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P2P暴雷、房地產暴雷，沒想到2024年第一雷竟然是持牌AMC。要知道這可是專門處置不良資產的，沒想到最后把自己做成了“不良”。

近日，國厚資產管理股份有限公司發布公告稱，截至1月1日公司到期未償債務金額共計2.9814億元人民幣。

國厚資產是國內首批具有金融不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司（AMC），不良資產公司暴雷，而且發生在一家知名持牌AMC身上，影響力非同一般。

宏觀經濟下行 2.98億逾期

1月2日，國厚資產連發三份公告：分別為“債務違約”、“證監會警示函”以及“資產查封凍結情況”。

其中，影響力最大的是“債務違約”，公告顯示，國厚資產未償還包括昆侖信托、東方資產旗下東興投資等9家金融機構及企業共計2.9814億元。

對于違約的原因，國厚資產稱，受宏觀經濟下行影響，公司部分資產包處置不達預期，導致公司資金回收不達預期。同時公司投資的部分股權，由于宏觀經濟影響，未能按照計劃退出，使公司出現流動性緊張。

另外，由于融資環境近幾年發生較大變化，公司有息負債不斷被壓縮，宏觀去杠桿導致公司再融資面臨一定的挑戰，導致公司未能按時償還部分債務。

國厚資產表示，正在與債權人溝通協商后續展期以及還款方案。目前尚未完成協議簽署。

從違約債券情況看，最早一筆逾期發生在2023年5月份，下半年愈演愈烈。

估計短時間內還錢的可能性不大了。

對于國厚資產未能及時披露逾期信息情況，安徽證監局出具了警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。警示函顯示國厚資產存在三個問題：

一是募集資金使用不規范。“22國厚01”債券中，部分募集資金未按約定期限歸還。

二是信息披露不及時。存在逾期負債與重大訴訟未按規定披露臨時報告的情形。

三是信息披露不準確。年報中部分會計科目核算不規范。

目前國厚資產存續債券6只，其中4只人民幣債，存續規模21.62億人民幣，兩只美元債，存續規模1.876億美元。2024年國厚資產將集中迎來5筆債券到期，金額合計約人民幣22.77億元。

處置不良資產公司自己成了“不良”

國厚資產成立于2014年4月，注冊資本27.92億元，是經安徽省政府批準設立，并經中國銀保監會核準公布和財政部備案的國內首批具有金融不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司。

李厚文與劉洋夫婦為公司的共同實際控制人，二人通過博雅投資、厚實商貿、朗潤集團合計間接持有國厚資產52.23%的股權。東方資產管理公司旗下上海東興投資控股發展有限公司持股13.24%。

國厚資產以不良資產經營業務為核心，收購、管理、經營和處置各類金融企業和非金企業的不良資產。

作為一家民營AMC，國厚資產無論是業內影響力、資產規模都位居前列。

一直以來，國厚資產以“紓困民企”、“白衣騎士”聞名于資本市場。曾先后參與中南文化、ST康美等多家上市公司以及紫光集團等公司資產重整，此前一度傳出赴港股上市的消息。

2021年，國厚資產收入為15.85億元，盈利3.83億元，但是2022年營收銳減到5.49億，甚至凈利潤由盈轉虧，虧損3.57億元。

2023年上半年，國厚資產實現營收4.1億元，同比下滑33.83%；實現歸母凈利潤1.14億元，同比下滑11.8%。

盲目擴張引惡果？

2023年半年報顯示，合并報表范圍內共計7200萬元銀行貸款發生逾期。

說明國厚資產的流動性危機2023年已經露出端倪。

冰凍三尺非一日之寒。

近年來，在不良資產業務之外，國厚資產開始更多涉足資本市場。

2018年國厚資產重整蓮花健康，隨后不斷增持，2020年李厚文成為蓮花健康實控人，2021年，接任蓮花健康董事長。

2019年，國厚資產斥資10.3億元增資長安保險，目前是長安保險第一大股東。

2023年5月，國厚資產以100億元收購上海浦創企業管理咨詢有限公司100%股權，以此實現對古井集團30%股權的收購。古井集團正是A股上市酒企古井貢酒的第一大股東。

從味精到保險，又到白酒，李文厚跨度之大令人炸舌。

一系列操作下，國厚資產的資本版圖越來越大，也越來越脫離不良資產主業。

聯合資信評估在跟蹤評級報告中提到，收購上海浦創后，國厚資產的主業將向投資傾斜，為收購上述股權，公司提前收回部分債權投資，若后續股權收購完成，公司長期股權投資在公司資產中的占比將大幅提升，投資業務占比將超過不良資產業務占比。

今年6月，聯合資信將國厚資產主體長期信用等級下調為AA。

截至2023年6月末，國厚資產總資產為126.8億元，總負債76.18億元，合并報表有息債務余額63.66億。

為了歸還債務，國厚資產加速收回前期不良資產業務上的投資，并在2023年處置了宣城國厚資產管理有限公司股權，以回籠資金。

目前，李厚文、劉洋夫婦持有的國厚資產90.35%股份被質押。國厚資產持有的長安保險31.68%股權，100%質押。

國厚資產曾頻繁出手，充當“白衣騎士”角色，如今流動性受困的國厚資產，能遇到自己的“白衣騎士”嗎？