出品/大摩財經

6月22日傍晚，一輛蔚來測試車從高處墜下，致使兩名試車員受傷，后搶救無效身亡。

隨著#蔚來汽車墜樓#事件發酵，蔚來在23日晚對此連發兩版聲明回應。在當晚第一版聲明中，蔚來表示：

事故發生后，公司第一時間協同公安部門啟動了事故原因調查分析程序。根據對現場情況的分析可以初步確認，這是一起意外事故，與車輛本身沒有關系。

沒有具體的技術參數分析，沒有對逝者的關懷，蔚來這版聲明被網友認為“太過冷血”，引發輿論關注。

半個小時后，蔚來刪除了第一版聲明發布了第二版聲明。這份聲明在表示哀悼之余，仍然強調“根據對現場情況的分析可以初步確認，這是一起（非車輛原因導致的）意外事故。”

雖然措辭有所改變，前后兩份聲明的核心內容是一樣的：蔚來盡量撇清事故和車輛本身的關系。

按道理來說，處于測試中的新能源汽車和測試場地最不缺的就是攝像頭，理論上測試過程中發生了什么問題很容易能查出來。但蔚來在事發后20多個小時后的回應里，蔚來并未還原事故經過，也沒公布具體原因，就是在強調“事故與車輛本身無關”。

據現場圖片來看，發生事故的車輛大概率是蔚來今年發布的首款量產轎車ET7，補貼后售價45.8萬元起，于3月28日起開始交付。今年3月至5月，蔚來ET7累計交付2563輛。

雖然蔚來ET7定位中高端旗艦轎車，但在蔚來APP上，已經有用戶反映，該車型存在后檔玻璃接線裸露、內飾多處異響、座椅松垮起拱、扶手箱翻蓋阻尼需優化等瑕疵。

更為嚴重的是蔚來ET7“趴窩”問題。6月10日，有蔚來車主公開發文表示，自己提車13天的ET7出現行駛中“趴窩”情況，自己正常行駛過程中，突然整車斷電，剎車失靈，只能依靠慣性緩慢停下，全部電氣設備失靈，雙閃沒法打開。

根據公開報道，這種突然“趴窩”的情況已經在4臺蔚來ET7上演過。面對質疑，蔚來給出快速又含糊的回復“低壓蓄電池充電模塊失效問題目前看是小概率情況，車機端可識別，售后可修復”。

蔚來汽車的安全問題一直被廣泛關注。2021年8月，31歲的企業家林文欽駕駛蔚來ES8汽車啟用自動駕駛功能（NOP領航狀態）后，發生交通事故離世。這讓蔚來的自動駕駛功能被推上輿論風口，外界質疑其涉嫌誘導用戶。

除此之外，還有新能源汽車回避不了的自然事故。早在2019年，蔚來ES8多次發生自燃事故后，證實部分電池模組存在安全隱患，向國家市場監管總局備案召回了4803輛ES8車型。

銷量掉隊

作為成立最早、也最早實現量產交付的造車新勢力，蔚來一度穩坐行業“老大”位置，至2021年6月，蔚來在造車新勢力中銷量霸榜的時間長達21個月。但從去年下半年開始，蔚來銷量逐漸疲軟，全年銷售9.14萬輛，已經被小鵬反超7000輛。

進入2022年之后，蔚來銷量依舊低迷。今年前5個月，小鵬以5.3萬輛領跑新能源造車新勢力，哪吒、理想緊隨其后，甚至零跑汽車也以4萬輛的銷售規模，排在蔚來的3.7萬輛前面。

有觀點將蔚來的銷量下滑歸結于其高端定價。其現有的ES8、ES6、EC6；ES7、ET7、ET5六款車型中，售價最低的ET5也要32.8萬起，相比之下，哪吒、零跑等品牌售價在10萬元-30萬元之間，更受消費者青睞。

