來源：資本邦

作者：SIa

資本邦了解到，近日輕松籌旗下的輕松互助通過官微宣布正式關停，成為繼美團互助、百度燈火互助之后，第三家選擇關停運營的互助平臺。

關停公告表示，輕松互助自2016年4月上線以來，平穩(wěn)運營近5年。作為最早成立的互助平臺之一，五年內(nèi)平臺累計救助了8934名患病會員。

公告稱，對于關停前符合互助條件的會員，平臺將核定合理的互助金額進行最后一次均攤，均攤后的用戶余額將在7個工作日內(nèi)退款至用戶的微信錢包，同時所有會員健康服務權益繼續(xù)保留。

此外，對于2021年3月31日前不幸確診大病并在此之前提交救助申請的會員，公告也表明平臺將繼續(xù)提供合理的互助金妥善救助。

對于關停原因，輕松互助表示是出于戰(zhàn)略目標調(diào)整，后續(xù)平臺輕松互助將繼續(xù)為用戶提供合規(guī)、高性價比的健康保障服務。

2014年9月，北京輕松籌網(wǎng)絡科技有限公司(下稱：輕松籌)成立，初期立足眾籌模式;2016年4月，輕松籌推出輕松互助，兩個月之后便獲得了來自騰訊、IDG、得同資本、同道資本共同投資的2000萬美元B+輪融資，而在此前1月份，輕松籌剛剛獲得來自IDG資本和德同資本對輕松籌進行的1500萬美元B輪融資。

在資本支持下，上線不到3個月，輕松互助便輕松獲得超過600萬的注冊用戶;同年8月，輕松籌獲得保險經(jīng)紀牌照，上線保險銷售平臺輕松e保。

至此，輕松籌打造的“眾籌+互助+保險”的3條業(yè)務線正式形成。

2019年9月19日，在輕松籌成立5周年之際，“輕松籌”更名為“輕松集團”，旗下輕松籌、輕松互助、輕松保、輕松公益、輕松健康五大品牌隨之確立，其自身獨特的“三級火箭”的商業(yè)模式也應運而生。

對于“三級火箭”戰(zhàn)略，集團表示，首先通過輕松籌業(yè)務對用戶進行風險教育，通過長期的沉浸式教育提高用戶健康保障意識;其次通過輕松互助聚合相同屬性的會員，以案例培養(yǎng)風險認同，同時獲得高價值健康數(shù)據(jù)和更優(yōu)精算模型;最后在完成用戶積累、風險教育以及精算模型的基礎上，順勢推出最高層次的健康保障保險項目——輕松保。

據(jù)悉，輕松集團在五周年產(chǎn)品大促活動中，輕松保實現(xiàn)單款產(chǎn)品高達13%的購買轉(zhuǎn)化率，并憑借7天保費破2億、訂單增長180%的增速刷新行業(yè)記錄，輕松互助也在業(yè)內(nèi)率先突破6000萬會員規(guī)模。

截至3月，據(jù)最新分攤公示顯示，螞蟻金服旗下相互寶分攤?cè)藬?shù)為9463.49萬人，水滴互助為1233.8萬人，輕松互助以1734.8萬人位居行業(yè)第二。

此前，據(jù)光大證券研報顯示，截止2020年7月，輕松互助憑借超過6000萬的用戶數(shù)量、5.23億的互助金，位居現(xiàn)存網(wǎng)絡互助平臺第三名，僅次于相互寶、水滴互助。

此次輕松互助的突然關停，盡管集團表示不會對旗下輕松籌、輕松保等業(yè)務造成波及，其他業(yè)務仍將繼續(xù)開展，但此前集團搭建的“三級火箭”的業(yè)務模式，恐將無法持續(xù)。

國內(nèi)首個互助平臺抗癌公社(現(xiàn)更名為：康愛公社)成立于2011年，創(chuàng)始人馬丁將其稱之為“眾保”模式。從2014年泛華保險公估上線e互助到2016年輕松互助上線，網(wǎng)絡互助行業(yè)迎來第一波發(fā)展高峰，期間相繼誕生了壁虎互助、夸克互助、眾托幫、17互助等眾多品牌，而在輕松互助上線一個月以后，水滴籌也推出了相應的“水滴互助”平臺。

此后于2018年，螞蟻集團旗下“相互寶”橫空出世，網(wǎng)絡互助行業(yè)新一輪熱度再被點燃，京東、蘇寧、新浪、360、滴滴、小米、百度、美團各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭也相繼完成旗下網(wǎng)絡互助業(yè)務布局。

但好景不長，在經(jīng)歷了短暫的野蠻生長之后不久，網(wǎng)絡互助平臺也很快切換至“淘沙”模式，行業(yè)迎來洗牌期。先是小規(guī)模互助平臺相繼退出歷史舞臺，如斑馬社、未來互助、17互助、蝌蚪互助、同心互助等，此后又有背靠諸如美團、百度等互聯(lián)網(wǎng)大廠的平臺宣布停止運營。

2020年1月15日，美團互助發(fā)布公告稱：因業(yè)務調(diào)整，美團互助將于2021年1月31日24點正式關停;同年8月份，百度旗下燈火互助也發(fā)布公告稱，由于參與成員人數(shù)少于50萬的監(jiān)管要求，為保障用戶權益，根據(jù)法律條款終止燈火互助計劃，并宣布平臺將于2020年9月9日下線。

