來源/資本邦

繼2021年全年上市銀行取得不俗成績后，開年以來，在穩增長政策持續加持之下，2022年一季度上市銀行繼續向外界遞交了一份較為滿意的答卷。

截至2022年4月30日，A股42家上市銀行全部完成2022年首季度的業績披露，共計實現歸母凈利潤5625億元，較去年同期5174億元同比增長8.72%。

此外，一季度貸款總額實現同比增長10.95%，在延續著信貸高速增長態勢的同時，上市銀行整體不良率也得到不斷改善，整體資產質量穩中有升。

26家上市行凈利同比增速高達2位數，江浙滬再扎堆

2022年第一季度，42家A股上市銀行共計實現歸母凈利潤5625億元，較去年同期5174億元同比增長8.72%。其中，36家銀行一季度實現營收及凈利雙增長，數量較去年大幅擴容8家。

從歸母凈利潤規模來看，“宇宙行”工商銀行不負盛名，2022年一季度首次邁入900億元歸母凈利潤的門檻，達到906.33億元，同時也是當前國內商業銀行中唯一一家凈利潤超900億的機構。

與往年同期所對比，工商銀行從700億歸母凈利潤跨入800億元門檻耗時6年，而從800億繼續向上突破至900億元用時則進一步縮短至4年。

此前于2021年年報中，工商銀行歸母凈利潤增速就曾創下最近八年以來最佳水平，而2022年一季度，工商銀行憑借5.72%的同比增速也再一次延續了此前佳績，增速創下自2014年以來一季度凈利增速最高。

與此同時，盡管2022年歸母凈利規模前6與去年排名無異，分別為工商銀行906.33億元、建設銀行887.41億元、農業銀行707.5億元、中國銀行577.51億元、招商銀行360.22億元和興業銀行275.78億元。

但結合營收情況來看，得益于2022年一季度營收首次站上2000億元，農業銀行當期歸母凈利潤也正式被劃入700億元歸母凈利潤銀行一列，達到707.5億元。

從凈利潤增速來看，2022年一季度，共計26家上市行同比增速達到了2位數，數量較去年同期擴容15家。

其中，今年1月份成功登陸深交所的蘭州銀行實現歸母凈利潤4.89億元，較去年同期大增94%，一舉成為本季度歸母凈利潤同比增速最高的上市銀行。

杭州銀行憑借31.39%的歸母凈利潤同比增速高居增速榜第二位，2022年一季度實現歸母凈利潤33.09億元，同時也是本季度除蘭州銀行外唯二的增速上30%的銀行。

按照上市銀行性質進行區分，與去年對比，2022年一季度凈利增速兩位數的銀行中，區域性銀行占比進一步提升4.2個百分點至76.92%。

除此之外，還包括5家股份制銀行（平安銀行26.83%、興業銀行15.62%、招商銀行12.52%、浙商銀行11.84%和中信銀行10.93%）和1家國有銀行（郵儲銀行17.81%）。

其中，平安銀行更是16家凈利增速在20%以上的銀行中唯一的一家股份行，其余15家全部為城商行和農商行，且僅江浙滬包郵區內的上市銀行便包攬了11個名額。

包括杭州銀行、張家港行、滬農商行、常熟銀行、無錫銀行、南京銀行、蘇農銀行、寧波銀行、江陰銀行和蘇州銀行均為今年的新晉名單。瑞豐銀行和浙商銀行雖未挺進20%，但增速也分別達到了18.8%和11.84%。

不良率延續改善，增厚撥備仍是多數選擇

對于2022年首季度上市銀行利潤增長繼續保持在高景氣水平的業績特征，東方證券近日分析，主要系1季度在規模擴張加速、資產質量保持穩健的共同驅動所致。

據資本邦觀察，在信貸規模上，2022年1季度，上市銀行（不包括蘭州銀行）貸款總額實現同比增長10.95%，相比于2021年同期11.4%的同比增速而言，繼續延續了信貸高速增長態勢。

其中，國有銀行受益于基建項目儲備充足，1季度開門紅表現良好，貸款增速繼續保持在11.69%的較高水平；9家股份行雖整體貸款投放節奏相對放緩，但平均貸款增速也達到了7.86%。

而在區域性銀行中，包括成都銀行、齊魯銀行以及深耕江浙一帶的城農商行則繼續保持了較高的貸款投放速度，2022年一季度貸款同比增速均在20%以上。

在不良貸款率方面，東方證券統計，截至2022年1季度末，上市銀行不良率環比下降1bp至1.33%，預計行業22Q1加回核銷后的年化不良凈生成率在0.73%（vs0.85%，21A），反映整體不良生成壓力可控。

