配圖來自Canva可畫

近年來，在線教育賽道成為一片紅海，很受資本的追捧，其細分領域在線英語賽道也很是火爆。依托時代的大背景與互聯網技術的快速發展，在線英語教育平臺大量涌現，發展至今已經被越來越多的用戶認可并且成為多數用戶的學習首選。

作為在線英語一對一賽道中第一梯隊的51Talk，繼連續三個季度持續盈利后，也在近日發布了2020年第三季度未經審計的財報。

四個季度持續盈利

據財報顯示，51Talk第三季度凈營收為人民幣5.385億元，同比增長31.8%，凈利潤為人民幣3160萬元，同比扭虧為盈，實現連續4個季度獲得盈利。

從盈利能力來看，51Talk第三季度毛利率72.8%，稍稍高于去年同期，盈利能力趨于穩定的狀態。截止季度末活躍學生人數較去年同期25.8萬人增長30.9%，約為33.8萬人。

由此可見，第三季度51Talk的營收和用戶都趨于一個良好的增長狀態，也表明了國內用戶對在線學習渠道越來越熟悉和適應，在線英語教育逐漸成為了一個常態。

值得注意的是，第三季度51Talk總運營費用為人民幣3.80億元，去年同期為2.99億元，同比增加26.8%。而運營費用的增長是由于暑期檔為了抓住更多的市場機遇，加大了對銷售費用、管理費用和研發費用的投入。

得益于良好的財報數據，在財報發布后51Talk的股價上漲6.3%。而在持續盈利的過程中，51talk的市場占有率也在不斷擴大。

根據極光大數據發布的報告來看，在經過對在線英語平臺的月活用戶、付費用戶占比、課程單價及月上課頻率綜合分析后得出：51Talk市場占有率達46.6%，遠超第二名VIPKID和第三名DaDa英語，穩坐行業頭把交椅。

謹慎布局，功不可沒

在眾多在線英語平臺搶奪市場時，51talk持續盈利并取得了不錯的成績，而良好的財報成績是直接和用戶滿意度掛鉤的，財報數據的增長離不開51Talk自身的業務模式和運營機制的布局。

在師資方面，51Talk始終深耕優質菲教資源，因為文化相對接近，又沒有時差影響，極其適合51Talk短時高頻的英語學習理念。另外菲教薪資成本較低，僅為美教的四分之一，這也讓51talk能夠在課程售價上發揮自己的優勢，極大地幫助了51Talk擴大用戶規模。

在用戶方面，根據極光大數據統計，低線城市的K12在線教育用戶占比不斷擴大，并在2020年達到了總用戶的64.9%。而三線及以下城市用戶由于經濟水平的限制，對價格的敏感度更高，51Talk用具有競爭力的價格大力布局下沉市場，取得了較為不錯的成績。

在Q3的電話會議紀要中，51Talk的CFO徐珉也表示，第三季度的新生畫像中仍然有超過70%的學生來自非一線城市。

在營銷方面，51Talk的精準營銷也是其盈利的關鍵。在線教育獲客成本普遍較高，許多平臺盲目的投放廣告、代言來換取用戶。而51Talk在品牌推廣、KOL及代言人合作方面進行了針對性投放，將營銷的精準度和投放效果進行嚴格把控，從而提高了營銷的轉化率。

在獲客成本方面，51Talk的學生復購率和轉介紹率都很高。根據極光大數據的報告來看，51Talk的業務復購率高達74.8%，在行業中處于領先地位。而在三季度，有68%的新用戶來自用戶推薦，留存會進一步刺激營收,轉介紹則降低了獲客成本。

由此可見，在眾多在線英語一對一平臺中，51Talk能夠進一步取得盈利并不是偶然，而隨著菲教一對一在下沉市場取得的良好成效后，這也逐漸成為了51Talk的支柱業務。

未來，在線教育將滲透到更廣闊的區域，下沉城市仍然有大幅增長空間。而在看到下沉市場的紅利后，許多平臺無疑也會入局，屆時51Talk能否繼續盈利仍面臨不確定性，因為51Talk過于專注菲教青少一對一業務，這在未來競爭中，是優勢也是局限。

業務單一是把雙刃劍

根據財報來看，菲教青少一對一業務凈收入4.72億人民幣，同比增長46.0%，業務營收占比87.6%。作為支柱型業務，菲教青少一對一是51Talk業績增長的主要驅動力。但這卻是一把雙刃劍。

短期來看，業務單一發展的確給51talk的業績增色不少，其業務優勢所在也從兩個方面可以體現。

一方面是，業務單一更容易打出品牌優勢。業務單一能夠使51talk集中企業的有限資源進行競爭，降低營銷成本，擴大營銷效果。運用其在低價和下沉市場所建立的優勢，有利于增加競爭能力和市場占有率，從而獲得較高的利潤，使其在同行業的競爭中更快打出自己的品牌。

另一方面，能夠專注對業務的優化。單一業務的經營模式相對固定，而業務的集中也會使管理上比較方便，經營效果也能夠及時得到反饋。一旦業務出現問題，企業也能夠盡快去優化產品，持續提高產品的競爭力。

目前看來，業務單一并沒有給51Talk帶來不適，反而獲利頗多。然而將戰線拉長后，業務單一給51talk帶來的弊端也會逐漸凸顯。

首先，收入來源單一導致營收風險增大。菲教青少一對一業務占據了51talk的營收大頭，一旦菲教青少一對一業務出現絲毫差錯，也將給51talk帶來毀滅式的打擊。對于企業來說，把雞蛋放在同一個籃子里的方式風險很大。

其次，容易受到對手圍剿。在51talk不斷擴大市場的過程中，也成為了同行攻擊的對象。在單一業務取得巨大成效后，其模式也會被對手模仿和運用。屆時在競爭中，一旦對手聯手加大營銷，或許會帶來51talk的用戶流失危機。

由此可見，業務單一對于51talk來說有利也有弊，想要長期保持競爭力，不但要在業務模式上下功夫，也要從自身服務過程中出發。

競爭加劇，回歸質量才是關鍵

隨著人工智能、大數據等技術的升級，中國在線教育市場將會迎來進一步的發展。對于在線英語賽道來說，雖然燒錢大戰已過，但競爭并未停止。隨著VIPKID加碼下沉，下一輪的低線城市競爭已經打響。

除了同賽道的對手虎視眈眈以外，線下英語教育機構也將給51talk的發展帶來沖擊。雖然疫情期間線上教育得到了高速發展，但仍無法代替線下教育。尤其是對青少年來講，線下教育能夠讓老師與學生面對面的交流，增強學生的注意力，讓學習效果更高效。

由此可見，好不容易靠低價和下沉實現盈利的51talk，很難在競爭加劇的賽道中拓展自己的市場份額。而51talk對“菲教+下沉”的模式過于依賴，在一定程度上也弱化了其布局多元業務的想法。因此，想要守住其目前的發展，51talk還要從其它方面下功夫。

無論是線上平臺還是線下機構，都應該回歸教育的本質，以為用戶提供優質高效的教育服務為標準。所以51talk應該把教育質量作為著重點。只有教學質量上去了，才能贏得良好的用戶口碑，以最低的成本贏得更多的用戶。

隨著不斷有新的入局者，整個賽道的教學內容和模式業務也將愈發同質化，在線教育平臺發展的難度正在擴大。但教育其實都是一個慢行業，流量終將見頂，資本也會回歸理性，只有堅守長期主義，對教育保持敬畏態度，在產品上用心，企業才能走得更遠。