而今，位列行業(yè)第三的輕松互助也緊隨其后突然宣布關停服務，不免引發(fā)外界對網(wǎng)絡互助業(yè)務模式及合規(guī)困境的諸多猜測。

誠如燈火互助的關停公告所言，停運原因在于其平臺44萬的用戶規(guī)模低于監(jiān)管要求。盡管這一指標對于已經(jīng)停運的輕松互助以及健在的相互寶、水滴互助等平臺都不值一提，但用戶規(guī)模的增長卻成了新的焦慮之處。

據(jù)悉，早在2019年就突破萬億大關的相互寶截至目前最新數(shù)據(jù)已降至9000人左右;而行業(yè)老二水滴互助目前平臺會員規(guī)模則維持在1300-1400萬左右，較之頂峰時期的4000多萬也無異于腰斬。而相似的用戶下滑也同樣發(fā)生在已經(jīng)關停的美團互助上，高峰時期美團互助曾一度達到3400萬的用戶規(guī)模，但在關停之際用戶規(guī)模卻已下降至1500萬。

一邊是用戶規(guī)模的下降，另一邊則是不斷上漲的分攤?cè)藬?shù)和分攤金額。以“相互寶”為例，2021年2月兩期共計分攤11.22元，相比2018年0.03元已經(jīng)上漲372%。此外，2019年相互寶成員全年救助16528人，而2020年救助人數(shù)卻上升至68675人，同比增長315%。

對于這一現(xiàn)象，天風證券在研報中曾分析稱：參與分攤?cè)藬?shù)的增長趨勢出現(xiàn)停滯后人均分攤自然增長(賠付流程及信息公式具有一定滯后性)，逆向選擇風險開始出現(xiàn)。由于互助計劃前端審核寬松，因此無法選擇其他保險的健康異常人群有較大概率加入相互寶，繼而導致整體出險率增加、分攤金額上升，而分攤金額上升則導致更多健康人群選擇退出計劃，形成惡性循環(huán)。

“在分攤?cè)藬?shù)下滑、逆向選擇加大背景下，后續(xù)相互寶的用戶數(shù)量將很難保持繼續(xù)增長”天風證券推斷稱。

除了分攤費用的上漲讓原本“廉價”的互助平臺失去吸引力外，合規(guī)性方面，互助平臺也同樣存在諸多不確定性。

據(jù)悉，截止2020年5月底，我國已有3.3億人加入網(wǎng)絡互助平臺，即使在數(shù)據(jù)去重之后，依然有大約1.5億的參與人數(shù)，互助金額超過90億元。龐大的用戶規(guī)模與非持牌經(jīng)營，讓原本就處于監(jiān)管空白地帶的網(wǎng)絡互助進一步加劇了其發(fā)生金融風險的可能性。

早在去年3月5日，《中共中央、國務院關于深化醫(yī)療保障制度改革的意見》就曾明確規(guī)定，“到2030年，全面建成以基本醫(yī)療保險為主體，醫(yī)療救助為托底，補充醫(yī)療保險、商業(yè)健康保險、慈善捐贈、醫(yī)療互助共同發(fā)展的醫(yī)療保障制度體系”。《意見》的發(fā)布，曾一度引發(fā)業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡互助持牌經(jīng)營的猜測。

而在同年9月7日，銀保監(jiān)會打擊非法金融活動局在《保險業(yè)風險觀察》也撰寫《非法商業(yè)保險活動分析及對策建議研究》一文。文章表示，最近一段時期野蠻生長的網(wǎng)絡互助平臺，本質(zhì)上具有商業(yè)保險的特征，但目前沒有明確的監(jiān)管主體和監(jiān)管標準，處于無人監(jiān)管的尷尬境地。面對新形勢、新要求，需要適時完善保險監(jiān)管政策和監(jiān)管技術，及時、準確打擊非法商業(yè)保險活動，保障保險市場健康穩(wěn)定發(fā)展，切實維護保險消費者合法權益。

此外，該文還提到，相互寶、水滴互助等網(wǎng)絡互助平臺會員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營，涉眾風險不容忽視，部分前置收費模式平臺形成沉淀資金，存在跑路風險，如果處理不當、管理不到位還可能引發(fā)社會風險。

“網(wǎng)絡互助平臺監(jiān)管缺乏制度依據(jù)，處于無主管、無監(jiān)管、無標準、無規(guī)范的‘四無’狀態(tài)” ，“建議國內(nèi)保險監(jiān)管部門將網(wǎng)絡互助平臺納入監(jiān)管，并盡快研究準入標準，實現(xiàn)持牌經(jīng)營和合法經(jīng)營。”銀保監(jiān)在文章里回應稱。

2020年10月，螞蟻集團在彼時披露的招股意向書也曾明確表示，“如因各種原因相互寶無法滿足合規(guī)性要求，不適合螞蟻集團作為上市公司繼續(xù)經(jīng)營，則螞蟻集團將剝離相互寶業(yè)務”。這暗含了當前相互寶本身在合規(guī)方面存在一定的不確定性。

今年3月2日，在國新辦舉行銀行業(yè)保險業(yè)2020年改革發(fā)展情況發(fā)布會上，銀保監(jiān)會副主席肖遠企也曾表示，美團互助偏離美團主業(yè)和逆選擇風險不斷增加，是其關閉的主要原因。“下一步，我們還將對網(wǎng)絡公司做互助業(yè)務進一步的關注，了解其運行的方式和風險情況，再根據(jù)情況采取相應的措施。”