訴訟。即便是支付令撤銷，后面也會遇到訴前調解或直接發傳票。

案件進入執行階段后，借款人的微信、支付寶、銀行等支付賬號或被凍結，并且會進行劃扣。

案件費用是50元，減半收取25元，如果是海爾消金撤訴，由海爾消金支付，不過撤訴的案件占比較小；如果是海爾消金勝訴，由敗訴的借款人支付。這種批量起訴對海爾消金來說成本并不高。

中誠信國際在海爾消金2025年跟蹤評級報告中指出，海爾消金股東支持力度較強、自營業務占比較高、業務規模快速增長、營利水平不斷提升等正面因素，對公司經營和信用水平起到支撐作用，不過國內經濟復蘇不及預期，公司資產質量面臨一定挑戰。

然而，海爾消金業績快跑的同時，消保問題依然突出，因暴力催收、批量起訴等爭議手段陷入輿論漩渦，未來商業擴張與客戶權益保護該如何平衡？