文/鐘微

編輯/子夜

來源/連線lnsight

近期，“果鏈”龍頭企業(yè)領(lǐng)益智造，因?yàn)槎径葮I(yè)績跳水，導(dǎo)致股價(jià)暴跌。一直以來在電子元件一路高歌的領(lǐng)益智造，在7個(gè)月內(nèi)市值蒸發(fā)近300億元。?

同樣身為“果鏈”龍頭企業(yè)的信維通信，今年二季度也只實(shí)現(xiàn)了凈利潤0.57億元，環(huán)比下降102%，同比減少2.09億元。財(cái)報(bào)一出，股價(jià)也暴跌。?

蘋果概念股的恐慌在蔓延，“果鏈”企業(yè)歌爾股份發(fā)布的財(cái)報(bào)業(yè)績不差，但股價(jià)也出現(xiàn)了下跌，立訊精密、藍(lán)思科技等龍頭企業(yè)股價(jià)紛紛下跌。?

恐慌的氛圍，一部分來源于席卷全行業(yè)的“芯片荒”，它影響了蘋果等手機(jī)廠商的產(chǎn)量，進(jìn)而影響了代工企業(yè)的業(yè)績。?

另外，“果鏈”企業(yè)業(yè)績嚴(yán)重依賴蘋果的風(fēng)險(xiǎn)一直存在。歐菲光此前宣告與蘋果“分手”事件后，業(yè)績變臉，股價(jià)大跌，凸顯出“果鏈”企業(yè)業(yè)績嚴(yán)重依賴單一大客戶的問題。?

歐菲光股價(jià)波動情況，圖源東方財(cái)富?

“果鏈”企業(yè)的“遭遇”不同，不過相同的是，它們也意識到危機(jī)，講起了多元化的故事。?

高速增長的新能源汽車市場，則成為它們布局的重中之重。???

7月21日，領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱，擬以20億元投資建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目，以滿足公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展及新能源汽車動力電池產(chǎn)能布局的需要。?

而在一個(gè)月前，其曾宣布將收購浙江錦泰電子有限公司（下文簡稱“浙江錦泰”），后者是一家專業(yè)生產(chǎn)新能源汽車結(jié)構(gòu)件的公司。?

同時(shí)，歐菲光、藍(lán)思科技、聞泰科技等，或是早已入局，但近期再次加碼新能源汽車業(yè)務(wù)，或是宣布將拿出數(shù)十億、數(shù)百億的巨額資金布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)。???????????????????????????????????????????????

其實(shí)，早在2015年便有一批手機(jī)代工企業(yè)走入新能源汽車領(lǐng)域，它們有的如立訊精密一般斥巨資收購該領(lǐng)域的重點(diǎn)企業(yè)，有的如歐菲光一般，將新能源汽車列為主業(yè)，放到新的戰(zhàn)略高度。往后數(shù)年，還有源源不斷的手機(jī)代工企業(yè)走入其中。?

但多年過去，這些曾經(jīng)投入巨資也使勁吆喝的代工企業(yè)們，并沒有因此而創(chuàng)造多少效益。?

立訊精密年報(bào)顯示，2020年消費(fèi)電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收818.18億元，而汽車及互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)營收為28.44億元。?

歐菲光年報(bào)則顯示，2018年至2020年，其智能汽車業(yè)務(wù)營收分別是4.23億元、4.62億元和5.57億元，而這三年它的總營收分別為430.4億元、519.74億元、483.50億元。?

從手機(jī)轉(zhuǎn)入汽車領(lǐng)域，要解決的問題從技術(shù)研發(fā)、專利到廠房建設(shè)等數(shù)不勝數(shù)，就像當(dāng)年它們花了很大力氣才能滿足蘋果的要求，如今它們也需要再次解決重重阻礙。

“果鏈”企業(yè)，最終搶得到新能源汽車的蛋糕嗎？?

“果鏈”企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)新能源汽車?

近一年以來，“果鏈”企業(yè)發(fā)力新能源汽車，或是宣告入場的消息，或是直接開啟了相關(guān)企業(yè)的收購。?

這種新熱潮的出現(xiàn)，并不讓人意外。長期以來，“果鏈”企業(yè)受困于被踢出蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，果鏈企業(yè)與蘋果也是一榮俱榮，一損俱損。蘋果的困境，也是果鏈企業(yè)的困境。

近期，一個(gè)個(gè)“果鏈”龍頭業(yè)績變臉。?

2021年7月11日，領(lǐng)益智造發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.63億元至4.63億元，同比下降26.66%至42.50%。?

以模切起家的領(lǐng)益智造，近年來發(fā)展勢頭十分迅猛，為蘋果提供零部件的產(chǎn)品有iPhone、iPad、iMac、MacBook等。?

