?　　8月18日晚8點(diǎn)18分，國泰君安818理財(cái)節(jié)迎來特別直播節(jié)目“智投科技成長，看好創(chuàng)新中國”，國泰君安研究所所長黃燕銘攜六位首席投顧與投資者共赴一年一度的818理財(cái)節(jié)之約，以優(yōu)質(zhì)的投研內(nèi)容為核心，研判下半年A股市場投資機(jī)會(huì)，沿“科技成長”主線梳理行業(yè)配置思路，助力投資者把握定投創(chuàng)新中國的發(fā)展機(jī)遇。

　　國泰君安818理財(cái)節(jié)堅(jiān)守為客戶資產(chǎn)保值增值的初心，秉承“寓教于樂，科學(xué)理財(cái)”的理念倡導(dǎo)理性投資、長期投資，整合集團(tuán)產(chǎn)品、投顧、投研等優(yōu)質(zhì)財(cái)富管理服務(wù)資源，寓教于樂打造“君弘財(cái)富嘉年華”活動(dòng)，以廣大投資者喜聞樂見的形式提供“好產(chǎn)品、好投顧、好服務(wù)”;首推君弘智投服務(wù)體系，為海量客戶財(cái)富管理提供數(shù)字化解決方案，以數(shù)字化財(cái)富管理踐行普惠金融;匯聚最優(yōu)投顧專業(yè)能力，強(qiáng)化投顧在線陪伴服務(wù)，加速構(gòu)建“投顧驅(qū)動(dòng)，科技賦能”財(cái)富管理2.0模式。

　　8月以來，國泰君安818理財(cái)節(jié)推出“投顧在線”全天候陪伴式解盤直播，首席投顧齊聚君弘APP，全程陪伴客戶投資理財(cái)需求升級(jí)。國泰君安將資產(chǎn)配置能力、投資咨詢能力、ETF研究能力深度嵌入投顧服務(wù)流程，打造包括“投顧金才、理財(cái)金才、數(shù)智金才”在內(nèi)的“三大金才”投顧隊(duì)伍，以信任為基石為客戶創(chuàng)造價(jià)值;818理財(cái)節(jié)期間，君弘APP推出23場“投顧在線”全天候陪伴式解盤直播，以專業(yè)服務(wù)強(qiáng)化客戶對財(cái)富管理平臺(tái)和服務(wù)的信任;君弘APP《首席說》欄目盤后時(shí)間延續(xù)陪伴服務(wù)，加強(qiáng)知識(shí)普及和理念宣導(dǎo)，通過專業(yè)服務(wù)加深與客戶的連接與信任，助力投資者以長期投資把握A股時(shí)代機(jī)遇。

　　8月18日，國泰君安君弘APP推出“智投科技成長，看好創(chuàng)新中國”特別直播，國泰君安研究所所長黃燕銘攜首席投顧，以優(yōu)質(zhì)的投研內(nèi)容為核心吸引海量投資者關(guān)注，特別直播現(xiàn)場互動(dòng)熱烈，帶領(lǐng)海量投資者沉浸式體驗(yàn)國泰君安818理財(cái)節(jié)。

　　智投科技成長，看好創(chuàng)新中國

　　研究所所長深度解讀投資機(jī)會(huì)

　　國泰君安818理財(cái)節(jié)“智投科技成長，看好創(chuàng)新中國”特別直播中，國泰君安研究所所長黃燕銘解讀宏觀政策，研判A股下半年投資機(jī)遇，傳遞科學(xué)投資方法，助力投資者把握投資創(chuàng)新中國的機(jī)遇。

　　聚焦宏觀政策分析，黃燕銘認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)將在政策的助力下逐漸企穩(wěn)反彈。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)壓力，是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必由之路，高質(zhì)量發(fā)展必然會(huì)讓新舊經(jīng)濟(jì)持續(xù)地分化，完成資源配置的轉(zhuǎn)向。未來經(jīng)濟(jì)還會(huì)有三個(gè)亮點(diǎn)——重大項(xiàng)目投資建設(shè)、商旅出行服務(wù)消費(fèi)、高技術(shù)制造。近期從多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已能看到底部特征，經(jīng)濟(jì)反彈仍需時(shí)間。對市場而言，更值得關(guān)注的政策主要在三方面，一是房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)政策，二是活躍資本市場的政策，三是政府化債的一攬子方案落地。其中“活躍資本市場”最核心的意義是在投資端改善居民的資產(chǎn)配置，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，通過財(cái)富效應(yīng)提振居民信心。隨著政策的持續(xù)升溫，在產(chǎn)業(yè)和資本市場政策共同支持下，宏觀經(jīng)濟(jì)在下半年會(huì)逐步回暖。

