作者 | 金融機構部

編輯?|?吳婷婷

來源 | 獨角金融

昨日，網傳一張來自渤海國際信托（簡稱“渤海信托”）的公告，出現在泰禾集團（000732.SZ）總部泰禾北京公館的電梯口。渤海信托以抵押合同為由，要求泰禾5日之內撤離，否則將采取法律措施。

一波未平，一波又起。

前不久剛剛輸了和四川信托的40多億官司，又收到債主渤海信托要求查封總部泰禾北京公館的通告，這對深陷泥沼的泰禾集團而言無疑是雪上加霜。

一紙公告，一場鬧劇

網傳公告顯示，渤海信托要求相關人員盡快停止占用行為，并在5日內搬離，否則將采取法律措施。而且，據“信托圈內人”稱，這張公告還張貼到董事長每天上班必經的電梯……

來源：“信托圈內人”

一名接近泰禾集團的知情人士向獨角金融（微信號：uni-fin）表示，渤海信托的確在泰禾集團的樓梯內張貼了公告。但他認為目前的情況并不像外界所說“總部被查封”，因為一旦涉及查封，需要法院等部門介入，而并不是渤海信托的一張公告。

這份公告顯示，2019年7月，福州泰禾錦興置業有限公司（泰禾集團全資子公司）將位于北京市朝陽區東四環中路58號房地產（即泰禾北京公館）抵押給渤海信托，抵押條件要求泰禾集團不得將抵押物出租、贈予、轉讓等。

5月10日下午，獨角金融（微信號：uni-fin）來到泰禾集團總部所在地北京公館，沒有在電梯里發現網傳的公告。除了2層可從地下三層乘坐電梯進入外，其他樓層進出均需要刷卡，該層僅有泰禾集團的健身室坐落于此。

?泰禾北京公館?獨角金融 攝

在北京公館門外，有兩名保安把守。中午時分，陸續能見到少數人員進出，相比對面的遠洋國際大廈，北京公館顯得異常冷清。

獨角金融（微信號：uni-fin）向工作人員咨詢該座大廈近日是否有租客搬家，但對方卻未透露任何信息。

泰禾北京公館 獨角金融 攝

據了解，在搬至北京公館前，泰禾集團總部的辦公地點位于國貿的招商局大廈，而后泰禾還在附近的海航大廈（海航集團間接控股渤海信托）租了一層辦公場所。

因債務糾紛等問題無法續租，泰禾集團終止了招商局大廈的租約，公司高管搬至泰禾北京公館辦公，其余員工則搬至海航大廈辦公。期間，也有泰禾集團員工相繼辭職。

今年3月份，因海航大廈租約到期，泰禾集團停止續租，所有員工搬到泰禾北京公館辦公。

渤海信托風波不斷，被央行罰款

年初，因為拖欠員工獎金和挪用信保基金，渤海信托被推向了風口浪尖。

除了2018年的經營略有放緩外，渤海信托賺錢能力整體處于上升態勢。

看起來并不差錢，卻遭員工討薪？一月底，有用戶在知乎上曾發貼爆料稱，獎金充公給海航拿去補窟窿了。

渤海信托前身為河北省國際信托投資有限責任公司，成立于1983年12月，2015年7月完成整體改制，更名為渤海信托國際信托股份有限公司，注冊地位于河北省石家莊市，2017年2月，渤海信托注冊資本金由20億元增至36億元，經營范圍覆蓋資金信托、動產信托、不動產信托等領域。

渤海信托的前三大股東中，前兩名均為海航集團控股，第三名股東，海航集團也有部分參股。因此，海航集團間接控股渤海信托。

然而，近幾年海航集團債臺高筑，尤其自2020年新冠疫情爆發后，對旅游業造成嚴重沖擊，海航集團更是陷入經營危機。今年1月29日，相關債務人因該集團不能清償到期債務，申請法院對其破產重整。

《華夏時報》此前曾報道，2017年，渤海信托關聯方交易數量達17項，關聯交易金額221億元，且關聯方均為海航旗下控股平臺。

由此可見，網友們關于渤海信托拖欠員工獎金與股東海航有關的質疑似乎不無道理。

近年來，房地產業務在渤海信托業務中所占比重越來越大。截至目前，渤海信托對外投資133家企業，其中大部分為中小房地產公司。而其在地產界踩過的“雷”不在少數。

正源地產于2016年發行過多期債券，發債總規模在60億元以上。2018年，正源地產房地產業務突然下滑，業績由盈轉虧。2021年1月底，因西南證券（600369.SH）的一起訴訟，讓正源地產債務危機再次曝光。而渤海信托的“渤海信托廣益22/29/65號”等多只信托計劃均曾持有正源債。

成都天利來房地產開發有限公司（簡稱“成都天利來”）自2016年起就多次陷入停工、破產、行賄等風波。2018年3月，渤海信托接盤，成為成都天利來的唯一股東。2020年5月，天來系公司因資金鏈斷裂破產重整，其中就包括成都天利來。

