編輯/ 盧泳志?

“眼眸無神，骨架瘦弱，恐難成大器。”這是14歲被迫輟學(xué)走上社會謀生時(shí)，同鄉(xiāng)對李嘉誠評價(jià)。

轉(zhuǎn)眼風(fēng)云78年，曾經(jīng)的瘦弱少年，如今已年過90，瘦骨嶙峋的他成為了中國商界一代傳奇。

身為一代精明商人，李嘉誠的動作一直備受關(guān)注，被不少追逐者美譽(yù)為投資風(fēng)向標(biāo)。從2013年開始頻繁出售國內(nèi)資產(chǎn)的李嘉誠，至今從未停止資產(chǎn)“騰挪”的步伐。

近日，李嘉誠旗下的長江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱“長實(shí)集團(tuán)”）發(fā)布公告，宣布出售成都南都匯項(xiàng)目，買家分別為禹州集團(tuán)和成都瑞卓置業(yè)，各占股權(quán)50%。

公告顯示，南都匯項(xiàng)目作價(jià)約71.02億元（78.47億港元），預(yù)計(jì)獲利約34.51億元（38.11億港元），此次出售的資金將作為一般用途。

成都南城都匯項(xiàng)目是2004年10月長實(shí)集團(tuán)拿下的一宗地塊，當(dāng)時(shí)由和記黃埔以總價(jià)21.35億元，1030元/㎡的樓面價(jià)，成功拿下這宗千畝地塊。當(dāng)年創(chuàng)下了成都單宗土地最高價(jià)，是一個(gè)名副其實(shí)的“地王項(xiàng)目”。

作為2004年拿地的項(xiàng)目，南都匯項(xiàng)目如今卻依舊處于開發(fā)狀態(tài)中。公開資料顯示，該項(xiàng)目建筑面積約250萬㎡，住宅共分為8期建造，目前已完成5期交付，6期仍有部分住宅待售，7期和8期仍在建設(shè)中。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，采用“囤地”式的漫長開發(fā)模式，這是李嘉誠長實(shí)系的一大特點(diǎn)，這也讓其公司運(yùn)用這種方式，獲利不少。

談?wù)摾罴握\囤地獲利，此種說法存續(xù)已久。據(jù)風(fēng)云地產(chǎn)界（微信公號：fydcj888）了解，早在10年前，《經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)》曾報(bào)道李嘉誠旗下的和記黃埔被列入了上海官方囤地名單中。

對于李嘉誠長實(shí)系的囤地行為，《長江商報(bào)》曾統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，長實(shí)系位于內(nèi)地近三十個(gè)項(xiàng)目中，僅有三分之一完工，開發(fā)時(shí)間少則三五年，多則二十年有余。

面對業(yè)界的質(zhì)疑，長實(shí)集團(tuán)曾公開回應(yīng)表示，長實(shí)國內(nèi)的地產(chǎn)項(xiàng)目一直根據(jù)法規(guī)及所有政府程序進(jìn)行，開發(fā)緩慢，實(shí)有所誤解，而出售項(xiàng)目也屬于地產(chǎn)商正常商業(yè)行為。

02七年時(shí)間，千億資產(chǎn)騰挪

2013年開始，李嘉誠舉起了頻繁出售地產(chǎn)項(xiàng)目的大旗，開啟了資產(chǎn)騰挪。

被業(yè)界冠以擅長“囤地”的李嘉誠，通過出售資產(chǎn)項(xiàng)目獲利不少。2018年以來，動作才稍有減緩。

資料來源：市場公開數(shù)據(jù)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在過去7年內(nèi)，李嘉誠在內(nèi)地和香港出售了近20處資產(chǎn)，資產(chǎn)金額少則數(shù)十億，多則上百億，并且大多以商業(yè)地產(chǎn)為主，期間累計(jì)交易金額超過1800億港元。

在出售的同時(shí)，李嘉誠始終沒有停止新的投資。例如2019年10月，李嘉誠以40億元作價(jià)出售了大連西崗項(xiàng)目，同年也出資46億英鎊（約393億元）收購了英國最大的酒吧集團(tuán)和釀酒廠GREENE KING。

