本文由無冕財(cái)經(jīng)（wumiancaijing）原創(chuàng)首發(fā)

作者：方斯嘉

編輯：雷緩之

設(shè)計(jì)：布冬

編輯助理：朱智琪

中國人有句老話叫“富貴傳家，不過三代”。但香港四大家族之一鄭裕彤家族的現(xiàn)狀，明顯不符合這句話。

鄭裕彤家族坐擁百億資產(chǎn)。據(jù)福布斯富豪榜顯示，鄭裕彤長子鄭家純以221億美元財(cái)富總額，位居2020年香港富豪第三位。

作為鄭裕彤家族長孫的鄭志剛，在富二代圈子中自帶光環(huán)，而這份光環(huán)的來源，不僅是家族背后的巨量資產(chǎn)，還有鄭志剛自身做出的成績。

除了創(chuàng)辦藝術(shù)購物中心K11之外，鄭志剛還曾投資小鵬汽車、新瑞鵬寵物、蔚來汽車、京東物流、小紅書等明星企業(yè)。2021年4月，鄭志剛創(chuàng)立SPAC（Artisan Acquisition Corp），向美國證券交易委員會(huì)遞交S-1招股說明書，計(jì)劃以“ ARTAU”為證券代碼在納斯達(dá)克掛牌上市。據(jù)市場消息，IPO集資規(guī)模可能會(huì)在2億美元至4億美元之間（約15.6億至31億港元）。

▲K11是鄭志剛的得意之作。圖片來自網(wǎng)絡(luò)。

在創(chuàng)投圈風(fēng)頭正盛的鄭志剛，一早便被外界傳為鄭氏帝國接班人。鄭裕彤在世時(shí)，長孫鄭志剛便從父親手上接過管理大權(quán)，操持新世界發(fā)展（00017.HK）。

令人好奇的是，在哈佛主修文化專業(yè)的鄭志剛，除了父輩給予的資源之外，又是如何帶領(lǐng)鄭裕彤家族殺入創(chuàng)投圈？在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)艱難求生的背景下，這個(gè)“創(chuàng)二代”能支撐鄭裕彤留下的龐大帝國嗎？

?鄭裕彤家族創(chuàng)投“觸手”伸向SPAC

鄭志剛除了是香港四大家族之一的鄭裕彤家族第三代掌門人，掌管著新世界中國地產(chǎn)、周大福珠寶（01929.HK）、K11購物中心等品牌之外，他還活躍在創(chuàng)投圈。

實(shí)際上，富二代憑借家族資源，踏入創(chuàng)投圈的案例并不鮮見。例如萬達(dá)公子王思聰、華誼兄弟董事長王中軍之子王夫也、合生創(chuàng)展女掌門人朱桔榕等人，他們憑借自身的資源及人際網(wǎng)絡(luò)，從而更好切入創(chuàng)投圈，不過，譬如萬達(dá)公子王思聰在創(chuàng)投圈失利的案例亦是屢見不鮮。

在“二代”創(chuàng)投圈中，鄭志剛無疑是個(gè)特殊的存在。除了操持家族企業(yè)之外，他還是投資界的明星投資人，曾投注健康、電商、新能源汽車、生活等板塊，為鄭裕彤家族的拓寬了創(chuàng)投版圖。

鄭志剛的投資版圖，主要由“C資本”及另外兩個(gè)主要投資主體“K11投資”和“ASPEX”組成。其中，投資了包括小鵬汽車、小紅書、京東物流、自如網(wǎng)、叮咚買菜、新瑞鵬、貨拉拉等明星企業(yè)。

轉(zhuǎn)眼之間，一張龐大的投資版圖驟然出現(xiàn)。內(nèi)地資本突然發(fā)現(xiàn)，由鄭裕彤的孫子鄭志剛牽頭的港資，早已涌入了內(nèi)地居民的衣、食、住、行、娛樂等業(yè)務(wù)中。

▲鄭志剛的創(chuàng)投版圖。圖片由無冕財(cái)經(jīng)制作，點(diǎn)擊圖片查看大圖。

除此之外，鄭志剛在近期還殺入新領(lǐng)域SPAC。SPAC又被稱為特殊目的收購公司或空白支票公司，它是華爾街IPO的新寵兒，由知名投資者、私募股權(quán)公司或風(fēng)投公司發(fā)起。SPAC公司主要是依托IPO時(shí)募集到的資金，在24個(gè)月內(nèi)收購另一家公司，從而實(shí)現(xiàn)發(fā)展，簡而言之，便是“上市資本去尋找想要上市的業(yè)務(wù)”。

