作者 | 鄭理

來源 | 獨角金融

成立僅五年的無錫錫商銀行股份有限公司（下稱“錫商銀行”），因一起重要人事變動站在聚光燈下。

國聯財務有限責任公司(下稱“國聯財務”)董事長李軍7月9日以錫商銀行黨委書記的身份到訪化塑匯（卓爾智聯旗下的化工.塑料產業鏈集成服務平臺）。而這并非李軍首次以該行黨委書記身份亮相。在此之前的6月23日，無錫聯合擔保公眾號便已披露過他以相同身份到訪該公司的消息。

公開活動背后，暗藏著這家民營銀行治理結構的特殊之處。自2024年1月行長升任董事長以來，奚國光始終未擔任該行黨委書記一職。而在銀行業普遍實行“黨委書記、董事長一肩挑”的治理模式下，這種“分設”安排實屬少見。

按照行業慣例，當必要程序履行完畢后，黨委書記李軍，或有可能接棒董事長一職。這意味著，這家年輕的民營銀行將在短短一年半左右再次變更董事長，而該行第一大股東紅豆集團身陷流動性危機，后續發展無疑將牽動市場目光。

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國企董事長空降錫商銀行，

透露哪些信號？

早在2023年2月27日，江蘇金融監督管理局核準了李軍國聯財務董事長的任職資格。

國聯財務公司為無錫市國聯發展（集團）有限公司（下稱“無錫國聯發展”）旗下企業，李軍此次履新錫商銀行，也意味著他將由國企跳槽到民企。

對于無錫國聯發展，金融圈并不陌生。

2024年，原“泛海系”實控人盧志強曾控股的民生證券，因“泛海系”陷入流動性危機、債務風險爆發后，這塊金融牌照被無錫國聯發展控股的國聯證券以294.92億元拿下了99.26%的股份，一舉成為民生證券控股股東。目前國聯證券與民生證券合并，改名為“國聯民生證券”。

錫商銀行是紅豆集團領頭申請籌備了6年之久，最終在2020年4月正式對外開業，注冊資本20億元，成為中國第19家民營銀行，也是江蘇省第二家民營銀行。

錫商銀行共有八家股東，包括紅豆集團、興達投資集團有限公司、江陰澄星實業集團有限公司等，其中紅豆集團持股比例25%，為第一大股東。這些股東均是江蘇乃至國內制造業的明星企業。

錫商銀行成立后，首任董事長周海江，是該行法定代表人、同時兼任黨委書記。

周海江為紅豆集團創始人周耀庭之子，是紅豆集團現任“掌門人”，持有集團58.5%的股權。成立初期，錫商銀行就已經明確，該行黨委組織關系隸屬于紅豆集團黨委。

直到2024年1月，錫商銀行董事長正式變更為奚國光。奚國光擔任該行法定代表人、董事長、黨委書記卻空缺至今。

回顧錫商銀行過往人事架構，奚國光在其中占據重要地位。他曾在紅豆集團擔任副總裁一職，在錫商銀行的籌備階段以紅豆集團副總裁身份牽頭相關事宜，成立后，便擔任該行行長，直到2024年1月從行長升任董事長。

根據錫商銀行2024年年度報告顯示，奚國光1970年1月出生，現年55歲。在加入紅豆集團前，奚國光有著豐富的銀行業履歷，早期從銀行職員做起，曾在中國建設銀行無錫分行職員、中國投資銀行無錫支行職員、江蘇省分行無錫資產管理處科長、國家開發銀行江蘇省分行信貸二處科長，中信實業銀行南京分行信管部科長，中信實業銀行無錫分行新區支行行長，中信實業銀行無錫分行行長助理、黨委委員、副行長、行長、黨委書記，中信銀行南京分行黨委委員、行長助理、中信銀行消費金融部副總經理、石家莊分行黨委書記、行長等職務，分管業務主要面向個人金融領域。

