來源/猛犸資本局

一則反腐消息，讓醫(yī)藥行業(yè)迎來大地震。

據(jù)中紀(jì)委官網(wǎng)，7月28日，紀(jì)檢監(jiān)察機(jī)關(guān)配合開展全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作動(dòng)員部署視頻會議在北京召開。會議指出，加大執(zhí)紀(jì)執(zhí)法力度，緊盯領(lǐng)導(dǎo)干部和關(guān)鍵崗位人員，堅(jiān)持受賄行賄一起查，集中力量查處一批醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗案件，形成聲勢震懾。

而在此前的7月21日，國家衛(wèi)健委同多部門聯(lián)合召開視頻會議，部署開展為期一年的全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作。會議強(qiáng)調(diào)，針對醫(yī)藥領(lǐng)域生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、使用、報(bào)銷等重點(diǎn)環(huán)節(jié)和“關(guān)鍵少數(shù)”，深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理。

受前述消息影響，7月31日在A股、港股全線爆發(fā)的行情下，醫(yī)藥股的表現(xiàn)卻不盡如人意。截至8月1日，A股醫(yī)藥板塊連續(xù)兩日下跌，Wind數(shù)據(jù)顯示，申銀生物醫(yī)藥板塊兩日合計(jì)跌幅達(dá)1.79%。其中，醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）股價(jià)連續(xù)兩日受挫，市值跌去約165億元。

此輪醫(yī)藥行業(yè)的貪腐整治波及甚廣。據(jù)醫(yī)藥咨詢機(jī)構(gòu)賽柏藍(lán)統(tǒng)計(jì)，2023年以來，已有155位醫(yī)院院長等高級領(lǐng)導(dǎo)被查，已超過去年全年被查數(shù)量的兩倍。

一位曾參與過醫(yī)藥類貪腐案件的經(jīng)偵公安也告訴時(shí)代周報(bào)記者，藥企與醫(yī)院是上下游關(guān)系，兩者的貪腐往往分不開。“一般來說，涉及公職人員的貪腐由紀(jì)委查辦，企業(yè)則會交由經(jīng)偵公安查辦?！?/span>

自2023年以來，醫(yī)藥領(lǐng)域的反腐風(fēng)暴愈演愈烈，已從醫(yī)院端的管理層，蔓延至醫(yī)藥領(lǐng)域的企業(yè)。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，近期已有至少3家上市藥企涉反腐風(fēng)波，波及數(shù)位高管、董事長或?qū)嵖厝恕?/span>

?多家上市藥企涉貪腐案?

對藥企而言，針對腐敗領(lǐng)域的監(jiān)管動(dòng)作未來將進(jìn)一步加強(qiáng)。具體到對二級市場而言，將對醫(yī)藥企業(yè)的股價(jià)及醫(yī)藥企業(yè)IPO產(chǎn)生重大影響。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，8月1日，上交所發(fā)布的《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中提及，圍繞“醫(yī)療IPO企業(yè)開展銷售推廣活動(dòng)”向中介機(jī)構(gòu)提出四大關(guān)注要點(diǎn)，包括各類推廣活動(dòng)開展的合法合規(guī)性，各類推廣活動(dòng)所涉各項(xiàng)費(fèi)用的真實(shí)性和完整性、各類推廣活動(dòng)相關(guān)內(nèi)控制度的有效性以及經(jīng)銷商、推廣服務(wù)商同發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)關(guān)系及交易公允性。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，截至8月1日，涉嫌貪腐問題的3家醫(yī)藥上市公司，其中既有中藥企業(yè)和仿制藥企業(yè)，也有專注醫(yī)療行業(yè)的軟件公司，三者之間并無共性。

7月29日，抗血清抗毒素藥物龍頭賽倫生物發(fā)布公告稱，實(shí)控人之一、董事長、法定代表人范志和因涉嫌職務(wù)犯罪被實(shí)施留置并立案調(diào)查。北京市隆安（深圳）律師事務(wù)所律師楊鋮在接受媒體采訪時(shí)表示，范志和或涉嫌行賄犯罪、介紹賄賂犯罪或者共同職務(wù)犯罪。

7月3日，醫(yī)療軟件企業(yè)衛(wèi)寧健康（300253.SZ）發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人、董事長周煒被實(shí)施留置措施。隨后，公司方面表示，周煒因涉嫌行賄罪被立案調(diào)查及實(shí)施留置。

中藥龍頭“藥茅”片仔癀（600436.SH）也有多位高管涉貪腐案。2023年5月，原片仔癀總經(jīng)理潘杰、片仔癀副總經(jīng)理劉叢盛均因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受漳州市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為醫(yī)藥反腐對于藥品板塊的影響極其有限。

華泰證券在研報(bào)中表示：“上市藥企合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)較高，風(fēng)險(xiǎn)不大。醫(yī)藥行業(yè)歷史上經(jīng)歷過大小多輪反腐，國內(nèi)的大型制藥企業(yè)和上市企業(yè)已數(shù)次提升過自身的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，絕大部分公司的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)和合規(guī)成本遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。”

?銷售費(fèi)用和市場推廣費(fèi)成“重災(zāi)區(qū)”?

