2018年6月，優(yōu)信帶著虧損的“身軀”高調上市；2020年6月，依舊虧損的優(yōu)信已經(jīng)面臨自己的生死大考。

優(yōu)信最新一期財報顯示，2020年4月1日至6月30日，其第二季度總營收6220萬元，2C交易量為3887輛，2C交易總額為4.26億元，2C業(yè)務收入為5170萬元，相比去年同期均暴跌80%以上。

這些數(shù)據(jù)中最扎眼的是交易量，很難想象一家市值十幾億元的上市公司，是由這可憐的“3887”撐起的，究竟是汽車電商的概念太好了，還是優(yōu)信已經(jīng)觸底？

優(yōu)信的苦惱：快沒錢了！

在優(yōu)信披露的歷年數(shù)據(jù)中，僅有兩個季度盈利，總盈利金額不足4億元，常年虧損的優(yōu)信究竟有多缺錢？

一位內部人員對每日經(jīng)濟新聞表示：“目前優(yōu)信的各項開支必須經(jīng)過投資人審批，也就是錢入賬到公司，再往外付款就必須經(jīng)過投資人審批才能付款，如果投資人不讓花就不能付款?！?/span>

這意味著，優(yōu)信當前的財政大權由管理團隊轉移至投資人，這不是一個正?，F(xiàn)象。

作為曾經(jīng)的明星企業(yè)，優(yōu)信融資能力極強。公開資料顯示，9年多來，優(yōu)信已披露的融資總額超過18億美元，但優(yōu)信自身造血能力讓人絕望，巨額融資的絕大部分已經(jīng)因為連年持續(xù)巨額虧損所剩無幾。

財報顯示，優(yōu)信現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅剩2.4億元，流動性堪憂；總資產26.47億元，總負債49.92億元，典型的資不抵債。當下優(yōu)信的市值約3億美元，股價更是徘徊在1美元左右，身處退市的邊緣。

綜上也就不難理解優(yōu)信的投資者為何直接掌控財政大權。

無論是資金儲備還是主營業(yè)務，優(yōu)信均宛如一個“住進ICU的重病患者”，無力造血只能選擇外部輸血：講故事、拉融資。

優(yōu)信創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官戴琨宣稱，從今年9月起，優(yōu)信準備自建二手車庫存，目前已開始在市場上挑選二手車，采購這些車輛，并安排整修和翻新，使其升級到全新狀況，然后再出售給客戶。

有新的規(guī)劃當然是好的，只是如今優(yōu)信已經(jīng)無法與當年相比，新收車業(yè)務開啟的，可能是一場優(yōu)信的生命倒計時。

優(yōu)信身上的三座大山

當前的優(yōu)信，背負著三座大山。

第一座大山：彈將盡，糧將絕

根據(jù)優(yōu)信發(fā)布的財報顯示截至到2020年6月底，可轉債的巨額債務高達17億元，現(xiàn)金僅剩2.4億元，4~6的三個月持續(xù)經(jīng)營業(yè)務產生的凈虧損1.5億元。

同時，財報還預計，7~9的三個月優(yōu)信總體業(yè)務依然沒有爆發(fā)性增長。

2019年以來，優(yōu)信已經(jīng)陸續(xù)甩賣了助貸、2B業(yè)務優(yōu)信拍賣等多條業(yè)務線?？稍凇百u賣賣”之后，優(yōu)信依然沒有足夠的造血能力。

2020年，優(yōu)信還有什么優(yōu)質資產可賣？

第二座大山：商業(yè)模式或不成立

歷經(jīng)9年，優(yōu)信商業(yè)模式仍未跑通，2020年來主營業(yè)務仍然持續(xù)虧損，持續(xù)巨虧并非全因疫情，從近四年的業(yè)績來看，虧損是優(yōu)信的常態(tài)，從2016到2019年，優(yōu)信的虧損金額分別為13.9億元、27.4億元、15.3億元、19.9億元，四年累計虧損超75億元。

以虧損換業(yè)務增長的公司可能是一家優(yōu)秀的公司，但以虧損換業(yè)務縮水的公司是一家好公司嗎？

第三座大山：負面纏身，內部失火

聚投訴等平臺上，優(yōu)信投訴量高達數(shù)千起，投訴解決率僅34%。同時優(yōu)信二手車的用戶訪問量與行業(yè)第一名的差距也越拉越大。這意味著優(yōu)信在用戶口碑層面也面臨著危機。

加之近2年來，高管及員工已經(jīng)開始紛紛用腳投票，從CMO、COO、CTO的高管紛紛離職、大面積裁員，團隊的穩(wěn)定性成為了一個巨大的挑戰(zhàn)。

背水一戰(zhàn)還是加速死亡？

優(yōu)信將開展直接收車、整備后出售的業(yè)務，表面上與瓜子二手車等企業(yè)的保賣業(yè)務與優(yōu)信類似，但實際上二者在成本控制存在本質區(qū)別。

瓜子的保賣業(yè)務是從個人消費者處拿車，而優(yōu)信實際上更多主要從B端車商處拿車，車商從個人收車后再加價轉賣給優(yōu)信，這意味著優(yōu)信很難獲得比瓜子更低價的車源，利潤空間必然會被壓縮。

同時，新業(yè)務短期內不僅無法彌補優(yōu)信造血能力不足的短板，甚至會成為新的累贅：僅收車及租賃場地等就需要耗費大量資金，而優(yōu)信資金儲備已經(jīng)捉襟見肘。

更何況，優(yōu)信想要將這一業(yè)務跑通也需要深度試錯，瓜子在過去就交了不少學費。

曾有媒體報道表示，瓜子保賣業(yè)務背后是一個非常復雜的數(shù)據(jù)支撐，前期光有算法也沒用，需要2年以上，幾萬甚至十幾萬輛車不斷的模擬學習，包括犯錯再去學習。此前瓜子從保賣業(yè)務2017年試水到真正跑通盈利是在2019年底。不僅斥數(shù)億元巨資收車，在業(yè)務試水初期，還曾付出過不菲的學費。比如因為算法問題，曾導致價值數(shù)千萬元的車輛積壓在手中，最后虧損了數(shù)千萬元才全部出手。

然而，優(yōu)信難以按照瓜子的路徑復刻，因為瓜子會參戰(zhàn)，二者的競爭，必然會阻礙優(yōu)信新業(yè)務的開展速度和規(guī)模，并將其拖進燒錢的泥潭，這就直接打到了優(yōu)信的七寸，因為優(yōu)信無錢可燒。

從表層上看，優(yōu)信的所有問題都可以歸結為：沒錢了；但從深層去看，優(yōu)信的問題是沒有證明自身的能力和價值，投資人根本無法判斷自己未來會成為投出阿里巴巴的孫正義，還是被賈躍亭坑騙的孫宏斌。

優(yōu)信觸底了嗎？可能還遠遠沒有。相反，倒計時似乎開啟了。