從兩任董事長履歷可以發現，周海江和奚國光均來自紅豆集團，而李軍以黨委書記身份公開亮相前，從未在錫商銀行擔任過任何職務。

2024年以來，該行董監高經歷一輪大“換血”。

圖源：罐頭圖庫

除了董事長之外，還包括行長、風險總監、首席信息官等高管的變動。其中，原風險總監顧全林當年1月升任行長。2024年1月，余享華接替顧全林擔任風險總監，夏可從2024年12月開始擔任該行首席信息官，是2024年該行新晉高管之一。

圖源：年報

顧全林是一位“80后”高管，曾任北京大學工商管理研究所助理研究員，中國銀行個人金融部風險經理，杭州恩牛網絡技術有限公司風險總監，微貸（杭州）金融信息有限公司首席風險官等。從該行成立之初直到2024年升任行長前，顧全林一直擔任風險總監，目前是民營銀行中最年輕的一位行長。

時間來到2025年，2024年年初新進入錫商銀行擔任董事的劉連紅，于同年5月擔任該行副董事長后，一年后的2025年7月在天眼查等企業工商查詢平臺中悄然抹去了副董事長職務，但依然是董事。

圖源：天眼查

劉連紅是該行第一任董事長周海江的配偶，在紅豆股份（600400.SH）持股7.65%、擔任紅豆集團董事。

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第一大股東紅豆集團接連質押融資

錫商銀行第一大股東紅豆集團，日子并不好過。

財報顯示，截至2024年三季度末，紅豆集團總資產為554.62億元，負債總額為371.09億元，負債率為66.91%。紅豆集團旗下的上市公司紅豆股份2024年營收19.6億元，同比下滑15.9%；歸母凈利潤虧損2.38億元，同比下降893.8%，這是公司自2001年上市24年來首次出現年度虧損。

2024年9月，上海金融法院凍結了紅豆集團持有的無錫錫商銀行5500萬股權，凍結期至2027年9月，這部分凍結股權占銀行總股本的2.75%。

圖源：天眼查

紅豆股份作為紅豆集團旗下重要上市公司，其股權質押情況也不容樂觀。

截至2025年6月20日紅豆股份晚間公告顯示，控股股東紅豆集團持有紅豆股份13.5億股，占公司總股本的58.9%，其中共質押紅豆股份13.51億股股份，占其所持有公司股份總數的99.9%，占公司總股本的58.84%。紅豆集團及其一致行動人周海江、無錫紅閎服飾有限公司合計持有紅豆股份14.38億股，占公司總股本的62.58%，累計司法凍結340.89萬股，司法標記2.22億股，合計占持有公司股份總數的15.66%，占公司總股本的9.8%；累計輪候凍結5134.54萬股，占持有公司股份總數的3.57%，占公司總股本的2.24%。

為了緩解資金壓力，紅豆集團于2024年11月12日將其持有的紅豆股份2200萬股無限售流通股質押給浦發銀行無錫分行；

2025年3月25日，紅豆集團就將其持有的紅豆股份的2.51億股，分4筆質押給了江蘇銀行無錫分行。

2025年4月2日、4月9日、4月17日，紅豆集團分別將持有的紅豆股份8150萬股、8300萬股、8350萬股無限售流通股質押給了國聯信托。

5月28日，紅豆集團還將其所持的利安人壽9441.12萬股股份質押給了江蘇銀行無錫分行，股權出質比例達到其所持股的100%。

圖源：罐頭圖庫

如此高比例的股權質押與凍結，反映出紅豆集團存在的巨大資金壓力。

從訴訟信息來看，紅豆集團卷入了多起與金融機構的糾紛案件。

3月20日，南京市雨花臺區人民法院開庭審理了一起涉及金融借款合同糾紛的案件，原告為南京市金石科技小額貸款股份有限公司，被告包括紅豆集團。

此外，2月20日，江蘇省南京市中級人民法院開庭審理了一起合同糾紛案件，原告為中國中信金融資產管理股份有限公司江蘇省分公司，被告同樣包含紅豆集團及其旗下多家子公司。