如今，李嘉誠之子李澤楷目前已發(fā)起兩個(gè)SPAC項(xiàng)目；運(yùn)動(dòng)品牌“李寧”創(chuàng)立者李寧，旗下的SPAC公司正在尋求通過新股上市集資約2.5億美元；另據(jù)36氪獲悉，萬科創(chuàng)始人王石目前正在籌備發(fā)起設(shè)立自己的SPAC，瞄準(zhǔn)了大健康運(yùn)動(dòng)賽道；此外，包括NBA球星沙奎爾·奧尼爾、對(duì)沖基金大佬Bill Ackman、酒店大亨Barry Sternlicht家族等加入SPAC行列。

國際資本瘋狂涌入SPAC，原因在于SPAC的靈活、便捷性。據(jù)PrivateRaise數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年一季度美國設(shè)立了近300只SPAC，發(fā)生了近100起交易，交易總規(guī)模達(dá)2150億美元。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，SPAC發(fā)起人投入的最大成本并不是金錢，而是發(fā)起人在業(yè)內(nèi)的聲譽(yù)及管理團(tuán)隊(duì)。而諸如像鄭志剛、李澤楷等坐擁巨量資本的“家族二代”而言，切入SPAC賽道，無疑具有先天優(yōu)勢。

不過，SPAC是否存在泡沫的疑問仍在行業(yè)內(nèi)蔓延。目前，美國證監(jiān)會(huì)已開始收緊監(jiān)管、以防SPAC出現(xiàn)泡沫，港交所則正在對(duì)SPAC上市進(jìn)行研究。中泰國際研究部副主管趙紅梅指出：“可對(duì)參與的投資者設(shè)門坎，最初僅允許有一定投資經(jīng)驗(yàn)及資金的投資者入場。另外，又可改良SPAC的融資方式，對(duì)隨意供股、合股、修改買賣單位等財(cái)技設(shè)限，以防止其墮入炒殼的陷阱。”

據(jù)香港《大公報(bào)》報(bào)道，鄭志剛計(jì)劃在美國通過SPAC籌集資金，目前正與顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行磋商，IPO集資規(guī)模可能會(huì)在2億美元至4億美元之間。

??“藝術(shù)商人”鄭志剛

鄭志剛為什么既能玩轉(zhuǎn)創(chuàng)投圈，投中多個(gè)明星項(xiàng)目，還能一手撐起家族企業(yè)，發(fā)展家族的房地產(chǎn)及珠寶業(yè)務(wù)，一切還要從鄭志剛早年的經(jīng)歷說起。

鄭裕彤家族對(duì)鄭志剛似乎是“放養(yǎng)”式培養(yǎng)，在外界看來并不像是將鄭志剛定位為接班人。鄭志剛13歲赴美國，就讀于塔夫脫中學(xué)，4年后進(jìn)入哈佛大學(xué)。然而，他選擇的并不是商科，而是主修東亞文學(xué)及文化專業(yè)，這也為他之后創(chuàng)建以藝術(shù)為核心的K11品牌埋下鋪墊。之后又前往日本斯坦福大學(xué)京都研究中心進(jìn)修一年，學(xué)習(xí)文化與藝術(shù)。

不過，鄭志剛對(duì)外界坦言：“我知道自己有一天會(huì)回到新世界集團(tuán)。”但在畢業(yè)后，鄭志剛并沒有回到新世界集團(tuán)，而是在高盛投資及瑞士銀行，涉及投行和金融領(lǐng)域累計(jì)三年的工作經(jīng)驗(yàn)。直到2006年，鄭志剛才回歸家族企業(yè)新世界集團(tuán)。

然而在當(dāng)時(shí)，誰也沒有預(yù)料到，十年之后，被稱為“鯊膽大亨”、“地產(chǎn)大鱷”的鄭裕彤在2016年去世，而鄭志剛則開始接管家族產(chǎn)業(yè)。

鄭裕彤去世時(shí)，長子鄭家純已70歲。1991年，鄭家純曾因大舉收購，導(dǎo)致新世界發(fā)展負(fù)債激增，因此鄭裕彤不得已重新出山。這段歷史也被外界視為鄭家純能力局限的表現(xiàn)。于是，鄭裕彤去世那年，鄭志剛挑起重?fù)?dān)，成為鄭裕彤家族的第三代接班人。

獨(dú)立的學(xué)習(xí)及成長經(jīng)歷，造就了如今的被稱為“藝術(shù)商人”的鄭志剛。鄭志剛時(shí)常以休閑西裝加一副黑框眼鏡的造型，還時(shí)常搭配一條薄圍巾，出現(xiàn)在公眾視野下，衣著品味頗受稱贊。