對于上半年業(yè)績下滑的原因，領(lǐng)益智造稱，受到智能手機(jī)芯片供應(yīng)鏈緊缺、海外部分廠區(qū)生產(chǎn)短暫停工、消費(fèi)電子部分老項(xiàng)目產(chǎn)品需求下調(diào)等因素影響。?

從領(lǐng)益智造身上，可以看到手機(jī)市場正在飽受缺芯困擾，這導(dǎo)致蘋果公司等都遭遇了產(chǎn)品出貨量減少的困境，而這種影響也自然傳達(dá)到了“果鏈”企業(yè)身上。?

圖源領(lǐng)益智造官網(wǎng)?

而這場“缺芯”危機(jī)被認(rèn)為還會維持到2021年下半年，領(lǐng)益智造等代工廠也會受到更長期的影響。?

同期，歐菲光也發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為3200萬元至4800萬元，同比下降90.44%至93.63%。?

相比領(lǐng)益智造，歐菲光遭遇的不僅僅是缺芯問題，還有被重大客戶“踢除”的影響。今年3月蘋果計(jì)劃終止與歐菲光的采購關(guān)系，之后歐菲光將蘋果相關(guān)業(yè)務(wù)出售給了聞泰科技。另外，歐菲光的另一位重要客戶華為，目前的手機(jī)業(yè)務(wù)面臨著芯片短缺問題。?

除此之外，信維通信、歌爾股份、勝利精密等?“果鏈”企業(yè)，也正在被拉入了這場危機(jī)中。為了走出危機(jī)，“果鏈”企業(yè)們將目光轉(zhuǎn)向了新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

“今年上半年是公司出現(xiàn)巨大變局的時(shí)期。”此前領(lǐng)益智造財(cái)務(wù)總監(jiān)許諾在一場電話會議中表示，在汽車領(lǐng)域的核心研發(fā)方面，領(lǐng)益智造進(jìn)行了較大的投入。?

其實(shí)早在2017年，領(lǐng)益智造就曾在年報(bào)中表示，有意探索新能源汽車行業(yè)的發(fā)展機(jī)會，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但在2021年它明顯提速了。?

7月21日晚間，領(lǐng)益智造發(fā)布公告稱，擬以20億元投資建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目。領(lǐng)益智造或其指定的下屬公司，需要在荊門高新區(qū)掇刀區(qū)成立新的全資子公司或控股公司，共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資建設(shè)及運(yùn)營。?

領(lǐng)益智造瞄準(zhǔn)了電池項(xiàng)目，而此前荊門高新區(qū)便在打造“電池材料生產(chǎn)—電池電芯制造—廢舊電池梯級回收再利用”的產(chǎn)業(yè)鏈。

荊門高新區(qū)掇刀區(qū)，圖源其官網(wǎng)

根據(jù)協(xié)議，領(lǐng)益智造建設(shè)電池精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目，共分兩期進(jìn)行建設(shè)，第一期投資金額1.5億元；第二期投資金額18.5億元。項(xiàng)目計(jì)劃通過在荊門市建設(shè)生產(chǎn)空間，從而圍繞戰(zhàn)略客戶開展規(guī)模性的配套發(fā)展。?

除了此次投資，6月其還曾宣告旗下子公司將收購浙江錦泰95％股權(quán)，這家公司的主業(yè)也是新能源汽車電池結(jié)構(gòu)件。?

在領(lǐng)益智造發(fā)起收購時(shí)，更多“果鏈”企業(yè)也在切入汽車領(lǐng)域。?

立訊精密聲稱自己已經(jīng)具備汽車線束、電子模塊等產(chǎn)品服務(wù)能力；歐菲光也提到未來五年要力爭三個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)，包括智能汽車在內(nèi)的新業(yè)務(wù)要成為公司新的增長動力。?

以手機(jī)面板聞名的藍(lán)思科技，準(zhǔn)備投40億來造車載玻璃和車用的大尺寸面板；手機(jī)ODM供應(yīng)商聞泰科技，則聲稱其要拿出120億打造車規(guī)級半導(dǎo)體晶圓廠。?

誰都想另辟蹊徑，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)分一杯羹，才能夠在缺芯風(fēng)波、切斷合作等風(fēng)險(xiǎn)到來時(shí)，從中抽身出來。

“果鏈”企業(yè)需要新故事?

在“果鏈”缺芯的危機(jī)中，并非所有人都業(yè)績慘淡，但無一例外的是，市場預(yù)期變得不樂觀的同時(shí)，曾經(jīng)的優(yōu)質(zhì)股正在慘遭投資者的拋棄。?