但這并不能解釋為何蔚來的銷量還比不上目前只有一款量產車交付的理想。理想 one 官方售價34.98萬元起，在今年前5個月銷售了4.74萬輛，超過蔚來9500多輛。

今年3月的財報電話會上，蔚來創始人李斌曾表示“蔚來希望2024年實現全年盈利”。

但從眼下來看，蔚來離盈利尚遠。2021年，蔚來虧損40.2億元。今年以來，雖然蔚來交付量已經滑落至第一梯隊末尾，車輛售價較其他品牌較高，一季度，蔚來營收99億元，同比增長24.2%，凈虧損17.8億元。

2021年，蔚來研發費用達到42.92億元，在“蔚小理”三家中是投入最多的。今年一季度，蔚來研發投入17.6億元，相比上年增長156.6%，占總營收的17.76%。

蔚來研發投入居高不下，與其走自研路線有關。為擺脫供應鏈限制，蔚來近年來在電池、電機、電控三電技術上均試圖自研。尤其是2021年遭遇電池供應危機后，蔚來加大了自研電池的力度。今年5月，蔚來提交的一份環評報告顯示，蔚來已經計劃自建電池廠，包括鋰離子電芯、電池包研發和試制項目，預計將31個研發實驗室、1條鋰離子電芯試制線和1條電池包pack。

從長期來看，加大核心技術研發投入，可以增強競爭壁壘，但從短期來看，大手筆的研發投入，會導致蔚來業績繼續承壓。

除此之外，蔚來還有很大一部分投入用在了用戶身上。在李斌看來，蔚來不僅僅提供出行功能，“如果你購買了一輛汽車，你不僅僅是在買一輛車，而是在買一張通往新生活方式的門票?！?/span>

為此，蔚來積極布局NIO House，提供車主活動，為用戶成立多對一的用戶專屬服務微信群。甚至2019年李斌還將其名下的5000萬股蔚來股票轉出，成立蔚來用戶信托基金。根據蔚來的說法，這部分信托基金的收益將分給用戶。

作為回報，蔚來在2019年遭遇財務危機時，不少車主甘愿充當蔚來的銷售，在蔚來遭遇輿論危機時，主動為其辟謠。

不過，蔚來維護用戶關系是需要花錢的。2020年初，李斌曾透露，不算人力成本、移動服務車的投入，單“服務無憂”這一個項目，蔚來每年在每位車主身上便要虧損4000多元。

截至2021年底，蔚來車主已經接近17萬，若按照4000元計算，僅這一項服務，蔚來每年需要投入約7億元。

研發和服務上持續投入不能放棄，蔚來想要盡快實現盈利，只能在銷售上下功夫。2021年是蔚來的產品“空窗期”，整整一年并未有新產品上市，相比之下蔚來今年在新產品的交付上可謂火力全開。

6月15日，蔚來發布的全新高端SUV蔚來ES7，售價在46.8萬元至52.6萬元之間，預計8月下旬開始交付。在蔚來方面的說法中，蔚來ES7將硬剛寶馬X5。

蔚來在今年3月已經開始交付ET7，根據規劃還將在9月交付ET5，年內一口氣交付3款新車型，在造車新勢力中還是首次。

目前已經交付蔚來ET7，就是最新事故中的車型。本次事故是否會影響其未來銷量還未可知。有媒體引述業內人士的說法，認為從此次意外事件的官方回應來看，即使事后作出“修補”，恐怕仍會對其品牌形象帶來一定影響。

剛剛發布的蔚來ES7是蔚來強化自己高端SUV領域優勢的核心產品。雖然軟件硬件都有所提升，但提升得并不明顯，以至于有業內人士認為2022年8月交付的蔚來ES7，其實只比2019年6月交付的ES6大一點點。

值得一提的是，小鵬和理想正在蔚來身后虎視眈眈。在蔚來ES7發布一周之內，理想發布了新款SUV理想L9，而小鵬新款純電動中大型SUV小鵬G9也計劃在今年6月面市。