來源：財通社

4月16日，北京零點有數數據科技股份有限公司（以下簡稱“零點有數”）將接受創業板上市委的審議。

零點有數也是一家看起來不缺錢的公司，資產負債率不到30%，也沒有短期負債或借款；其次，零點有數實控人、知名企業家袁岳名下控制著上百家公司，實力不可謂不雄厚。

不過，控制的公司多了，難免就有公司會“埋雷”。比如被發審委重點關注的飛馬旅。飛馬旅曾因投資了爆雷的車能貸P2P項目而被法院凍結相關賬戶。

此外，零點有數12家控股公司半數虧損，增持上海貫信留下1678.16萬元的商譽，兩大供應商曾出現同名同姓的高管疑似皮包公司……面對市場各方的種種疑問，零點有數此次上會有幾分勝算？

資產負債率不到30%，看起來不缺錢

零點有數成立于1993年，以調研咨詢起步。招股書這樣解釋公司的主要業務：

在科學的數據采集和分析方法的基礎上，運用自主研發的在線數據集成技術和垂直應用算法兩大核心技術，形成決策分析報告或開發數據智能應用軟件，為公共事務和商業領域的客戶提供數據分析與決策支持服務，是將互聯網、大數據等新一代信息技術深度融合應用于主營業務的創新型企業。

不夸張的說，沒學點互聯網黑話，這介紹還真看不懂。其實零點有數就是一家調查咨詢類的公司，收集數據，再進行分析和報告等等。

報告期內，零點有數營收增長比較緩慢，甚至2020年同比還略有下滑，凈利潤倒是在穩步上漲。

從類型劃分來看，兩大主營業務占比較為平均：

招股書顯示，零點有數這次計劃募資近3億元，主要用于“零點有數云評估”項目、“知識智譜”項目、“有數決策云腦”項目等。

但通過招股書來看，零點有有數并不是一家缺錢的公司。截至2020年底，零點有數的資產負債率不到30%，常年在30%左右波動。母公司的資產負債率更低，還不到15%。

而且零點有數也沒有短期負債或借款，截至2020年底，其賬上還躺著超過3億元的貨幣資金。

怎么看，零點有數也不像是缺錢的樣子。

實控人袁悅名下公司過百家，投資企業曾被查封

零點有數實控人袁岳，可比公司本身知名度大多了。

袁岳生于1965年，據百度百科資料，他是北京大學社會學博士、美國哈佛大學肯尼迪政府學院MPA、西南財經政法大學法學碩士；1992年12月，袁岳辭職下海，創辦北京調查，并任總經理。

2012年2月，他擔任北京調查董事長并兼任其子公司零點咨詢執行董事、總經理；2016年3月至今，擔任零點有數董事長。

不過，袁岳本人更熱衷于寫書、演講，比起零點有數董事長，其被人熟知的標簽，是知名媒體人、青年創業導師等。

天眼查顯示，袁岳共在60家公司任職，是117家公司的實控人?？梢钥闯?，袁岳的實力還是很雄厚的。目前，袁岳直接或間接控制零點有數81.43%的股份。背靠這樣的股東，零點有數怎么會沒錢呢？

在這一百多家公司中，有一家公司被發審委重點關注了。那就是袁岳創辦的一家創業管理服務機構飛馬旅（據飛馬旅官網信息，其運營主體為上海東方飛馬企業服務有限公司，以下簡稱“飛馬企業服務”）。

在零點有數提交招股書的前一個月，2020年6月，袁岳將其持有的上海東方飛馬企業服務有限公司5%的股權轉讓給楊振宇，并不再擔任該公司的執行董事，袁岳不再控制上海東方飛馬企業服務有限公司及其所屬21家存續企業；同時，由于上海東方飛馬企業服務有限公司持有上海東方飛馬投資管理有限公司11.20%股權，袁岳也不再控制上海東方飛馬投資管理有限公司及其所屬17家存續企業。