據資本邦觀察，截至2022年一季度末，12家銀行不良率維持在了與期初相同水平，28家上市銀行的不良貸款率較期初有所下降。其中尤以江陰銀行降幅最大，期內下降33個BP（即0.33個百分點，下同）至0.99%。

與此同時，截至期末，共計14家銀行不良率維持在1%之下，寧波銀行憑借0.77%的不良率繼續保持著業內的領先地位。

在撥備計提方面，東方證券分析，截至2022年1季度末，上市銀行整體撥備覆蓋率在241%，環比2021年末提升3.5個百分點。其中，32家銀行選擇繼續增厚撥備，僅10家銀行截至期末的撥備覆蓋率有所下調。

另據資本邦統計，從截至期末的總撥備水平看，上市銀行撥備覆蓋率超過平均水平的共計28家，其中撥備覆蓋率在400%之上的則包括12家。

余下銀行中，雖然撥備水平低于行業均值，但也依然高于行業監管要求。

此前于2018年，原銀監會曾發布《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》規定，商業銀行撥備覆蓋率監管要求被調整為120%~150%。

而在今年4月13日，國常會曾提議，“針對當前形勢變化，鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率，適時運用降準等貨幣政策工具，推動銀行增強信貸投放能力”。

對此，中郵證券認為，降低撥備有助于釋放經營利潤，拓展銀行向實體經濟讓利空間，降低銀行經營壓力。

據其分析，大型銀行較高的撥備蘊藏著較大利潤空間。主要包括兩個方面，一是降低撥備有助于提升銀行報表利潤，保障銀行利潤增長趨勢，緩解讓利造成的經營壓力；二是能夠強化內生性資本，擴大信貸可用資金規模，降低資金成本。

中國銀河也表示，就當前而言，銀行降低撥備的條件已相對成熟。經過前期核銷處置，銀行業資產質量已大幅改善，不良率處于近年來偏低水平，疊加房地產政策執行糾偏、信用風險穩步化解的影響，銀行當前撥備計提充分，在不影響銀行基本風控需求的前提下，已具備一定的調降空間。

基本面支撐足夠，開年以來銀行股重獲機構青睞

整體而言，對于2022年上市銀行一季度業績實現穩健“開門紅”，中郵證券分析，2022年經濟工作的重中之重是“穩”，政策不斷加碼，靠前發力，一季度國民經濟表現好于預期，4月份市場利率下行，流動性穩步提升，從而對銀行業產生有利支撐。

與此同時，同樣受2022年一季度我國“穩增長”政策的引導，資本市場偏愛風格開始向穩增長板塊切換，而銀行板塊作為“寬信用—穩投資—穩增長”鏈條的關鍵環節受到資本市場高度關注。

據資本邦統計，在機構調研方面，2021年一季度，A股上市銀行中獲機構調研的銀行有11家，調研接待頻次和機構來訪量分別僅為54次和287位。

而2022年一季度，共計18家上市銀行獲得調研，調研接待頻次和機構來訪量分別達到92次和1115位，同比分別大幅提升70.37%和2.89倍。

此外，在銀行股頗受到機構關注的同時，公募基金（偏股型基金，下同）對于銀行股的持倉比例也實現了觸底回升，季環比提升1.1pct至4.0%，結束了2021年連續4個季度的下滑態勢。

據光大證券分析，持倉比例前5的行業分別為電新、醫藥、食飲、電子和基礎化工，銀行板塊位居第7/30。持倉比例上，持倉比例增幅前5的行業分別為銀行、農林牧漁、醫藥、有色金屬和電新，2022年一季度，銀行持倉比例增幅在各行業板塊中居首。

同時，從銀行板塊整體來看，北向資金一季度持有銀行板塊市值也累計增加193.24億元，持倉比例由年初的6.7%提升至一季度末的8.9%，無論持倉市值提升規模還是持倉比例提升幅度，在各行業板塊中均居于首位。

從二級市場表現來看，2022年一季度，銀行業申萬一級指數盡管區間漲幅僅錄得1.66%，但指數漲跌在31個申萬一級指數中排名第4，表現明顯優于同期申萬一級非銀金融指數（區間錄得跌幅14.87%）。

展望2季度，東方證券預計，考慮到3月末以來華東區域疫情管控升級，可能給當地的銀行經營帶來擾動，如在零售業務信貸需求和中小微企業的資產質量壓力等方面。但在穩增長的政策訴求下，伴隨著各項支持政策持續發力，銀行的基本面仍有足夠的支撐。

中國銀河表示，疫情對經濟數據造成短期擾動，但穩增長政策導向不變，降準落地優化銀行負債成本，后期看好大行撥備下調對利潤和擴表的提振效應，以及對股份行和區域性中小銀行的引導作用。