來源|斑馬消費

近一年多來，“前老板娘”在多次董事會上，密集投出反對票，歷數公司存在內部治理、經營投資管理、人事安排等諸多方面存在嚴重問題。

這些問題真實存在，還是金利偉和鮑佳這對創業夫妻離婚后，留下的后遺癥？

內斗愈演愈烈

最近一年多來，“老年護理第一股”可靠股份（301009.SZ）召開的董事會，一直充滿著濃烈的火藥味。公司第二大股東、前老板娘、前總經理鮑佳，頻頻對董事會的多項重要議案投出反對票，并明確指出公司的內部管理存在各種問題。

上周，公司召開董事會，審議《2025年半年度報告》以及聘任高管等4項議案，不和諧的一幕再次發生，董事鮑佳對其中3項議案明確表示反對。

鮑佳對《2025年半年度報告及摘要》反對的理由是，公司存在關聯交易超額，未經董事會審議的情形。并表示，該事項已進入監管調查階段。

在此前的董事會上，鮑佳就曾多次提出，公司關聯交易存在違規要求整改。在監管部門已采取措施的情況下，“再次公然違反法規，挑戰監管紅線，未經審議強行交易，請監管部門從重從嚴處罰。”

對于鮑佳提出的問題，可靠股份也通過公告做出了說明，并表示已就其指出的關聯交易事項，向監管機構作出了匯報。

對于上市公司關聯交易的問題，作為持股29.13%的股東，鮑佳已分別于今年5月和6月，致函董事會和監事會，要求召開臨時股東大會，審議相關關聯交易議案，但均被否決。其后，她多次致函董事會，要求自行召集股東大會，但始終未能成行。

鮑佳還指出：董事長兼總經理金利偉投資決策隨意，主導投資一家虧損企業，且無回購條款。該公司2024年虧損3439萬元，今年上半年繼續虧損1057萬元。金利偉不顧反對，強行主導的代售杜迪品牌嬰兒紙尿褲產品業務，2024年嚴重虧損1407萬元，今年上半年繼續虧損310.16萬元。

對此，可靠股份在說明中表示，相關投資行為，均是基于業務布局和長期發展需要，且履行了法定程序。

對于聘任王向亭擔任副總經理和董事會秘書的議案，鮑佳也明確表示反對。她認為王向亭多年無上市公司工作經驗，專業能力存疑，“缺乏良好的職業操守，更適合任職董事長秘書”。她表示，公司自2021年上市以來，一年換一任董秘，主要因為在短期滿足董事長個人需求與長期滿足合法合規要求之間存在著巨大矛盾。

對于王向亭的聘任，獨立董事景乃權投出了棄權票，理由是“工作還需細心，提高專業性”。

個人履歷顯示，2006年-2021年，王向亭先后擔任上市公司萬馬股份、潔美科技副總經理兼董事會秘書。2024年底入職可靠股份，擔任資本運營總監。

創業夫妻緣盡

金利偉和鮑佳，原是一對創業夫妻、商界伉儷。

今年55歲的金利偉，早年曾在浙江臨安開汽修廠。2001年，設立可靠股份的前身杭州僑資紙業。

鮑佳比金利偉小11歲，是畢業于浙江大學經貿英語專業的高材生。2004年，時年23歲的鮑佳，剛剛走出大學校園就入職可靠股份，先后擔任國際銷售總監、電商部總監兼市場品牌總監，以及董事長特別助理、副總經理等職務。

二人是在什么時間結為夫妻的，外界不得而知。

2022年9月，金利偉辭去可靠股份總經理職務，僅擔任董事長，總經理一職由鮑佳接任。

2024年1月，可靠股份董事會換屆并聘任高級管理人員，金利偉再度董事長、總經理一肩挑，鮑佳僅擔任董事。

沒過多久，金利偉和鮑佳離婚的消息傳出。

此前，金利偉直接持有上市公司59.2584%股權，同時通過杭州唯艾諾間接持股1.0814%；鮑佳不直接持有上市公司股份，通過唯艾諾等3家合伙企業間接持股0.5201%。二人合計持有可靠股份60.8600%股權，均為實際控制人。

既然離婚，必然涉及財產的分割。雙方約定，金利偉將直接持有的上市公司29.1292%股權，分割給鮑佳，鮑佳放棄4%股權對應的表決權。與此同時，雙方均等分割在3家合伙企業的財產份額，其中兩家合伙企業的執行事務合伙人，由鮑佳變更為金利偉。

經過上述安排，金利偉控制可靠股份34.2465%股票表決權，實現控股股東和實際控制人地位。

然而，從夫妻變為商業伙伴，二人的關系并未改善，鮑佳對金利偉治下的可靠股份，越來越不滿。在去年10月的一次董事會上，她直言，“年初換屆至本人與金利偉離婚，公司不再是一人獨大的局面。本人和所有中小股民一樣，都希望能有更規范的公司治理和更好的股東回報，而不是在近期這么好的外部環境的情況下，回報我們這樣的業績和股價。”

變臉的可靠股份

可靠股份自2001年創立以來，一直從事個人衛生護理用品的設計、研發、生產和銷售。初期，主要為全球頭部品牌代工嬰兒及成人紙尿褲。2008年，正式進行戰略轉型，確立了打造成人失禁護理產品自主品牌的戰略定位，旗下擁有可靠、吸收寶等多個品牌。

2021年6月，公司成功在深交所創業板掛牌上市。

財務數據顯示，上市之前，可靠股份保持著較為強勁的業績增長勢頭。2018年和2019年，公司營業收入分別同比增長15.16%和29.52%，歸母凈利潤增速均超過40%，扣非凈利潤首次突破億元。

2020年，公司更是迎來業績暴增。該年度，在營業收入同比增長39.31%的情況下，歸母凈利潤大增144.72%，達到2.14億元。不過，將公司推向業績巔峰的，并不是傳統主業，而是在特殊時期快速上馬的口罩生產線，短期內實現了超常的利潤。

該年度，公司共銷售口罩1.17億片，實現收入1.75億元，毛利潤高達69.84%。

隨著外部環境的改善，口罩這一臨時性業務，無法對業績形成持續支撐。公司剛一上市，就來了個業績大變臉。

2021年，公司營業收入和歸母凈利潤，分別下降27.44%和81.43%，幾乎一夜回到解放前。次年，公司業績爆降，歸母凈利潤-4313萬元，為有公開業績披露以來的首次虧損。

最近幾年，可靠股份的業績雖有所改善，但盈利水平已遠不及上市之前。