作者 | 王濤? 編輯?|?吾人??來源?|?融中財經(jīng)

2023年11月7日，以美食自媒體起家的日日煮正式于美國紐交所IPO上市。本次IPO以每股8.5美元的發(fā)行價、發(fā)行390萬股普通股，募資3315萬美元。截至發(fā)稿，日日煮股價6.2美元每股，與上市當天下降26%，目前市值1.25億美元。

此前，日日煮向美國證券交易委員會（SEC）遞交紅鯡魚版招股書，并計劃于11月中旬正式在紐約證券交易所掛牌上市。在中旬末期，日日煮完成計劃正式掛牌。

日日煮是一家美食自媒體平臺，根據(jù)本次IPO招股書顯示，截至 2023 年3月31日，日日煮已經(jīng)擁有2450萬的付費客戶。同時，跟進預制菜的風口，日日煮也在積極發(fā)展預制菜業(yè)務(wù)。目前旗下已有“撈!超有飯系列”、“自熱火鍋系列”、“名廚功夫菜”等多個系列，消費場景覆蓋辦公室、旅行、家庭自煮等多渠道，累計開發(fā)SKU 超100種。

踩緊風口的發(fā)展也讓日日煮受到眾多知名投資機構(gòu)的關(guān)注，比如阿里系、璞瑞資本、香港兩大家族鄭志剛和李家杰等。根據(jù)企查查消息，日日煮7年時間里已經(jīng)完成8輪融資。披露金額相加接近1億美元。

退出金融圈后，80后女生搞出了美食獨角獸

日日煮的故事可以從一位80后女生朱嘉盈說起。

朱嘉盈，祖籍廣東潮州，1981年出生在香港的一個潮汕家族里，早年在美國念書時就對股票產(chǎn)生了極大的興趣。為了攢錢買股票，朱嘉盈就開始在餐館中打零工。興趣使然下，朱嘉盈如愿考進華盛頓大學金融專業(yè)。

或許是因為餐館的工作經(jīng)歷和父母的耳濡目染下，朱嘉盈除了金融外萌生出了第二興趣—美食。“我從小喜歡做兩件事，第一是金融，第二是美食。”朱嘉盈曾面對采訪時表示到。

24歲，朱嘉盈從華盛頓大學畢業(yè)后回到了香港并成功進入香港上海匯豐私人銀行的投資管理部，并負責大中華區(qū)的證券研究。在2000年初，這份投行的工作收入豐厚且穩(wěn)定，讓很多人羨慕，只不過也伴隨很大的壓力。為了緩解工作的壓力，朱嘉盈開始靠烹飪緩解壓力。

2012年，31歲的朱嘉盈第一次在網(wǎng)上發(fā)表做菜視頻。由于極佳的視頻質(zhì)量，朱嘉盈收獲了第一批粉絲。而彼時，正值外賣業(yè)務(wù)高速發(fā)展期，年輕人已經(jīng)習慣于點外賣而放棄自己做飯。朱嘉盈的敏銳的嗅覺發(fā)現(xiàn)了其中的商機并決定放棄優(yōu)渥的工作轉(zhuǎn)去創(chuàng)業(yè)，試圖將日日煮做成一個鼓勵年輕人烹飪的網(wǎng)站。“我在30歲的時候，離開了金融行業(yè)，原因非常簡單，因為我想把烹飪這有趣的事情傳遞給年輕人。”朱嘉盈表示。

2012年底，日日煮DayDayCook網(wǎng)站在朱嘉盈租下的小房子中正式成立。由于視頻的質(zhì)量，日日煮收獲了大量粉絲。朱嘉盈的團隊也因此于第二年開通YouTube頻道，跨出官網(wǎng)，擴展渠道。回報來的很快，一年半過后，這家出生于小出租屋的日日煮便實現(xiàn)了收支平衡，同時成為香港市場占有率第一位的美食生活互聯(lián)網(wǎng)品牌。創(chuàng)始人兼第一個制作博主朱嘉盈也因此被人們稱為“香港版李子柒”。

日日煮如此 順利的發(fā)展歸功于其多年來踩準市場的風口。2015年，日日煮處于擴張期，朱嘉盈將日日煮的重心放到了內(nèi)地，并在上海注冊了“上海嘉龍日日煮信息科技有限公司”。隨后將自己的美食視頻節(jié)目搬到優(yōu)酷、愛奇藝、抖音等各種視頻網(wǎng)站上。此時正逢短視頻自媒體平臺的興起。趕上風口的朱嘉盈成為最早期的美食博主之一。同時，日日煮在網(wǎng)站上建立“DDCTV 頻道”，招募大量個人IP和MCN機構(gòu)，推出不同的美食欄目來發(fā)展短視頻內(nèi)容。在此期間，吃到短視頻興起帶來紅利的日日煮不僅積累了大量粉絲，還收到優(yōu)酷、愛奇藝等平臺的線下資源。