財(cái)報(bào)顯示，2020年歌爾股份營業(yè)收入577.43億元，同比增長64.29%；凈利潤28.48億元，同比增長122.41%。?

2020年，立訊精密營業(yè)收入918.70億元，同比增長了46.95%，歸屬上市公司股東凈利潤72.33億元，同比增長53.44%。?

在這份不錯(cuò)的成績單下，立訊精密自1月中旬以來股價(jià)不斷下跌，市值從最高的4000多億元下跌到目前不到2737億元。歌爾股份也同樣出現(xiàn)了股價(jià)跳水，從2020年的最高市值1630億元，跌至目前的1335億元。?

“果鏈”企業(yè)需要講出新故事，這是投資者最為關(guān)注的成長性問題，以此來推動股價(jià)的觸底反彈。而新能源汽車確實(shí)是一個(gè)擁有良好前景的領(lǐng)域。?

相比于已經(jīng)走入存量市場的手機(jī)行業(yè)，新能源汽車還有較大的發(fā)展空間。?

根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2020年全年，新能源汽車銷量為117萬輛，而2021年，新能源汽車僅用半年時(shí)間，便在銷量規(guī)模上達(dá)到去年成績的兩倍。?

而如今還有更多巨頭入局造車。比亞迪正與小米洽談造車合作，蘋果頻頻與電動車電池供應(yīng)商談判，計(jì)劃于2024年正式推出旗下電動汽車。?

新能源汽車的爆發(fā)式增長背后，產(chǎn)能擴(kuò)充的速度卻跟不上。?

其中電池短缺的壓力已經(jīng)日益凸顯。在今年5月的一次股東大會上，寧德時(shí)代董事長曾毓群曾提到，目前擴(kuò)建產(chǎn)能所需時(shí)長短則2-3年、長則3-5年，會根據(jù)市場以及訂單逐步推進(jìn)。而由于產(chǎn)能有限，他已經(jīng)“被客戶催貨催得受不了”。?

除了寧德時(shí)代，中航鋰電、蜂巢能源等不少動力電池企業(yè)也在擴(kuò)大產(chǎn)能，5月位于南京江寧濱江開發(fā)區(qū)的LG新能源鋰離子電池二工廠項(xiàng)目也已正式竣工。?

這也是“果鏈”企業(yè)的機(jī)會。?

但進(jìn)入一個(gè)全新的領(lǐng)域，從技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品認(rèn)證到廠房建設(shè)等，它們又需要再次跨越諸多障礙。?

收購是一條捷徑。領(lǐng)益智造就選擇了收購浙江錦泰。?

浙江錦泰是一家專業(yè)生產(chǎn)新能源汽車鋰電池蓋板、鋁殼和軟連接等結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品的企業(yè)。目前浙江錦泰的合作伙伴中，有奔馳、寶馬、保時(shí)捷等知名車企的鋰電池供應(yīng)商。在去年其又與特斯拉上海工廠建立關(guān)系，為其提供Busbar軟連接產(chǎn)品。?

除了客戶資源，浙江錦泰還擁有電池蓋板的專利技術(shù)、研發(fā)能力。這將幫助領(lǐng)益智造切入新能源汽車電池生產(chǎn)領(lǐng)域。?

除了動力電池，也有“果鏈”企業(yè)將目光投向了新能源汽車領(lǐng)域還在持續(xù)的“缺芯”問題。?

7月6日，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體宣布，計(jì)劃收購英國晶圓廠商N(yùn)ewport Wafer Fab（下稱“NWF”）。?

NWF是英國最大的芯片制造廠，目前月產(chǎn)能超過3.5萬片8英寸晶圓，主要生產(chǎn)MOSFET、IGBT、Analog、化合物半導(dǎo)體等車規(guī)級產(chǎn)品。?

這場收購也幫助了聞泰科技的業(yè)績爆發(fā)。2020年，聞泰科技收入、凈利潤分別為517.07億和24.15億元。其中，半導(dǎo)體板塊收入為98.92億元，同比暴增521.96%。?

除了這場收購，安世半導(dǎo)體也在著手自建工廠擴(kuò)大產(chǎn)能。2021年1月，安世半導(dǎo)體位于上海臨港新片區(qū)的12英寸車規(guī)級晶圓廠已破土動工，預(yù)計(jì)于2022年7月投產(chǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能為每年40萬片晶圓。?

擺在“果鏈”企業(yè)面前的，是一個(gè)廣闊的市場，但它們能講好這個(gè)新故事嗎？

新能源汽車是“救命草”嗎？?

在這場缺芯危機(jī)到來之前，許多企業(yè)已經(jīng)大力拓展新能源汽車業(yè)務(wù)，但為何成效并不明顯？?

