?10月28日，國芯科技發(fā)布2023年三季度報告。公司三季度單季營收1.55億元，同比增長36.66%，環(huán)比增長82.87%。同時公司研發(fā)投入大幅增加，三季度研發(fā)投入6746萬元，前三季度累計達到1.78億元，同比接近翻倍。伴隨著下游各細分領域景氣度上升，特別是隨著汽車電子去庫存的加速推進，作為國產(chǎn)嵌入式CPU設計領域的領軍者，公司業(yè)績有望逐季回暖。

　　營收大幅增長，邊緣計算需求強勁

　　公司三季度實現(xiàn)營收1.55億元，同比增長36.66%，相比二季度8457萬元環(huán)比增長82.87%。前三季度營收累計3.75億元，同比增長16.41%。公司營收的高速增長，主要得益于今年以來邊緣計算業(yè)務的強勁需求。根據(jù)三季報公告，報告期內(nèi)公司邊緣計算芯片業(yè)務收入達到6805.4萬元，去年同期僅為260.71萬元。前三季度邊緣計算芯片業(yè)務營收累計達到1.78億元，貢獻了公司接近一半的營收，去年同期則為5682萬元。

　　邊緣計算在為各種應用提供低延時和開放的網(wǎng)絡能力的同時，能夠減少超大流量對于網(wǎng)絡的消耗。根據(jù)中國信息通信研究院統(tǒng)計，2021年中國邊緣計算市場規(guī)模436.4億元，隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、各行業(yè)智能化轉型升級，數(shù)據(jù)爆發(fā)增長，邊緣數(shù)據(jù)計算處理成為必需，預計我國邊緣計算市場規(guī)模將持續(xù)增長，2024年將增長至超1800億元。而邊緣計算芯片是實現(xiàn)邊緣計算能力的重要基礎硬件，公司未來將持續(xù)受益中國邊緣計算市場的增長。

　　公司的重要下游領域之一的汽車電子也呈現(xiàn)了較高的景氣度。汽車電動化和智能化帶動單車MCU 用量中短期內(nèi)呈增加趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2018-2022的五年時間，全球新能源車滲透率從2%快速上升到13%。國內(nèi)方面增長則更為迅猛，乘聯(lián)會統(tǒng)計，2023年9月新能源車銷量達到75萬輛，滲透率達到37.9%。根據(jù)國際半導體巨頭意法半導體最新發(fā)布的三季度報告，其營收達到44.3億美元，同比增長2.5%，高于此前給出的業(yè)績指引與市場預期。意法半導體CEO表示，汽車業(yè)務持續(xù)增長推動了業(yè)績超預期，并抵消了個人電子相關業(yè)務收入的下降。

　　值得注意的是，公司三季度末合同負債達到3.03億元，同比增長114.88%。合同負債的高速增長，為企業(yè)未來的業(yè)績提供了有力支撐。隨著兩大下游領域景氣度的不斷提升，公司未來業(yè)績有望逐季回暖，特別是根據(jù)往年的傳統(tǒng)，第四季度一般是公司的收入實現(xiàn)的大頭。

　　研發(fā)投入翻倍，汽車電子及邊緣計算業(yè)務有序推進

　　公司三季度研發(fā)投入6746萬元，前三季度累計達到1.78億元，同比接近翻倍，研發(fā)投入增長迅猛。基于公司的發(fā)展戰(zhàn)略，抓住汽車電子、高性能計算和AI領域的發(fā)展機遇，特別是進一步抓住汽車電子國產(chǎn)替代的發(fā)展窗口期，公司持續(xù)加大了研發(fā)投入，大幅度地增加了研發(fā)人員數(shù)量，大力布局汽車電子、RAID 控制芯片、云安全芯片等自主芯片的研發(fā)。同時公司作為Fabless芯片設計公司，需要保持高強度的研發(fā)投入以確保其在CPU 內(nèi)核研發(fā)、芯片產(chǎn)品性能及RISC-V 等新型指令集上的技術前瞻性，從而穩(wěn)固長期的核心競爭力。

　　汽車電子方面，公司已經(jīng)布局了12條產(chǎn)品線，，包括汽車車身和網(wǎng)關控制芯片、動力總成控制芯片、域控制芯片、新能源電池管理芯片、車聯(lián)網(wǎng)安全芯片、數(shù)模混合信號類芯片、主動降噪專用SoC芯片、線控底盤芯片、儀表芯片、安全氣囊芯片、輔助駕駛處理芯片和智能傳感芯片等，部分產(chǎn)品性能對標恩智浦等國際一線大廠，全面覆蓋汽車電子各個領域，未來也不排除繼續(xù)擴大產(chǎn)品線布局。從產(chǎn)品性能上，公司部分產(chǎn)品已達到國際芯片巨頭的同等水平，重點填補國內(nèi)在汽車電子領域的多項空白產(chǎn)品。公司內(nèi)測成功的多核MCU芯片CCFC3007PT、汽車電子安全氣囊點火驅(qū)動芯片、正在流片驗證的主動降噪芯片均是打破國外壟斷的芯片產(chǎn)品。目前，公司汽車電子芯片已陸續(xù)進入比亞迪、奇瑞、吉利、上汽、長安、長城、一汽、東風、小鵬等眾多汽車整機廠商，在20余款自主及合資品牌汽車上實現(xiàn)批量應用。

　　邊緣計算方面，公司研發(fā)的自主邊緣計算芯片具備多核計算、網(wǎng)絡路徑和協(xié)議加速引擎、路由轉發(fā)以及多種高速通信接口，適用于邊緣計算與網(wǎng)絡通信領域產(chǎn)品的計算、安全及通信需求。近期公司完成了兩款自研芯片H2040及CCP1080T的開發(fā)工作。兩款芯片都是高性能邊緣計算、安全和網(wǎng)絡通信集成處理控制器芯片，H2040基于28nm工藝設計，采用國芯32位四核的PowerPC指令架構CPU核，集成DDR3.0、PCIe3.0、千兆網(wǎng)、SATA2.0、RapidIO2.0等接口，CCP1080T則基于14nm工藝設計，采用國芯64 位多核PowerPC 架構CPU核，集成高性能密碼算法引擎、網(wǎng)絡數(shù)據(jù)加速引擎等，具有萬兆網(wǎng)、PCIe3.0、USB3.0等高速接口。這兩款芯片都已完成芯片測試，功能和性能指標滿足設計需求，進入市場推廣。

　　回購計劃彰顯管理層信心

　　基于對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，并為了完善公司的長效激勵機制，充分調(diào)動公司員工的積極性，公司于2023年1月發(fā)布公告，擬以集中競價方式回購公司股票。回購股份將在合適的時間全部用于員工持股及/或股權激勵計劃。回購價格不超過52.66元/股，資金總額區(qū)間為1-2億元。

　　根據(jù)公司公告，截至三季度末，公司已累計回購股份2,956,563股，占公司總股本的0.88%，支付總金額約為1.37億元。該回購計劃充分顯示了公司核心管理層對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心和長期價值的判斷。

　　公司曾獲國家科技進步二等獎，是嵌入式CPU國產(chǎn)替代領域的龍頭企業(yè)。伴隨著公司下游邊緣計算及汽車電子等領域景氣度的抬升，以及公司各方面研發(fā)、市場的全面推進，疊加芯片國產(chǎn)化趨勢的明朗化，公司未來發(fā)展空間廣闊，未來發(fā)展?jié)摿χ档闷诖?/span>

來源：龍視財經(jīng)