再到近幾年，Z時代帶火預制菜行業(yè)，日日煮再次傍上行業(yè)潮流。其上線“小煮集市”并進軍電商轉(zhuǎn)戰(zhàn)預制菜行業(yè)，先后在上海、武漢、廣州開出線下體驗店，推出多款產(chǎn)品。其中就包括Z世代喜愛的自熱火鍋、植物肉等預制菜系列。

到現(xiàn)在，日日煮已經(jīng)形成了完整的品牌生態(tài)系統(tǒng)：即憑借優(yōu)質(zhì)美食內(nèi)容吸引聚集流量，再通過線下體驗店和電商平臺及零售渠道銷售預制產(chǎn)品，最終實現(xiàn)內(nèi)容變現(xiàn)閉環(huán)的同時打造品牌。

將自己的愛好變?yōu)楣ぷ鳎@是多少打工人的夢想。這位金融圈的80后女生做到了。歷時11年，從一個小作坊到納斯達克上市，朱嘉盈靠教人做菜搞出了一家上市公司。

7年8輪融資，阿里、鄭志剛、李家杰都投了

截至目前，日日煮已完成8輪融資。投資方包括國內(nèi)外的明星機構(gòu)如Ironfire Ventures、合一資本、mFund、阿里巴巴、K11、恒基地產(chǎn)等。

根據(jù)日日煮的招股書披露的信息，阿里系、李家杰、璞瑞資本、鄭志剛等都是日日煮股東。其中，鄭志剛旗下的 K11 Investment 是目前披露出來的最大股東，持股 12.8%。

在融資中，最扎眼的投資機構(gòu)莫過于阿里系。在日日煮的A+輪和B輪融資中，阿里巴巴和旗下創(chuàng)業(yè)基金分別參與融資，金融達到1億3千萬人民幣。除了阿里，K11、李家杰、璞瑞資本同樣是惹人注目的投資機構(gòu)。

2021年8月，璞瑞資本參與日日煮C+輪投資。據(jù)悉，璞瑞資本食品基金是一支在全球范圍內(nèi)專注于食品科技和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資的私募股權(quán)基金，管理基金規(guī)模40億美元。而且璞瑞資本背靠的嘉吉公司是一家美國1865年成立的老牌企業(yè)。其作為美國農(nóng)產(chǎn)品巨頭，曾連續(xù)12年蟬聯(lián)《福布斯》非上市公司排行榜榜首。除日日煮外，簡愛酸奶、有飲NOD、中宏生物都是璞瑞資本在華投資的食品企業(yè)。

眾所周知，在香港有四大家族，分別是李嘉誠、李兆基、鄭裕彤、郭得勝。這四人基本壟斷了香港的大部分產(chǎn)業(yè)，同時以香港大本營在全國范圍內(nèi)經(jīng)營著各種生意。

而在這四大家族中，有兩家的人物都對日日煮進行過投資。分別是李兆基的小兒子，香港中華煤氣主席李家杰；另一位是鄭氏家族鄭裕彤的嫡長孫鄭志剛的K11投資公司。

K11 Investment是鄭志剛的K11品牌設(shè)立的投資部門。據(jù)悉，K11投資的目標是塑造千禧一代和Z世代未來消費模式的顛覆性業(yè)務(wù)。在2017年與阿里巴巴創(chuàng)業(yè)基金公投參與對日日煮的投資，金額達一億人民幣。背靠著鄭氏家族的K11基金，還投資過更多明星項目，比如小鵬汽車和小紅書。

2018年，K11與高瓴資本、春華資本、何小鵬本人等參與的小鵬汽車B+輪融資。據(jù)悉，小鵬汽車在B1和B2輪共計完成融資40億人民幣，新造車企業(yè)2018 年以來最大的單輪融資記錄。也是在此次融資之后，小鵬汽車的估值達到近250億人民幣。同年6月，K11再次出手，與金沙江創(chuàng)投、騰訊投資、紀源資本、天圖投資等組成明星機構(gòu)陣容向小紅書的D輪投資3億美元。除此之外，文娛新秀企業(yè)元浪文化的天使輪，滿幫集團19億美元的天價戰(zhàn)略融資背后都有鄭志剛K11基金的參與。

在鄭志剛之后，香港的李兆基家族也參與進對日日煮的投資。2021年2月，李兆基的恒基地產(chǎn)和其小兒子李家杰的私人投資基金完成對日日煮的2500萬美元C輪融資。

李家杰，這位前首富李兆基的小兒子，恒兆基業(yè)地產(chǎn)集團的兩大掌門之一。外界對他的印象可能還停留在“地產(chǎn)豪門”中。但實際上，近幾年李家杰的投資領(lǐng)域做的也是風生水起。2020年3月13日，物業(yè)公司燁星物業(yè)在港交所上市,發(fā)行價為1.56港元,募集資金1.2億港元。而恒基地產(chǎn)董事會主席李家杰為燁星物業(yè)的基石投資者,其持有的投資機構(gòu)認購2100萬港元股份,總金額約3276萬港元。在這之前，李家杰注資和諧汽車，首期增持5200萬股，開啟了恒基地產(chǎn)在新能源汽車領(lǐng)域的布局。業(yè)界人士對于李家杰投資只有四字評價“前瞻務(wù)實”。

