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朋友圈里英語流利說打卡的成年人銷聲匿跡，似乎預(yù)示了英語流利說漸入迷途。

英語流利說創(chuàng)始人王翌曾公開表示：“在線教育的企業(yè)當(dāng)中，有很多都沒有實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利，但是我覺得這是一個(gè)過程。就像之前很多的電商企業(yè)初期并不盈利，但是最后可以達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，從而實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。”

一席關(guān)于戰(zhàn)略性虧損、盈利，英語流利說有光明前途的話術(shù)聲聲在耳，但英語流利說虧損太久，毫無盈利的苗頭，相信的人就少了。

近期，英語流利說發(fā)布了截至2020年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，一如既往的壞消息。報(bào)告顯示，英語流利說第二季度凈營(yíng)收為人民幣2.694億元，與上年同期的人民幣2.764億元相比下降2.5%。同時(shí)，凈虧損為人民幣9250萬元，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣8780萬元，同比有所擴(kuò)大。

盈利何時(shí)到來？成為大眾對(duì)英語流利說的唯一期待，也是“拷問”。

營(yíng)收下降，虧損擴(kuò)大

英語流利說招股書顯示：2016年、2017年英語流利說凈利潤(rùn)分別虧損8916.9萬元、2.43億元。上市后年報(bào)顯示，2018年虧損4.88億元，2019年虧損同比擴(kuò)大到5.75億元。

虧損對(duì)于英語流利說而言，已是司空見慣，這一次也沒讓資本“失望”。

英語流利說2020年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，凈虧損為人民幣9250萬元，相比之下上一季度的凈虧損為人民幣1.970億元，而上年同期的凈虧損為人民幣8780萬元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后凈虧損為人民幣8530萬元，相比之下上年同期的調(diào)整后凈虧損為人民幣8160萬元。

英語流利說業(yè)績(jī)下滑、虧損擴(kuò)大的原因，業(yè)內(nèi)人士各有見解，但總歸和商業(yè)化模式、戰(zhàn)略打法、市場(chǎng)環(huán)境相關(guān)。其中，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、獲客成本居高不下，加上投研成本、人工成本、教學(xué)內(nèi)容等固定的支出，讓英語流利說難負(fù)重任，被評(píng)為“最佳見解”。

財(cái)報(bào)顯示，英語流利說第二季度毛利潤(rùn)同比下降，英語流利說第二季度毛利潤(rùn)為人民幣1.938億元(約合2740萬美元)，與上一季度的人民幣1.495億元相比增長(zhǎng)29.6%，與上年同期的人民幣2.116億元相比下降8.4%。

再有，英語流利說現(xiàn)金資產(chǎn)不斷下降。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，英語流利說擁有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和短期投資總額為人民幣3.903億元(約合5530萬美元)，相比之下截至2020年3月31日為人民幣4.594億元，而截至2019年6月30日為人民幣5.526億元。

營(yíng)收下降、虧損擴(kuò)大，而這一現(xiàn)狀形成，或許是因其付費(fèi)用戶的增長(zhǎng)停滯，而帶來的連鎖反應(yīng)。

內(nèi)容、服務(wù)不佳，付費(fèi)用戶下降

想當(dāng)年，在AI教育風(fēng)口下，英語流利說很快被吹了起來，用戶數(shù)目呈指數(shù)增長(zhǎng)，平臺(tái)規(guī)模不斷擴(kuò)大。網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)顯示，英語流利說的月活用戶從2016年的200萬上升到了2019年的1000萬，付費(fèi)用戶也從2016年的7.05萬上升到了2019年的300萬。

時(shí)至今日，英語流利說的“AI+教育”優(yōu)勢(shì)，最終沒有成為自身護(hù)城河。隨著學(xué)而思網(wǎng)校、網(wǎng)易有道、新東方在線、斑馬AI課、叮咚課堂等在線教育平臺(tái)的崛起，曾經(jīng)的教育新星“淪為眾人矣”。

