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作者?| 雷晨

來源?|?債市觀察

2020年8月23日，河南瑞貝卡控股有限責任公司（下稱“公司”或“瑞貝卡控股”）發布《2017年公開發行公司債券（第二期）2020 年債券回售實施結果公告》。

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公告顯示，根據募集書中設定的回售條款，“17瑞控03”債券持有人于回售登記期（2020年8月3日-2020年8月7日）內對其所持有的全部或部分“17瑞控03”登記回售，回售資金兌付日期為8月31日。

圖片來源：公司公告

根據中國證券登記結算有限責任公司上海分公司對本期債券回售情況的統計，“17瑞控03”回售有效期登記數量為72萬手，回售金額為7.2億元。發行人決定對本次回售債券不進行轉售。

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“17瑞控03”發行于2017年8月28日，債券代碼為“143277.SH”，發行規模為7.2億元，票面利率為7.1%，期限5年，附第三年末公司調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權，資金用途為補充營運資金與償還有息債務。

此前的7月31日，瑞貝卡控股公告稱，本期債券后兩年票面利率不進行調整，維持7.1%不變。即便如此，“17瑞控03”依然遭到了債券持有人的全額回售。

圖片來源：公司公告

據8月21日中證指數披露，“17瑞控03”的中證隱含違約率為7.1413%，超過7%。而前一交易日8月20日該債券的中證隱含違約率為6.9451%。

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在8月12日聯合信用發布的跟蹤評級報告中，瑞貝卡的主體信用等級為AA，評級展望為穩定；“17瑞控03”的信用評級為AA。

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2019年8月30日，瑞貝卡控股支付了“17瑞控03”2018年8月30日至2019年8月29日期間的利息。截至2019年末，“17瑞控03”已按照募集書約定全部用于償還有息債務及補充公司營運資金。

瑞貝卡控股是國內最大的發制品供應商，有著“假發大王”之稱，公司同時還涉足包括房地產開發、水業服務、客房餐飲、公共交通、旅游服務、土地開發、游樂、汽車維修、廣告在內的十大領域。

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瑞貝卡控股的前身為許昌縣發制品總廠，2006年6月23日，自然人鄭有全以許昌縣發制品總廠凈資產出資設立公司。目前，鄭有全持有瑞貝卡控股全部股份，為公司實際控制人。

截至今年3月末，瑞貝卡控股總資產182.61億元，總負債127.67億元，歸母所有者權益29.66億元；旗下并表子公司共18家，其所持有的47.18%瑞貝卡（600439.SH）股份已質押。

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2020年第一季度，瑞貝卡控股實現營業收入4.48億元，歸母凈利潤-0.49億元。2019年，公司實現營業收入41.79億元，歸母凈利潤2.68億元。

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具體來看，2019年公司發制品板塊實現收入17.79億元，占主營業務收入43.49%；房地產板塊、水業板塊和土地開發板塊分別占比38.33%、5.96%、8.05%，其他板塊收入占比較小。

圖片來源：瑞貝卡控股債券2020年跟蹤評級報告

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作為公司主營業務收入的“主力軍”，發制品主要用于發型妝飾、美容美發教學及彌補缺發、脫發等生理缺陷，滿足演藝、律師等行業的需求等。其中，大部分產品用于發型妝飾。

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在銷售區域分布方面，2019年公司發制品銷售仍以非洲、北美洲和國內市場為主。其中，非洲市場銷售額占比49.98%；北美洲市場銷售額占比22.73%；國內市場占比18.66%。

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目前，7.1%票息實屬不低，但“17瑞控03”債券投資者似乎有自己的考慮，對此你有什么看法？歡迎在文末留言。