醫(yī)藥行業(yè)上下游涉及主體眾多，從藥企到CSO（醫(yī)藥合同銷售組織）再到醫(yī)院，有眾多“灰色地帶”存有貪腐風(fēng)險(xiǎn)。

2023年7月，沖刺科創(chuàng)板的吸入制劑領(lǐng)域藥企長風(fēng)藥業(yè)，因招股書中高達(dá)2385.76萬的“醫(yī)院拜訪費(fèi)”引發(fā)市場關(guān)注，撕開了“灰色地帶”的一角。對此，長風(fēng)藥業(yè)在招股書中解釋稱，系對終端醫(yī)院相關(guān)科室進(jìn)行日常拜訪。

除“醫(yī)院拜訪費(fèi)”外，長風(fēng)藥業(yè)2022年的市場推廣費(fèi)中還包括706.66萬元的會議費(fèi)。2020年-2022年，長風(fēng)藥業(yè)合計(jì)虧損5.86億元，但三年來的銷售費(fèi)用合計(jì)約2.14億元。

上交所在《發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》中亦表示，醫(yī)藥企業(yè)銷售費(fèi)用占營業(yè)收入比例往往較高，銷售推廣活動(dòng)的真實(shí)性、合規(guī)性頗受市場關(guān)注，銷售推廣費(fèi)往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問題，一直是審核關(guān)注的重點(diǎn)。

了解醫(yī)藥類貪腐案件的人員告訴時(shí)代周報(bào)記者，在實(shí)行“兩票制”之前，醫(yī)藥行業(yè)的貪腐問題更為嚴(yán)重。

“兩票制”，即為解決醫(yī)藥企業(yè)在流通領(lǐng)域套取資金用于商業(yè)賄賂，藥品價(jià)格過高等問題，國務(wù)院于2016年起在多個(gè)試點(diǎn)省份開始推行的機(jī)制。簡而言之，生產(chǎn)企業(yè)到流通企業(yè)開一次發(fā)票，流通企業(yè)到醫(yī)療機(jī)構(gòu)開一次發(fā)票，總共開兩次增值稅發(fā)票。目前，“兩票制”已推行全國。

但“兩票制”推行后，藥企的銷售費(fèi)用反而出現(xiàn)猛漲。

據(jù)曾任國家稅務(wù)總局石家莊市稅務(wù)局副局長李軍等人于2017年撰寫的《“兩票制”后藥企銷售費(fèi)用緣何虛高不下？》分析稱，以前流通環(huán)節(jié)的眾多“回扣”轉(zhuǎn)嫁給了制藥企業(yè)的“高開”銷售模式?！按罅砍霈F(xiàn)的第三方服務(wù)公司，開出了大量‘市場服務(wù)費(fèi)’‘技術(shù)咨詢費(fèi)’和‘推廣費(fèi)’等名目的發(fā)票，為藥企虛開增值稅發(fā)票提供便利，以此抵消‘高開’產(chǎn)生的額外稅收負(fù)擔(dān)，同時(shí)為回扣和商業(yè)賄賂等灰色支出提供出路?！?/span>

2023年3月，中央紀(jì)委國家監(jiān)委官微發(fā)文稱，醫(yī)藥購銷存在使用、采購、決策三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在決策環(huán)節(jié)，醫(yī)院院長作為購藥領(lǐng)導(dǎo)小組組長對涉及購藥的相關(guān)事宜擁有最終決定權(quán)，也常常是不法藥商爭相拉攏、腐蝕的對象。

2023年5月，國家衛(wèi)健委印發(fā)文件，要求“對醫(yī)藥購銷領(lǐng)域中發(fā)現(xiàn)的涉稅違法行為依法依規(guī)進(jìn)行核查檢查，清理整治線上相關(guān)違法違規(guī)行為?！?/span>

除了藥品的流通領(lǐng)域，醫(yī)療設(shè)備也是腐敗的高發(fā)區(qū)和重災(zāi)區(qū)。

2023年5月，中紀(jì)委發(fā)文曝光了一起數(shù)額巨大的設(shè)備回扣案。醫(yī)療器械經(jīng)銷商陳某虎為了向普洱市人民醫(yī)院銷售直線加速器，向普洱市人民醫(yī)院原院長楊某俊行賄1600余萬元。該設(shè)備進(jìn)口價(jià)是1500萬元，醫(yī)院進(jìn)價(jià)是3520萬元，價(jià)差達(dá)到2020萬元。

經(jīng)查辦后，該醫(yī)院先后查處7名公職人員受賄和13名供貨商行賄問題，上繳違紀(jì)違法所得共計(jì)5000余萬元。與此同時(shí)，專案組將案件查辦過程中發(fā)現(xiàn)的86條問題線索移送至云南省各州市。

2023年6月，中紀(jì)委官網(wǎng)發(fā)布《貴州:系統(tǒng)治理重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域突出問題》的要聞文章。文章指出，在查辦案件中發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療行業(yè)醫(yī)藥器械廠商借助學(xué)術(shù)活動(dòng)、科研合作為醫(yī)務(wù)人員提供錢物饋贈并謀取利益等系列問題，在全市開展醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域問題專項(xiàng)整治。

那么，此輪醫(yī)藥反腐，將會落在哪些重點(diǎn)領(lǐng)域？

8月1日，海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，這輪針對醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題的集中整治工作有望進(jìn)一步提高行業(yè)規(guī)范性和透明度，保障患者權(quán)益和醫(yī)療安全，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展?！爸攸c(diǎn)監(jiān)管的領(lǐng)域?qū)ㄗ詫徟?、招投?biāo)采購、營銷推廣、市場定價(jià)等環(huán)節(jié)”，鄧之東分析道。

山雨欲來風(fēng)滿樓，藥企們正處于反腐風(fēng)暴眼中。長期來看，加大醫(yī)療反腐力度，將有助于推動(dòng)醫(yī)療行業(yè)的健康發(fā)展。

撰文丨鄧宇晨

編輯丨邱月燁

版式丨陳溪清