來源：藍鯨財經

這兩天有不少發了一季度預增報告的公司，更有增幅超1000倍的熱景生物，因為突發性利好而經營業績出現暴漲的同時也讓市場對其持續性產生了質疑。

如今，出現了個活生生的例子再次敲響了那些因突發的利好而業績暴漲的警鐘。2019年因為ETC政策紅利業績暴增，而隨著紅利的消退，ETC設備龍頭金溢科技業績出現了驟降并且將持續成為常態化。

4月10日，金溢科技（002869）發布2021年一季度業績預告，預計一季度凈利潤為0萬元至-800萬元，同比下降100%-107.33%。

或受此影響，二級市場上金溢科技已連續兩日一字跌停。

而對于虧損的原因，除了公司高速公路ETC業務收入減少外，OBU毛利率下降導致公司的綜合毛利率同比下降。另外，公司也在尋找新的增長點，不過由于城市智慧停車、汽車電子標識、車路協同等業務在研發等方面仍處于持續投入階段，報告期內，公司的研發費用仍維持在較大的規模。

業績紅利一波流，股東一路減持

金溢科技是一家從事智慧交通解決方案方面的科技公司，主要產品為高速公路ETC產品、停車場ETC產品等。公司于2017年在中小板上市，其最輝煌的時刻莫過于2019年。

2019年，國家實施取消高速省界收費站工程。根據國家相關規定，2019年10月底前，高速公路所有車道要具備ETC服務功能，ETC專用車道占比超過70%，現有收費站人工閘口比例將大幅縮減。

在19年之前，金溢科技的營業收入還停留在6億元的水平。然而金溢科技借著ETC的大風口，業務量暴增，公司在2019年實現營收28.6億元，同比增長373.49%；凈利潤8.75億元，同比增長39倍，股價也在當年實現累計約3倍的漲幅。

在這期間，公司2020年支付了2.6億的分紅款，這差不多相當于撇除2019年暴富因素外公司近五年來的利潤總額。

除了大額分紅，金溢科技在2020年5月披露了敏行電子、羅瑞發等大股東的減持計劃。經統計，金溢科技8名股東擬減持股份在總股本的占比為11.29%。

2020年12月15日，公司再次披露股東王明寬及其一致行動人李娜、李朝莉的減持計劃，擬在未來6個月再次減持382.72萬股，占總股本的2.12%。

在金溢科技走出64.87元最高價后，股價就跌跌不停。截至4月13日22.97元的收盤價，一年不到的時間，金溢科技市值縮水了近65%。

2020年業績快報顯示，金溢科技實現營業收入為15.63億元，同比下降45.35%;實現凈利潤為6.10億元，同比下降30.30%。公司對此表示，2020年后高速公路ETC行業發展逐漸進入常態，刺激效應減退，公司ETC業務收入大幅減少。

雖然金溢科技的正式年報還未披露，ETC業務具體收入情況還不清楚。但從2020年三季報來看，公司營收11.7億，較上年同期下降6.33%；凈利潤3.88億，較上年同期增加31.54%。

初看起來，1-9月份整體表現還算不錯，凈利潤甚至是增的，可見其業績對于政策的依賴非常明顯。

金溢科技2020年上半年的營業收入構成中顯示，高速公路ETC設備的占比為98.46%，而智能停車場設備的占比僅為0.89%。

在一季報中，金溢科技表示，正布局城市智慧停車、汽車電子標識、車路協同等業務，不過目前仍處于持續投入研發階段，營收占比較小。

逾期交貨支付違約金，董秘因突發影響個人履職原因辭職

貓妹注意到，在公布一季度業績預告的當晚，公司還公告了一則逾期交貨支付違約金的公告，

根據協議約定的供貨計劃，公司應當在2019年7-9月向信聯支付供應指定型號的藍牙ETC車載電子標簽(OBU)不少于895萬臺。如公司產品供貨時間、供貨數量違反協議約定的，公司將按每片50元×未到貨數量對信聯支付進行賠償。

2020年12月18日，經雙方核對確認公司有85.63萬臺OBU的供貨時間晚于原協議約定的時間，供貨逾期數量明細記載于雙方于當日簽訂的《〈車載電子標簽(OBU)供貨協議〉2019年供貨明細表》。

以此計算金溢科技要向信聯支付支付的違約金為4281.5萬元。上述違約金，公司應于協議生效后3個自然年度內分三期向信聯支付支付完畢。

可以發現，這批逾期交的貨品正是ETC的大風口的2019年接的大訂單，如今已經過了近2年，還要為當時的激進行為買單，在目前整體行業紅利期過了并且未找到新增的增長點時無疑對公司來說是雪上加霜。

值得注意的是，同日公司還披露了董事、董事會秘書鄭映虹因突發影響個人履職原因，辭去公司第三屆董事會非獨立董事、董事會薪酬與考核委員會委員、董事會秘書職務，這樣的辭職理由在上市公司董秘中并不多見。

資料顯示，鄭映虹畢業于中山大學,法學專業，有法務背景，曾任廣東卓信律師事務所律師、廣東安華理達律師事務所律師。2013年，金溢科技的前身金溢有限公司啟動IPO上市工作后鄭映虹就作為外聘的高級管理人員擔任董事會秘書職務進入金溢有限公司工作至今。

天眼查APP顯示，鄭映虹在辭職前夕2021年4月7日才成為信聯支付董事，與辭任董秘幾乎是同一時間。根據《股票上市規則》第10.1.3條第（三）款的相關規定，信聯支付為公司關聯法人。

上市公司關聯自然人任職董事或獨立董事的法人將構成上市公司的關聯法人，而在十二個月內公司與同一關聯法人發生的關聯交易金額經累計達到審議披露標準的，應當履行必要的審議程序與信息披露義務。

如今隨著鄭映虹的辭職，未來金溢科技與信聯支付的關聯交易將無需披露。

據了解，信聯支付擁有央行頒發的兩張第三方支付牌照（互聯網、預付卡），公司通過參與信聯支付增資擴股項目，積極推動與信聯支付多領域協同深度合作，進一步拓展ETC的應用場景及公司的業務領域，充分把握撤銷省際收費站帶來的ETC市場機遇，

3月5日，金溢科技在投資者平臺則表示，公司目前在ETC+智慧充電上處于業務模式探索階段，未形成規模化應用，對公司財務狀況和經營成果不會產生重大影響。

設備安裝紅利消失后，在后ETC時代，金溢科技正在尋找ETC的新故事……