　　研判政策發(fā)力方向，黃燕銘表示，科技制造與深化改革會(huì)是下半年政策重要發(fā)力方向。科技制造方面，人工智能是新一輪科技革命的引爆點(diǎn)，國內(nèi)加速追趕海外，未來我們有望看到更多有關(guān)數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)相關(guān)政策落地，推動(dòng)硬件設(shè)備與軟件的國產(chǎn)化，推動(dòng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易與使用;深化改革方面，今年秋天，需要特別關(guān)注高質(zhì)量發(fā)展在經(jīng)濟(jì)體制改革上的體現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注央國企的改革方向進(jìn)一步明確。

　　解讀下半年投資策略，黃燕銘表示，利好和利空都已經(jīng)被預(yù)期到，后市大盤指數(shù)會(huì)繼續(xù)在現(xiàn)有箱體內(nèi)橫盤震蕩。從投資機(jī)會(huì)上看，風(fēng)險(xiǎn)偏好兩端走，主題紅利勝負(fù)手。由于中長期預(yù)期不確定，不同的投資者對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)截然不同，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好走向了兩個(gè)極端。高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者非常活躍，積極擁抱不確定性，重在交易不在預(yù)期;低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者買入穩(wěn)健資產(chǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)而出現(xiàn)了高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者推升新興成長股，使得沒有業(yè)績但是擁有一個(gè)美麗故事的主題概念投資重出江湖。而低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者買入穩(wěn)健資產(chǎn)，具有非常高稀缺性和確定性特征的紅利資產(chǎn)成為他們應(yīng)對增長下臺(tái)階、利率下降形勢的長期選擇。因此對投資者而言，主題與紅利將會(huì)是未來一段時(shí)間投資的勝負(fù)手。

　　下個(gè)階段的主題投資圍繞兩個(gè)驅(qū)動(dòng)力，科技創(chuàng)新和政策催化。科技創(chuàng)新主要在兩個(gè)方向：第一、以人工智能為代表的科技成長主題，海外技術(shù)進(jìn)步迅猛、商業(yè)化進(jìn)程加快、龍頭廠商資本開支上升，看好智能駕駛、機(jī)器人;第二、以國產(chǎn)替代為代表的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，大國競爭下數(shù)字轉(zhuǎn)型和自主可控必要性上升，看好信創(chuàng)、高端裝備和新材料。政策催化主要在另外兩個(gè)方向：第一，活躍資本市場相關(guān)的投資端和交易端的政策改革，重點(diǎn)看券商和金融IT。第二，托底經(jīng)濟(jì)和刺激經(jīng)濟(jì)的政策，看點(diǎn)依然是在房地產(chǎn)和國有企業(yè)。紅利股票具有非常高的稀缺性和確定性，但并非所有的高分紅都值得投資，要選擇內(nèi)在價(jià)值改善、經(jīng)營預(yù)期穩(wěn)定、具有較高股息優(yōu)勢的企業(yè)。

　　護(hù)航投資之旅，鑄就客戶信任

　　首席投顧解讀熱門行業(yè)配置機(jī)會(huì)

　　在加快構(gòu)建“投顧驅(qū)動(dòng)、科技賦能”財(cái)富管理轉(zhuǎn)型2.0新征程中，國泰君安注重基于久久為功的買方投顧專業(yè)能力培養(yǎng)和提升，使投顧隊(duì)伍更好地適應(yīng)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的時(shí)代需要，助力客戶更準(zhǔn)確地把握市場脈搏，更好地進(jìn)行資產(chǎn)配置，進(jìn)而提高資產(chǎn)保有水平。在“智投科技成長，看好創(chuàng)新中國”特別直播中，首席投顧對行業(yè)配置機(jī)會(huì)展開深入分析。

　　首席投顧馬環(huán)宇認(rèn)為，計(jì)算機(jī)行情方興未艾，人工智能、信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素有望輪番表現(xiàn)。首先，以ChatGPT為代表的人工智能技術(shù)快速進(jìn)步，大大提高了生產(chǎn)效率，大模型的出現(xiàn)能夠切實(shí)降低人工智能行業(yè)的生產(chǎn)成本;其次，IT軟硬件國產(chǎn)化帶來的替換需求，使得國產(chǎn)芯片及服務(wù)器快速發(fā)展，以華為鯤鵬和昇騰為代表的具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國產(chǎn)芯片產(chǎn)量快速提升，保證了我國的供應(yīng)鏈安全;第三是數(shù)據(jù)要素帶來了一輪數(shù)據(jù)資產(chǎn)重估的機(jī)會(huì)，一批擁有產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)的公司資產(chǎn)負(fù)債表將獲得優(yōu)化，從而迎來投資機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)上的積極變化讓大家看到了計(jì)算機(jī)行業(yè)未來超預(yù)期成長的可能性。