為什么袁岳著急甩掉飛馬旅這個包袱？看一下飛馬旅的關聯公司，就知道這家公司的投資有多復雜了……

而且投資多了，難免就有項目會出問題。

據媒體公開報道，袁岳曾經在一個公開活動中給一家叫做車能貸的P2P公司站臺。而工商資料顯示 ，這家公司也曾是飛馬旅投資的一個項目，寧波法院公開判決書顯示，因為非法吸儲，此公司法人已經被判處有期徒刑，至今依然有6000多萬的錢沒還清。

后來車能貸出現問題后，雖然飛馬旅要求車能貸回購股權，并支付了部分款項，但上述法院判決書顯示，法院凍結了飛馬旅相關賬戶。

值得注意的是，飛馬旅投資提名董事劉雷作為公司董事履行董事職責，而發行人現任董秘周林古就是飛馬旅投資P2P事情首席運營官。

現在對于車能貸一事，招股書的回應總結起來就是一句話：與我無關。

12家控股公司半數虧損

截至報告期末，零點有數有12家控股公司、5家參股公司。而在這12家控股公司中，半數公司都在虧損。

2019年9月至2020年5月，零點有數先后3次增持上海貫信至持股51%。雖然實現對上海貫信的控股，但也給其留下1678.16萬元的商譽。

零點有數稱，如果未來上海貫信經營狀況不達預期，則存在商譽減值的風險，進而對其經營業績產生不利影響。

供應商疑似“皮包公司”

報告期內，零點有數的前兩大供應商十分穩定，分別是“廣州市時代人力資源服務有限公司”（2020年2月已變更公司名稱為“廣州市時代共創企業管理有限公司（以下簡稱“廣州時代共創”））、廣州市精誠人力資源服務有限公司（以下簡稱“廣州精誠”）。

巧合的是，兩家公司的高管名單中，居然出現了同名同姓的人。

據天眼查，廣州精誠成立于2014年2月，注冊資本200萬元，陶雁翎持股60%、黃燕虹持股20%、羅英凱持股20%，控股股東、實際控制人為陶雁翎，零點有數從2016年開始和廣州精誠合作。

而廣州時代共創成立于2003年12月，注冊資本200萬元，陳水木持股100%。據天眼查，廣州時代共創2015年3月18日前的股東為梁怡和羅英凱，執行董事也是羅英凱。這與廣州精誠的現股東出現重名。

而且該公司的曾用名為“廣州市精石人力資源服務有限公司”，與廣州精誠的商號頗為相似。

根據招股書，廣州時代共創年營業額3億元左右，而該公司在國家企業信用信息公示系統發布的2020年年報披露人數為“0”人。不知道是怎么做到的。

報告期內3任財務總監出走

申報材料顯示，自2017年-2019年期間，零點有數共有三名財務總監離職。2016年7月，梁惠儀受聘為零點有數的財務總監兼董事會秘書，并協助新三板掛牌相關工作。2017年2月，零點有數新三板掛牌完成。隨后，梁惠儀在同年8月申請離職。

接替梁惠儀擔任財務總監一職的是殷戀飛。2017年8月，公司召開第一屆董事會第三次臨時會議，聘任殷戀飛為公司財務總監。在工作近兩年后，2019年5月，殷戀飛因其職業發展更傾向于能融合財務與投資工作的方向，申請辭去財務總監職位。

殷戀飛辭職之后，周林古在2019年5月暫時代行了零點有數的財務總監。4個月之后，2019年9月，零點有數董事會擬選聘劉升為新任財務總監，周林古便自愿辭去財務總監職務，但仍在公司任職。

財務總監的頻繁變更引起了深交所的重點關注。在第三輪審核問詢函中，深交所要求零點有數逐一核實離任財務總監是否對其任職期間公司財務數據情況存在異議的情形。

對此，零點有數回復表示，財務總監變動原因主要系時任財務總監個人原因辭職，屬于正常人事更替。

面對市場各方的種種疑問，零點有數此次上會有幾分勝算？