財(cái)報(bào)顯示，截至2020年6月30日，英語流利說的累計(jì)注冊(cè)用戶總數(shù)為1.856億，相比之下截至2020年3月31日的累計(jì)注冊(cè)用戶總數(shù)為1.797億，而截至2019年6月30日的累計(jì)注冊(cè)用戶總數(shù)為1.388億。

除了用戶增速減緩之外，英語流利說還面臨付費(fèi)用戶下滑的挑戰(zhàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2019年第四季度英語流利說付費(fèi)用戶約70萬人，同比下降30%；2019年全年付費(fèi)用戶數(shù)量為300萬，同比僅增長(zhǎng)20%，而2018年這一增長(zhǎng)數(shù)字超過200%。當(dāng)下，2020年第二季度，約有50萬付費(fèi)用戶購(gòu)買了英語流利說的課程和服務(wù)，相比之下上一季度約為90萬，而去年同期同樣約為90萬。

在線教育市場(chǎng)，消費(fèi)者評(píng)判一個(gè)平臺(tái)好壞的標(biāo)準(zhǔn)，往往是課程內(nèi)容和平臺(tái)服務(wù)，因此付費(fèi)用戶下滑說明付費(fèi)課程價(jià)值低、服務(wù)質(zhì)量不佳，用戶粘度下降最終選擇逃離。

在課程內(nèi)容方面，英語流利說開拓了英語配音、個(gè)性化定制、系統(tǒng)自動(dòng)安排、外教口語等板塊，但教育市場(chǎng)課程內(nèi)容同質(zhì)化嚴(yán)重，頂著“AI教育”名頭的英語流利說，僅是支持淺層面的智能推薦、語音識(shí)別等的技術(shù)，缺乏差異化內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，這也就導(dǎo)致付費(fèi)用戶的流失。

顯然，打鐵還需自身硬，失去了AI教育市場(chǎng)風(fēng)口的助力，又無內(nèi)容、服務(wù)差異化優(yōu)勢(shì)的英語流利說已經(jīng)進(jìn)入艱難的爬坡期，而這一時(shí)期最明顯的特征是縮減各項(xiàng)花銷，不再鋪張浪費(fèi)了。

白銀換不來真金，全面“節(jié)流”

伴隨英語流利說高增長(zhǎng)結(jié)束的還有各項(xiàng)費(fèi)用支出的減少。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，英語流利說市場(chǎng)、銷售及管理費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用均下降，而且下降幅度不低。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，英語流利說第二季度總運(yùn)營(yíng)支出為人民幣2.897億元，與上一季度的人民幣3.461億元相比下降16.3%，與去年同期的人民幣3.005億元相比下降3.6%。

其中，英語流利說第二季度銷售及營(yíng)銷支出為人民幣2.007億元，與上一季度的人民幣2.647億元相比下降24.2%，與去年同期的人民幣2.197億元相比下降8.7%；研發(fā)支出為人民幣4850萬元，與上一季度的人民幣5920萬元相比下降18.1%，與去年同期的人民幣5290萬元相比下降8.3%。

以往，英語流利說銷售和營(yíng)銷費(fèi)用居高不下，獲客成本極其高昂，導(dǎo)致盈利遙遙無期。因此，做出縮減開支決定的原因有正面的：嚴(yán)格控制成本提高運(yùn)營(yíng)效率；也有迫于無奈的：虧損持續(xù)擴(kuò)大，節(jié)流是唯一的選擇。

只是，“節(jié)流”不是上策，“開源”才是。英語流利說也明白這個(gè)道理，從其進(jìn)軍K12業(yè)務(wù)開拓兒童市場(chǎng)便可知。

好在，在線教育市場(chǎng)潛力無限，英語流利說作為市場(chǎng)老將，擁有無限翻盤的可能。iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4858億元。預(yù)計(jì)2025年中國(guó)在線教育市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8000億元，2020到2025年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.4%。

總而言之，此時(shí)的潰敗不代表被判死刑，瘦死的駱駝比馬大，在線教育市場(chǎng)無限大，肯定有一方屬于英語流利說的天地，只不過需要英語流利說在內(nèi)容上、服務(wù)上下苦功夫，以此換取消費(fèi)者的認(rèn)可，讓以往付出的白銀換回真金。