不僅如此，2024年11月21日，上海金融法院審理的一起股東損害公司債權人利益責任糾紛案件中，紅豆集團也作為被告/被上訴人出現在訴訟名單里，原告為上海呈帆企業管理合伙企業（有限合伙）。

圖源：罐頭圖庫

一系列訴訟案件，表明紅豆集團與多家金融機構之間存在債權債務等方面的矛盾，進一步加劇了其流動性緊張的局面。

3

不良率升至1.25%，

催收的“小伙伴”增加了

該行開業之時，周海江在開業儀式上明確指出，要將錫商銀行打造成具有物聯網金融特色的科技型銀行，目標成為全國民營銀行的標桿。在周海江掌舵期間，錫商銀行展現出強勁的增長勢頭。

2020年-2023年，該行資產總額從123.01億元增長至369.71億元，營業收入從1.6億元增長至16.17億元，凈利潤從-0.71億元提升至3.87億元。

不過，在業績快速增長的同時，該行也面臨一些合規挑戰。其中，2022年因轉嫁經營成本、個人貸款管理不到位，被原江蘇銀保監局處以45萬元罰單。

2024年年初，奚國光代為履行董事長職務后，該行資產總額增長至402.81億元，不過增利不增收，營業收入11.85億，同比下降24.74%，凈利潤4.2億元，增幅8.39%。

凈利潤增長的主要原因是信用減值損失大幅下降、以及撥備覆蓋率從2023年的419.91%猛降到241.83%。而通過調節撥備覆蓋率來提升凈利潤的方式能否持續引發了市場的質疑。

從凈息差表現看，雖然該行凈息差2024年末達到5.85%，連續兩年在民營銀行排名第一，而銀行業平均凈息差已經降到1.52%，不過盡管該行凈息差超過5%以上的水平，但營業收入下降依然嚴重，主要原因在于該行手續費和傭金凈收入虧了9.99億元，這筆錢主要是給合作的助貸平臺了。

截至2024年末，該行各項貸款余額289.69億元，其中個人消費貸達到了226.57億，占比高達78.26%，而對公貸款僅占21.74%，為62.94億。這樣的貸款結構，與當初以物聯網服務企業貸款的核心理念出現較大偏差。

成立之初，錫商銀行主打物聯網概念，按照當初錫商銀行成立之初的對外解釋，“物聯網金融可以通過物聯網相關技術，將企業信用狀況數據化，解決企業動產質押問題，使得原來銀行不愿貸、不敢貸、不想貸的一些小微企業能獲得銀行的信貸支持。”但成立五年，這家民營銀行主要依賴個人消費貸業務支撐。

錫商銀行從2020年到2023年三年間，個人消費貸款余額從45.19億元飆升至146.37億元，增幅高達223.9%，個貸業務迅猛增長，主要來自于助貸平臺合作以及聯合貸。

從黑貓投訴平臺等資料來源顯示，錫商銀行與易借速貸、度小滿、時光分期、小贏卡貸、洋錢罐等多個借款APP合作放貸，錫商銀行需要支付給這些助貸機構手續費和傭金。

2024年，錫商銀行的不良貸款金額達到了3.62億元，比上一年增加了1.91億元，增幅111.7%。不良貸款率1.25%，同比增幅達83.82%。

不良率上升，錫商銀行通過不斷增加委外催收機構，幫助銀行追討逾期未還的貸款。

2024年11月，錫商銀行公示委外催收合作機構信息，其中包括河南豫之源、上海聞婷投資管理、成都融順昌商務咨詢等10家機構。2025年5月，該行委外催收合作機構名單增至15家。

圖源：錫商銀行公告

李軍若順利當選該行“掌舵人”，上任初期即面臨多重壓力，包括戰略延續性與調整的平衡，團隊穩定、市場波動及業績增長的挑戰。你是否看好錫商銀行的未來發展？評論區聊聊吧。