事實證明，就算是身家上千億的富豪，也一樣免不了缺錢的時候。

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那時候的馬云，怎么都沒想到，這個剛剛由“蘇寧云商”改名回去，承載著蘇寧集團所有期望的電商品牌，竟然會在下坡路上走得這么快。

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從買入股票的那一刻，在這筆投資上，阿里就開始了漫長且絕望的長期虧損。

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到2020年11月份，蘇寧易購已經連續6年虧損，負債金額高達1300億元，資金鏈接近斷裂。當時的蘇寧易購，賬面上只剩下不到116億元現金，為了減輕還債壓力，還以32億元的低價賤賣了5.2億股份。

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之后，張近東又和深圳國際控股有限公司商談戰略投資合作，以23%的蘇寧易購股份為代價，換取184億元的救命投資。

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然而，直到蘇寧易購股價跌成白菜價，以5.59元的價位跌停，并且不得不掛牌長期停盤，這項交易都沒有取得實質性的進展。

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在這場股價血崩的背后，除了搖搖欲墜的蘇寧，最受傷的當屬馬云和阿里巴巴。

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首當其沖的就是股價。

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在這個節骨眼上，蘇寧易購生死存亡之際，阿里巴巴所能做的除了繼續注入資金，就只有實施全面收購了。

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眾所周知的，任何一家企業淪落到蘇寧易購如今的田地，都是根本填不平的無底洞。更何況，從頭到尾，不管蘇寧易購混得多慘，阿里巴巴都沒有出售過他們的股票，再加上又接收了不少的蘇寧股權，可以說是在資金上已經竭盡所能。

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如果在這種基礎上，還要施加更多的投資，只會讓人們對阿里的“理智”失去信心，進而影響到阿里巴巴的股票價格。

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事實上，從馬云和蔡崇信抵押股份換取海外貸款的事情傳出后，阿里的股價就已經受到了不小的沖擊。

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幾乎所有的投資人都在擔心，阿里會被蘇寧易購拖下水。

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至于全面收購，那就更是火上澆油了。只是一個還無法確認是否屬實的國外新聞報道，就已經鬧得滿城風雨，如果真的開啟并購計劃，阿里將承擔的壓力，至少會是現在的十倍。

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而且不管是阿里還是蘇寧，兩方都否認了收購的謠言，至少，在如今這個階段，收購蘇寧易購，并不是阿里最明智的選擇。

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那是否有這樣一種可能，阿里接下來不會再有什么大的動作，只是把馬云推出來，以大股東的私人名義對蘇寧易購進行注資？

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這樣一來，蘇寧易購可以得到充足的資金來破解困局，而阿里也不會因此受到太多的負面影響。同時，如果事態發展良好，有馬云做緩沖，阿里巴巴和蘇寧易購之間的業務合作還會繼續維持，也方便進行收購之類的動作。

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畢竟以蘇寧易購現如今的白菜價，想要將它納為己有，可以說是最便宜的時候。

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如此，也就可以理解馬云和蔡崇信的做法了。