有資料統(tǒng)計(jì)顯示，從2010年初開始，李嘉誠就開始抄底歐洲，加倉能源、基建等多個(gè)項(xiàng)目。尤其是重倉英國，投資遍布電力、天然氣、交通和零售等多個(gè)領(lǐng)域。

市場消息稱，李嘉誠在英國的總資產(chǎn)接近4000億港元，并且已經(jīng)成為其商業(yè)帝國的最大利潤來源，被戲稱為“買下了整個(gè)英國”的男人。

經(jīng)歷了長達(dá)近7年的國內(nèi)賣出、國外買入后。長實(shí)集團(tuán)年報(bào)披露，目前在內(nèi)地還擁有50多個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，分布于20多個(gè)城市。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，長實(shí)集團(tuán)其擁有可開發(fā)土地儲備約為1022.22萬平方米，其中香港、內(nèi)地及海外分別有44.44萬平方米、933.33萬平米及44.44萬平方米，土地儲備整體呈現(xiàn)下降趨勢。

海外投資遇阻，李嘉誠再回歸

近幾年通過大舉出售項(xiàng)目獲利的長實(shí)集團(tuán)，收獲頗豐。2019年年報(bào)顯示，長實(shí)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入823.82億港元，同比增長63.56%，其中確認(rèn)的物業(yè)銷售為640.99億港元，占比總營收達(dá)到77.81%。

風(fēng)云地產(chǎn)界（微信公號：fydcj888）發(fā)現(xiàn)，頻繁進(jìn)行資產(chǎn)騰挪的長實(shí)集團(tuán)，在大舉購買海外資產(chǎn)時(shí)，并不是一帆風(fēng)順。

據(jù)了解，熱衷布局海外能源的長實(shí)集團(tuán)，2018年就曾試圖聯(lián)合長和系企業(yè)一同收購澳洲的燃?xì)廨斔凸艿罓I運(yùn)商APA Group，最終以宣布收購終止結(jié)局。

就在李嘉誠頻繁布局海外能源投資時(shí)，2019年踩上一個(gè)“大雷”。當(dāng)時(shí)市場消息稱，李嘉誠持股18年赫斯基能源，一家加拿大最大的綜合能源公司，股價(jià)暴跌80%，其損失達(dá)到200億美元（折合人民幣1408.66億）。

同樣是去年，踩上“大雷”之后的李嘉誠，其重倉的英國，讓他的投資布局遭受到了潛在的危機(jī)。

有知情人士表示，2019年的英國大選，李嘉誠在英國重倉投資的電力、天然氣、交通等多個(gè)領(lǐng)域，遭受到了競選人科爾賓的挑戰(zhàn)。他在競選中提出要對富豪個(gè)人所得稅提升至50%，企業(yè)所得稅提升至40%，并且回收電力，醫(yī)療，移動通訊等市政和資源性行業(yè)國有，這其中不少領(lǐng)域必然涉及李嘉誠的投資項(xiàng)目。

海外投資遇阻，損失慘重，又險(xiǎn)在英國遭遇資產(chǎn)危機(jī)的李嘉誠，雖然旗下長實(shí)集團(tuán)今年依舊在出售內(nèi)地項(xiàng)目，不過去年也開始在內(nèi)地購入資產(chǎn)。

據(jù)了解，李嘉誠旗下公司在2019年5月和12月就分別購入了成都晶融匯項(xiàng)目和上海浦東三林印象城。

對于李嘉誠這樣的資產(chǎn)騰挪，知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)對風(fēng)云地產(chǎn)界（微信公號：fydcj888）表示，出售成都南都匯項(xiàng)目，不能說明他對內(nèi)地市場不看好，更體現(xiàn)了他對這個(gè)資產(chǎn)的管理組合，通過出售來回籠資金。從去年的買進(jìn)，到今年的賣出，這一進(jìn)一出也表明了他并不是有意撤資，更多的是把一些流動性差的資產(chǎn)拋掉，質(zhì)量比較好的保留。

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