　　首席理財(cái)投顧張涵看好下半年通信板塊的投資機(jī)會(huì)。AI浪潮隨風(fēng)起，通信板塊長受益。通信作為千行百業(yè)互聯(lián)互通的底座，是數(shù)字基建的主力，也是數(shù)據(jù)運(yùn)營的主力，每一輪科技行情通信從不缺席。2023年是新一輪互聯(lián)網(wǎng)浪潮蓬勃發(fā)展的起點(diǎn)，數(shù)字轉(zhuǎn)型帶來第二增長曲線，數(shù)據(jù)資產(chǎn)并表提升資產(chǎn)價(jià)值重估預(yù)期，看好低估值、高股息特征的運(yùn)營商板塊投資機(jī)會(huì)。張涵還看好衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊的投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)化在即，星鏈產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來爆發(fā)，建議投資者從衛(wèi)星制造、發(fā)射服務(wù)、地面設(shè)備及終端制造、運(yùn)營與服務(wù)四大環(huán)節(jié)尋找投資機(jī)會(huì)。

　　首席投顧倪夢遙認(rèn)為電子行業(yè)作為所有科技革命的硬件基礎(chǔ)，未來必然會(huì)充分受益。電子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)主要圍繞MR+AI創(chuàng)新變革帶來的硬件產(chǎn)業(yè)變革，以及半導(dǎo)體周期復(fù)蘇兩條主線展開。電子行業(yè)景氣周期，同比增速在2021年2季度見頂回落，到目前為止回落了2年多的時(shí)間，參考?xì)v史周期規(guī)律及產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)際調(diào)研情況，電子行業(yè)景氣周期有望于2023年觸底回暖。半導(dǎo)體底部拐點(diǎn)已至，傳統(tǒng)需求緩慢復(fù)蘇，新需求蓄勢待發(fā)，新一輪景氣周期開啟。

　　首席理財(cái)投顧姚佳認(rèn)為量檢測設(shè)備快速成長，國產(chǎn)替代勢不可擋。半導(dǎo)體量檢測設(shè)備是半導(dǎo)體制造中重要的質(zhì)量檢查設(shè)備，是半導(dǎo)體制造的標(biāo)尺，是保證產(chǎn)品良品率的關(guān)鍵。隨著半導(dǎo)體工藝精度要求的提高，加大了對于量檢測的需求，促進(jìn)了量檢測環(huán)節(jié)的快速發(fā)展。半導(dǎo)體量檢測設(shè)備作為半導(dǎo)體制造領(lǐng)域國產(chǎn)化率最低的環(huán)節(jié)之一，國產(chǎn)替代加速勢不可擋。當(dāng)前國內(nèi)量檢測設(shè)備商已經(jīng)實(shí)現(xiàn)0-1的突破，未來發(fā)展空間巨大。隨著人形機(jī)器人催化升溫，核心零部件有望受益。在機(jī)器人的三大核心環(huán)節(jié)：零部件、系統(tǒng)集成和整機(jī)制造中，更看好上游核心零部件的減速器和伺服系統(tǒng)。

　　首席投顧張啟霖認(rèn)為強(qiáng)國必須強(qiáng)軍，軍強(qiáng)才能國安。國防科技的行業(yè)景氣度維持高位，航空航天增長趨勢確定性高，預(yù)計(jì)十四五期間三、四代航空/航天裝備有望成為裝備費(fèi)用投入重點(diǎn)。看好三條投資主線：總裝、分系統(tǒng)、元器件。另外，軍工新材料國產(chǎn)替代需求強(qiáng)烈，高溫合金、鈦合金和碳纖維三大方向值得關(guān)注。

　　首席投顧錢闖認(rèn)為醫(yī)藥估值底部迎良機(jī)，創(chuàng)新藥投資有望迎來新周期。醫(yī)藥行業(yè)在2023年逐步走出政策和疫情的雙重影響，表現(xiàn)出復(fù)蘇的態(tài)勢，并且迎來政策和創(chuàng)新的雙驅(qū)動(dòng)。我國創(chuàng)新藥的規(guī)模發(fā)展空間巨大，未來5年醫(yī)藥行業(yè)最大的變化之一就是創(chuàng)新藥的快速崛起，隨著新藥及其新適應(yīng)癥不斷獲批，醫(yī)保納入范圍不斷擴(kuò)大，我國創(chuàng)新藥收入占比未來可提升空間巨大。另外，當(dāng)前全球減肥藥物迎來研發(fā)、申報(bào)爆發(fā)期，我國已有超百款減肥類藥物進(jìn)入臨床階段。看好整個(gè)減重藥物驅(qū)動(dòng)的相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品迭代升級(jí)以及相關(guān)外包供應(yīng)鏈需求。

　　國泰君安作為數(shù)字化財(cái)富管理的深入踐行者，818理財(cái)節(jié)以“好產(chǎn)品、好投顧、好服務(wù)”感恩回饋海量客戶，首發(fā)面向海量客戶的數(shù)字化服務(wù)體系——君弘智投服務(wù)體系深入踐行數(shù)字化普惠金融，致力于為各類客群提供更加優(yōu)質(zhì)、便捷、高效、友好的普惠金融服務(wù)，助力投資者共享中國經(jīng)濟(jì)和資本市場高質(zhì)量發(fā)展的紅利，為促進(jìn)共同富裕貢獻(xiàn)金融力量。

來源：信陽日報(bào)? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??