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作者?| 雷晨

編輯 | 盧泳志

來源?|?債市觀察

3月9日，協信集團子公司協信遠創一只私募債“18協信01”到期。有媒體報道稱，截至當日下午5點30分，部分投資者未收到兌付資金。

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公開報道還提及，此前協信遠創資金高管離職，部門震蕩，有幾名員工被帶走協助調查。報道顯示，逾期需償金額超過60億元，有銀行已經向法院申請凍結和查封了協信遠創相關資產。

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針對上述報道，截至發稿，債市觀察（ID：bondreview）未能與協信遠創取得聯系。不過，協信遠創方面向觀點地產新媒體表示，相關報道內容多有不實，正在嚴肅處理，具體債券問題以公告為準。

資料顯示，“18協信01”發行總額7.1億元，存續余額約4.4億元，期限3年，票息7.5%。

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3月5日，聯合資信將協信遠創的長期債務評級從A下調至BB。聯合資信指出，協信遠創計劃與“18協信01”投資者溝通展期，但截至當日，公司未能與部分投資者達成展期協議。

圖片來源：企業預警通

今年早些時候，3月1日，聯合資信將協信遠創主體和“18協信01”、“16協信03”、“16協信05”、“16協信06”、“16協信08”信用等級下調至A，并將其繼續列入觀察名單。

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至于下調原因，聯合資信在公告表示，2020年協信遠創銷售金額下滑、流動性緊張、短期債務兌付壓力大；因對公司投資事宜意見存在分歧，其間接第一大股東三名董事近期相繼辭職，可能影響未來發展及股東對公司的支持力度。

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此外，2月8日，聯合資信決定將協信遠創主體和“16協信03”、“16協信05”、“16協信06”、“16協信08”信用等級下調至AA-，并將其列入可能下調信用等級的評級觀察名單。

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除了前途未卜的“18協信01”，企業預警通顯示，協信遠創名下還存續4只債券，總規模約25.9億元，全部將于一年內到期。目前公司主體和債項評級均為“BB”。

圖片來源：企業預警通

債市觀察（ID：bondreview）注意到，協信遠創另一只債券“16協信03”將于3月17日到期，該債券發行總額20億元，期限5年，票息6.5%。

實際上，去年3月，“18協信01”付息資金就出現過遲一天到賬的情況，導致協信遠創旗下4只公司債停牌1天。

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彼時，協信遠創對《每日經濟新聞》表示，“‘18協信01’本就以‘2+1’發售有相關條款規定，疊加疫情影響，導致兌付資金延遲。”

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而更早之前的2019年末，協信遠創的資金問題已開始顯現。2020年1月，協信集團開始傳出欠薪、欠貸的消息。沒過多久，協信遠創被列為被執行人，執行標的6.13億元。

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在陷入“資金鏈斷裂”傳聞很長一段時間后，協信遠創迎來“白衣騎士”——新加坡最大的土地業主之一的CDL。2019年5月，協信遠創引進了CDL，并在2020年4月完成簽約。

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以43.9億元現金入股的戰投，并沒有迅速將協信遠創拉出泥潭。

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收購后不久，CDL高層因對協信遠創的投資事宜意見存在分歧陷入了紛爭，3名公司董事在去年10月遞交了辭呈。據媒體數日前報道，CDL曾內部討論出售持股，并進行債務重組。

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另外，從2020年半年報來看，協信遠創的經營和債務情況均不容樂觀。

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截至去年6月底，協信遠創虧損12.58億元，有息負債約356億元，但貨幣資金僅有26.21億元。更面臨融資困境：2019年和2020年上半年，籌資現金流凈額分別為-42.23億元和-43.73億元。

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值得注意的是，在不久前，2020年11月，協信子公司因拖欠一筆設計費長達5年，被法院列為被執行人，更被爆出現金資產不足150萬元。

協信遠創也曾風光一時。公司成立于1999年，在全國20多座城市擁有包括住宅、商場、辦公樓和服務公寓等多種類型的房地產，是協信集團在房地產領域的運營平臺。

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公司實際控制人是重慶富豪吳旭，1963年出生于重慶渝中區，1994年下海創立協信集團。他曾以86.3億元的身家位列2019年福布斯中國富豪榜第311名。

2002年，吳旭成為“房地產貴族俱樂部”中城聯盟的一員，還曾競選過輪值主席。2003年，他在重慶時代天驕私人會所，宴請參加完中城房網論壇的馮侖、王石、孫宏斌等地產大佬。

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2011年3月，影星劉嘉玲身著深V墨綠華服，現身重慶星光68廣場開業盛典。而作為廣場老板的吳旭站在劉嘉玲身旁，意氣風發。

圖片來源：搜狐焦點

2014年，協信集團以155億元的銷售額排名全國前50、重慶第三，與龍湖、金科、東原、華宇并稱為渝派地產“五朵金花”。

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2015年，協信集團開始“去房地產化”，轉型進入產業地產、金融資管等多個領域。牽手“清華系”啟迪控股、中國平安、綠地控股、中民投、魏橋等眾多知名企業。

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與此同時，協信集團在資本市場也躍躍欲試，2017年入股獅頭股份，計劃讓旗下物業平臺天驕愛生活“借殼上市”，但因獅頭股份股權遭凍結終止重組。如今獅頭股份因經營不善已被ST。

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另外，自2018年起，協信集團不斷進行資產整合。2018年，將重慶大竹林項目部分股權出讓融創；2019年，協信昆明小水井項目停工；2019年，協信湖州項目售予廣東海倫堡；2020年，協信哈羅國際60%股權易主陽光城。

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克而瑞發布的《2020年中國房地產企業銷售TOP200排行榜》顯示，協信遠創2020年銷售額為268億元，位居榜單第96位。而曾經的老對手龍湖已經邁入雙千億陣營，金科也突破千億大關。

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中國企業資本聯盟副理事長柏文喜曾表示：“協信很早就開始做商業地產和產業地產，但商業模式沒跑通，就開始多元化開展新業務，導致新業務沒有足夠資金培育，又耽誤了高周轉推動住宅業務上規模的時機。”

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據了解，協信遠創與“白衣騎士”CDL在2020年4月完成簽約后，后者一度認為這筆收購很劃算。然而，入主協信地產不到一年，協信遠創似乎已經成為了CDL的“燙手山芋”。

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時至今日，協信遠創4.4億債券展期未果，被曝違約。債務問題已經避無可避，你認為曾經輝煌一時的“渝派房企三甲”之一將何去何從？歡迎在文末留言。