2019年7月30日，渤海信托曾向泰禾全資子公司福州泰禾錦興置業有限公司提供24億元融資，由泰禾提供擔保，擔保物正是泰禾北京公館。

據天眼查信息，截至目前，渤海信托共涉及法律訴訟超過1168起，歷史被執行人7次。

用益金融信托研究院的數據顯示，截至2021年5月6日。在全國62家披露年報的信托公司業績排名中，渤海信托資本實力排名18，盈利能力排名49，營業收入靠前，凈利潤卻排倒數。

另外，2021年一季度以來，監管部門對信托行業違規問題采取嚴厲處罰，渤海信托因未按照規定履行客戶身份識別義務、固有貸款業務統計錯誤等原因就收到來自央行100萬元的罰單。

渤海信托麻煩不斷，而泰禾集團更是身陷困境。

深陷債務漩渦，泰禾集團能否絕地逢生？

早年的泰禾集團也曾有過風光時刻。

2015到2017年，泰禾集團在深圳、廣州投資近1000億元，2017年銷售額突破1000億元，進入千億房企的陣營。

然而，曾經的千億房企巨頭，如今債務壓頂。

2019年底，市場就有泰禾資金鏈斷裂的消息傳出。而2020年，可以說是泰禾集團和其董事長黃其森的水逆年。

2020年7月6日，上海清算所披露，泰禾集團首次發生公募債券違約。這次違約也觸發了交叉保護條款，讓泰禾集團債務危局正式公之于眾。

泰禾集團融資方中，信托公司是最重要的融資渠道之一。

此后，不少債權人將泰禾訴上法庭：四川信托請求判令泰禾償付本息、罰息47.97億元；浙商金匯信托請求判令償付本息、罰息6.11億元；上海銀行請求判令償付本金息、罰息6.81億元......

其中，四川信托訴泰禾集團金融借款合同糾紛一案的訴訟標的額高達人民幣47.97億余元，是上海金融法院建院以來受理的最大標的額案件。根據公告，泰禾集團需在判決之日起的十日內向四川信托支付本金、利息等共計42.56億元。

負面消息不斷的同時，姍姍來遲的財報更是不甚樂觀。年報顯示，2020年泰禾集團房地產行業銷售額量為25.5億元，驟降86.46%，庫存量卻增加33.03%。2020年實現營業總收入36.15億元，同比下降84.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤減少49.99億元，同比下降1171.83%。

其最新披露的2021年一季報則顯示，經營狀況仍未有好轉。

資產負債方面，一季度，泰禾集團總資產2194.2億元，總負債1997.58億元，資產負債率高達91.04%，一年內到期的非流動負債235.53億元，現金流緊張、短期債務告急，且到期未歸還借款455.94億元。

對此，泰禾集團稱，公司有息負債規模較大，資產負債率維持較高水平，存在短期流動性風險。受此影響，泰禾公司債“18泰禾01”、“17泰禾01”、“18泰禾02”、“H7泰禾02”等相繼違約。

接二連三的資金問題使得泰禾集團股價屢創新低。截至5月10日，泰禾集團報收2.56元/股，市值63.72億元。根據2020年財報，公司基本每股收益為-2.01元，同比下降1171.88%。

身陷債務危機下，好不容易盼來“金主”萬科的救援，卻并不順利。

2020年7月30日，萬科和泰禾簽署《股份轉讓框架協議》，擬以24.26億元入股泰禾，外界視這筆意向性交易為戰投。但萬科設置了先決條件，需要泰禾與債權人達成全面的債務重組方案，才考慮正式入股。8個月后，萬科總裁、首席執行官祝九勝在業績會上坦承，雙方合作進展并不順利，目前距離入股還有相當大的難度。

有網友評論，泰禾的財務報表就像爺爺奶奶的舊棉襖，補丁補丁又補丁，縫縫補補又一年。更有業主形容如今的泰禾，猶如一位重癥病人，剛剛走出ICU病房，需要休養恢復。而被外界視為泰禾“白馬騎士”的萬科，卻口惠而實不至。至于原因，泰禾內部人士稱，合作還在積極進展中，只是需要泰禾達成的條件部分還沒有兌現。

據天眼查，目前泰禾已經屬于“高風險”企業，自身風險高到3851條，還有周邊風險4093條。泰禾公司被最高法公示的失信公司記錄就有6條，而限制消費令記錄則多達15條。

最新消息顯示，5月7日，漳州市龍海區地方政府成立工作組，對泰禾集團旗下福建泰維置業有限公司重整清算。

債主官司逼債、萬科救援不力，泰禾面對突圍，目前卻沒有闖出一條肉眼可見的出路。

關于渤海信托和泰禾集團雙方的糾紛，你怎么看？歡迎留言！