作者 |趙梔

編輯 | 趣解商業(yè)資訊組

11月26日，獵豹移動(dòng)發(fā)布2025年三季度報(bào)告，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.87億元，同比增長(zhǎng)49.6%，Non-GAAP營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1512萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)六年來(lái)首次經(jīng)營(yíng)盈利。

圖片來(lái)源：“獵豹移動(dòng)”公眾號(hào)

前三季度，獵豹移動(dòng)實(shí)現(xiàn)收入8.42億元，去年同期為5.7億元，同比增長(zhǎng)約47.72%；歸屬于獵豹移動(dòng)股東的凈虧損收窄約73.3%至0.67億元。

具體來(lái)看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是獵豹移動(dòng)的重要收入來(lái)源之一。前三季度，獵豹移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，累計(jì)收入達(dá)4.59億元，同比提升28.7%，經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為6820萬(wàn)元，同比提升86.2%，超2024年全年水平。

前三季度，其來(lái)自AI及其他業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)79.34%至3.82億元。第三季度，AI及其他業(yè)務(wù)收入為1.45億元，超過(guò)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的1.42億元，實(shí)現(xiàn)150.8%的同比增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：“獵豹移動(dòng)”公眾號(hào)

獵豹移動(dòng)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官傅盛表示：“歷經(jīng)六年，我們終于重返盈利軌道 ——Q3實(shí)現(xiàn)季度經(jīng)營(yíng)盈利，標(biāo)志著公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。AI及其他業(yè)務(wù)收入首次占總營(yíng)收 50% 以上，其中AI語(yǔ)音機(jī)器人市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，為全年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

官網(wǎng)介紹，獵豹移動(dòng)成立于2010年11月，由傅盛創(chuàng)建，公司致力于“MAKE THE WORLD SMARTER，成為AGI時(shí)代全球領(lǐng)先的新質(zhì)生產(chǎn)力工具提供商，在人機(jī)協(xié)作的世界里智造美好”。2014年5月8日，在紐交所正式上市。

獵豹移動(dòng)曾有過(guò)屬于自己的輝煌。上市當(dāng)年，市值一度漲到50億美元左右，業(yè)績(jī)更是在2017年迎來(lái)高光時(shí)刻，營(yíng)業(yè)收入49.75億元，凈利潤(rùn)為13.48億元。

但隨著Facebook與Google先后與獵豹移動(dòng)終止合作，獵豹移動(dòng)業(yè)績(jī)開始變臉，并持續(xù)至今。2021年以來(lái)，公司已經(jīng)連續(xù)四年虧損，合計(jì)虧損超20億元。

截至11月26日收盤，獵豹移動(dòng)報(bào)7.38美元/股，跌13.28%，總市值為2.26億美元。

2023年開始，獵豹移動(dòng)圍繞AI大模型及應(yīng)用開發(fā)，以AI技術(shù)為新增長(zhǎng)引擎，構(gòu)建了四大板塊的全新業(yè)務(wù)矩陣。即以獵戶星空為主體的機(jī)器人業(yè)務(wù)、以聚云科技為主體的云管理服務(wù)業(yè)務(wù)、以及國(guó)際廣告業(yè)務(wù)和APP應(yīng)用業(yè)務(wù)。獵豹移動(dòng)多線并行，旨在成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的AI大模型應(yīng)用引領(lǐng)者。

官網(wǎng)顯示，獵豹移動(dòng)的機(jī)器人已進(jìn)入養(yǎng)老院、國(guó)家大劇院、研究院等多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，并擁有華為、寶潔、大眾、小米、中國(guó)聯(lián)通、招商銀行等超20000家客戶；云管理業(yè)務(wù)也與亞馬遜云科技、華為云、金山云、騰訊云等達(dá)成了合作。

圖片來(lái)源：官網(wǎng)截圖

獵豹移動(dòng)虧損背后，費(fèi)用攀升是重要原因之一。2025年第三季度，獵豹移動(dòng)費(fèi)用為2.1億元，上年同期為2億元。其中，研發(fā)開支為6796萬(wàn)元，銷售與市場(chǎng)開支為8281萬(wàn)元，管理費(fèi)用為6017萬(wàn)元，研發(fā)開支和管理費(fèi)用均超過(guò)2024年同期。

而當(dāng)前，AI行業(yè)展現(xiàn)出一個(gè)顯著特征：盡管企業(yè)與資本持續(xù)進(jìn)行高強(qiáng)度投入，市場(chǎng)預(yù)期也頗為熱烈，但商業(yè)價(jià)值的兌現(xiàn)往往存在一定滯后，許多項(xiàng)目在落地階段面臨切實(shí)的挑戰(zhàn)。

另外，雖然業(yè)績(jī)向好，但獵豹移動(dòng)仍面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。全球服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)有亞馬遜（AMZN）、軟銀（SFTBY）等巨頭布局；而AI工具領(lǐng)域亦需應(yīng)對(duì)OpenAI、谷歌（GOOG）等企業(yè)的技術(shù)迭代壓力。

總體來(lái)看，獵豹移動(dòng)的AI轉(zhuǎn)型已取得階段性突破。當(dāng)下的首要課題，是如何將初步的商業(yè)化成功轉(zhuǎn)化為規(guī)模化收入，最終實(shí)現(xiàn)AI業(yè)務(wù)的自我造血與可持續(xù)盈利。