▲衣品上佳的鄭志剛身上的藝術(shù)氣息比商業(yè)味要重得多。圖片來自網(wǎng)絡(luò)。

而兼容藝術(shù)與商業(yè)的“K11”便是鄭志剛的得意之作。實(shí)際上，在眾多藝術(shù)購物中心苦于如何將藝術(shù)與經(jīng)營融合時(shí)，鄭志剛則平衡了這一問題。在接受鳳凰衛(wèi)視的專訪中，鄭志剛透露，光是K11商場，便請(qǐng)了一百多位設(shè)計(jì)師設(shè)計(jì)。對(duì)于如何運(yùn)營好一個(gè)兼容藝術(shù)與商業(yè)的購物商場，鄭志剛曾言：“如果只談藝術(shù)的話，其實(shí)是高高在上的。”

在疫情肆虐的2020年，上海、武漢、廣州、沈陽四座城市的五個(gè)K11購物藝術(shù)館銷售額較去年同期上升35%。鄭志剛總結(jié)K11成功運(yùn)營的原因指出：“K11的回頭率高是刺激了用戶的好奇心。”

鄭志剛認(rèn)為，K11不僅是一個(gè)購物的場所，也是一個(gè)學(xué)習(xí)藝術(shù)文化的場所，顧客可以通過購物、與店員聊天或參與線下活動(dòng)的方式，去學(xué)習(xí)藝術(shù)、學(xué)習(xí)生活、學(xué)習(xí)藝術(shù)背后的故事。而正因這種方式，K11才能吸納到具有強(qiáng)粘性及精準(zhǔn)的消費(fèi)客群。

??家族傳統(tǒng)業(yè)務(wù)艱難求生

不得不承認(rèn)的是，龐大的家族版圖及背后資本，是鄭志剛深入創(chuàng)投圈的底氣。然而要撐起龐大的家族版圖也并不容易。目前，鄭裕彤一手打下的房地產(chǎn)和珠寶等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，正在遭遇不小的挑戰(zhàn)。

如今，由于融資渠道收緊、拿地成本高等因素，開發(fā)商的日子并不好過。而作為最早進(jìn)入中國的港資企業(yè)之一的新世界中國發(fā)展仍有局限。在克而瑞發(fā)布的2020年房企排行榜中，新世界中國已71.1億元操盤金額，排行墊底，為內(nèi)地房企第200名位置。

回顧2011年，新世界中國地產(chǎn)因?qū)V州市政府法制辦作出的《行政復(fù)議決定書》不滿，將廣州市政府告上了法庭。但如今，鄭志剛似乎有意處理好與內(nèi)地官方的關(guān)系，在2021年1月，廣州市人民政府與新世界發(fā)展簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，新世界中國總部正式落戶廣州。鄭志剛曾在多個(gè)公開場合表示，十分看好大灣區(qū)市場。

不過，鄭志剛正通過拋售非核心資產(chǎn)的方式回籠資金，僅在2021財(cái)政年度至2021年2月底，便回籠了128億港元的資金。鄭志剛回應(yīng)稱，拋售資產(chǎn)，一方面是優(yōu)化組合，也是將一些低投資回報(bào)的產(chǎn)業(yè)賣掉。他解釋道：“我們再將這些錢投資在比較高回報(bào)的資產(chǎn)上。”

家族產(chǎn)業(yè)中，另一大明星品牌“周大福”似乎比房地產(chǎn)更艱難。由于全球零售業(yè)疲軟，加之國際金價(jià)飆升等因素影響。2020年中期業(yè)績顯示，周大福正陷入10年內(nèi)的最低谷，2020財(cái)年凈利潤跌至29億港元(約26.5億元人民幣)，同比去年跌36.6%。

覆蓋內(nèi)地北京、上海、成都等17個(gè)城市的新世界百貨（00825.HK）也發(fā)展不暢。截至2020年12月31日止6個(gè)月，新世界百貨上半年虧損2.04億港元。

在K11或SPAC這類新興商業(yè)模式上，鄭志剛將自身的經(jīng)歷和學(xué)識(shí)與新興業(yè)務(wù)結(jié)合，從而得到不俗的成績。但對(duì)于傳統(tǒng)的珠寶、房地產(chǎn)、百貨等業(yè)務(wù)，如何守住爺爺鄭裕彤留下的產(chǎn)業(yè)，同時(shí)又如何兼顧創(chuàng)業(yè)，這才是鄭志剛面臨的最大難題。