脫胎于美食自媒體，隨后轉(zhuǎn)戰(zhàn)預制菜的日日煮為何能先后受到內(nèi)地、香港、美國的知名投資機構(gòu)慷慨解囊？

首先，作為前金融圈年薪百萬的工作人員，日日煮創(chuàng)始人朱嘉盈的經(jīng)歷讓她更了解如何吸引投資的方法。其次，從最開始的短視頻起家并通過短視頻吸引消費者流量在到通過線下門店和電商平臺銷售預制菜，日日煮的每一步都踩進了時代風口上。這也是讓日日煮比像李子柒等網(wǎng)紅更容易受到資本關(guān)注的理由之一。

日日煮納斯達克流血上市，未來能否逆風翻盤

在此前，日日煮傳出過兩次上市的消息。第一次在2020年，日日煮傳出將港股上市。但是在消息傳出后一年的時間里，日日煮再沒有任何關(guān)于上市的風聲，登陸港股的計劃也不了了之。

隨后，2021年，日日煮再次宣布將以SPAC的方式在納斯達克美股上市。SPAC譯為“特殊目的并購公司”，是美股的一種特殊上市方法，簡單來說就是通過并購目標企業(yè)來讓其快速美股上市的辦法。與傳統(tǒng)IPO相比，SPAC可以用更低的成本上市，同時上市門檻要求低，對營收、資產(chǎn)、市值沒有嚴格限制。

這種上市方法很適合彼時營收不太樂觀的日日煮，SPAC上市老手，諾圻資本的創(chuàng)始人王干文也表示：預計日日煮最快在2022年初完成掛牌。但事與愿違，直到2022年7月，日日煮仍未完成上市，最終在7月11日簽訂相互終止協(xié)議，放棄通過SPAC上市。

在SPAC上市失敗后，朱嘉盈并沒選擇放棄，決定改以IPO方式重新登陸美股。雖然成功上市了，但是招股書所披露的問題依然致命。

分業(yè)務(wù)來看，日日煮成立之初是依靠自媒體平臺展開廣告業(yè)務(wù)來賺錢。然而根據(jù)招股書披露，日日煮的廣告收入在持續(xù)萎縮中。2020年，日日煮廣告收入為1107.66萬元，到2022年卻變成87.06萬元，兩年時間縮水了87％.到2023年第一季度又萎縮至10.61萬元，還在呈下降趨勢。

廣告業(yè)務(wù)的不斷縮水使得日日煮產(chǎn)品業(yè)務(wù)占比增加。日日煮從最初的美食自媒體儼然變成了一家食品企業(yè)。根據(jù)招股書所披露的2020年-2022年，日日煮營收分別為1.69億元、2.05億元和1.80億元，線上和線下銷售的產(chǎn)品營收占總營收的90％以上。

同時，這三年里，日日煮從未實現(xiàn)盈利，凈虧損分別為1.14億元、4.59億元、1.22億元。雖然在2023年第一季度日日煮的凈虧損約為101.29萬元，同比有所收窄，但仍未擺脫虧損的陰影。

除虧損外，高負債也是日日煮存在的問題之一。據(jù)招股書顯示，2022年時，日日煮的總資產(chǎn)為2.56億元，而總負債為3.74億元。2023年第一季度，日日煮的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物只有約1810萬元，短期銀行借款高達5829.90萬元，資產(chǎn)負債率達到了149.70%。如此高額的負債，日日煮的償還壓力可想而知。

除上述內(nèi)部因素外，日日煮的外部因素同樣危機重重。上文提到，日日煮所銷售的預制菜產(chǎn)品已經(jīng)成為其營收的中流砥柱。但是現(xiàn)在預制菜行業(yè)已經(jīng)變成了古羅馬的斗獸場。

近幾年，預制菜行業(yè)競爭尤為激烈，根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，從2021至2026年，我國的即食食品規(guī)模將從2548億增至5645億，年復合增速17.24%。

5000億的預制菜大市場吸引了眾多企業(yè)的入局。近年來，京東、阿里巴巴、美元、叮咚買菜等老牌大廠加速對預制菜業(yè)務(wù)的布局。天味食品、西貝、海底撈等餐飲食品品牌也參與到預制菜的行業(yè)。甚至像貴人鳥都要來預制菜摻和一腳。在這種大形勢下，日日煮想要脫穎而出尤其困難。

但是，面對上述問題，朱嘉盈也做出了應(yīng)對方式—并購。

據(jù)悉，日日煮在2022年到2023年完成了共7次收購，包括收購了4家拼多多網(wǎng)店的全部權(quán)益，以及Nona Lim、Whole Foods Market、Target和Kroger等美國食品零售商。

朱嘉盈坦言：本次上市融資有 25% 用于收購經(jīng)營品牌。在完成收購后，日日煮能夠以更低的成本進行研發(fā)創(chuàng)新、提高物流效率、協(xié)同銷售渠道、交叉銷售機會和提高營銷能力。

IPO后，有了資金支持的日日煮能否靠著收購戰(zhàn)略逆風翻盤呢？