立訊精密一直為蘋果代工AirPods和Apple Watch，并不斷滲入蘋果的其它產(chǎn)品線，但早在2012年立訊便切入汽車領(lǐng)域，通過并購福建源光，進(jìn)入汽車線束組裝領(lǐng)域，又在2012年收購德國公司SuK，進(jìn)入寶馬、奔馳供應(yīng)商行列。?

目前其汽車產(chǎn)品已經(jīng)銷售給日產(chǎn)、長城、眾泰、寶馬、奔馳等整車廠，以及博世、大陸等一級制造供應(yīng)商。?

但是直到如今，消費(fèi)電子依然是立訊精密支柱，汽車業(yè)務(wù)在總營收中只占據(jù)非常小的比重。?

財(cái)報(bào)顯示，2020年消費(fèi)電子營收同比增加57.37%，占比達(dá)88.45%。而汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)板塊，收入增速正在持續(xù)下降。

圖源立訊精密官網(wǎng)?

對于“果鏈”龍頭企業(yè)而言，它們與手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以及蘋果等手機(jī)廠商的聯(lián)系，廣度與深度都不可小覷，轉(zhuǎn)向新領(lǐng)域，需要壯士斷腕的勇氣，但也不能操之過急。?

從手機(jī)轉(zhuǎn)向汽車，這些企業(yè)需要解決人才、技術(shù)等一系列問題，就算是走收購這種捷徑也不可能一步到位。?

領(lǐng)益智造收購浙江錦泰，只能算作在新能源汽車領(lǐng)域邁出一小步。2020年，浙江錦泰的營收及凈利潤分別為7528.04萬元和115.16萬元。這一業(yè)績距離該領(lǐng)域頭部企業(yè)科達(dá)利、瑞德豐、中瑞電子等還有很遠(yuǎn)距離。?

同時(shí)，其所面向的新能源汽車電池領(lǐng)域，目前車企還在探索更高的電池性能，由于結(jié)構(gòu)件也會影響電池性能的提升，意味著供應(yīng)商也需要不斷提供更高質(zhì)量的生產(chǎn)工藝。?

想入新能源汽車的門檻并不簡單，企業(yè)們還要忍受投入資金多、項(xiàng)目周期長的考驗(yàn)。?

歐菲光在2015年通過收購華東汽電和南京天擎正式切入這一市場，又在往后三年先后收購了富士天津鏡頭廠、卓影科技、北汽新新能源等數(shù)家公司，彼時(shí)其還成立了智能汽車事業(yè)群，與光學(xué)光電并列為兩大事業(yè)群，成為了歐菲光重點(diǎn)布局的第二大主業(yè)。?

為了邁入新能源汽車領(lǐng)域，歐菲光曾在戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)發(fā)展上都花盡心思，但在2020年歐菲光卻選擇了放緩部分新能源汽車項(xiàng)目的投入，不再持續(xù)加碼。

歐菲光半年報(bào)顯示，2016年其用于智能汽車電子建設(shè)項(xiàng)目的承諾投資總額為8億元，但最終調(diào)整后投資總額僅1.8億元。同時(shí)，在2020年業(yè)績報(bào)告中，智能汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)劃分到微電子業(yè)務(wù)旗下，不再單列第二大主業(yè)。?

不過，歐菲光也沒有放棄新能源汽車布局，與此同時(shí)也在發(fā)展光學(xué)業(yè)務(wù)等。

歐菲光光學(xué)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃，圖源其官網(wǎng)?

歌爾股份在新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局諸多，同時(shí)也將智能硬件等作為其未來業(yè)績增長點(diǎn)。?

7月以來，歌爾股份多次在投資者互動平臺回復(fù)與VR業(yè)務(wù)相關(guān)話題，表示公司制造的部分終端產(chǎn)品已經(jīng)落地，未來也會對VR、AR行業(yè)進(jìn)行長期投入。?

這也是許多“果鏈”企業(yè)的選擇，并不把雞蛋放在一個(gè)籃子里。?

過去十余年，立訊精密、歐菲光等企業(yè)享受到了蘋果高速發(fā)展的紅利，業(yè)績增長，股價(jià)走高。但“果鏈”企業(yè)也要隨時(shí)警惕，手中的蛋糕也可能成為未來發(fā)展的桎梏。?

加碼新能源汽車，只是“果鏈”企業(yè)多元化發(fā)展的一個(gè)嘗試。往后通過持續(xù)拓展商業(yè)布局，帶動多個(gè)業(yè)務(wù)線的發(fā)展，擺脫對單一大客戶的依賴，才能走得更遠(yuǎn)。??