來源/商業(yè)數(shù)據(jù)派（ID：business-data）??作者/張藝

2017年11月11日，馬云聯(lián)合吳京、甄子丹聯(lián)合上映了一部關(guān)于太極的電影《功守道》，馬師傅雙目微合，開始了與各大武林高手的巔峰對決。

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2021年12月，阿里巴巴在董事會主席兼CEO張勇和近20位事業(yè)群總裁之間，增加了4個分管大總裁：戴珊、張建鋒、俞永福和蔣凡。

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適逢大變局，阿里正在上演一出新《功守道》。

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北京時間2月24日，俄烏矛盾升級，全球股市一片“綠”。晚間，阿里2022財年（非自然年）第三財季財報（2021年第四季度）發(fā)布后，市場反應也很激烈。

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據(jù)阿里財報顯示，第三財季收入為2425.80 億元，同比增長 10%；經(jīng)營利潤為70.68 億元，同比下降 86%；非公認會計準則攤薄每股收益為 2.11 元，同比下降 23%。分析師此前預期阿里巴巴2022財年Q3營收2449.12億元；預計調(diào)整后凈利潤438.74億元。

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實際上，阿里增速放緩在業(yè)內(nèi)人士的預料之中，營收同比增速近四個財季分別為64%、34%、29%、10%。

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該財報發(fā)布后，阿里巴巴美股開盤價一度從109.72美元跌到100.074美元，跌近9％，創(chuàng)近五年以來新低。不過，盤中股價很快反彈，最終收盤價為108.93美元。

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2月披露的數(shù)據(jù)顯示，在去年四季度，淡馬錫大幅增持拼多多、新購京東；高瓴清倉阿里，并大幅減持拼多多。

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同時，今年1月，股神巴菲特的“老搭檔”查理芒格再次重倉阿里，這已經(jīng)是其一年之內(nèi)第三次出手增持阿里股票。2月，查理·芒格出席了旗下Daily Journal公司的年度會議，并針對加倉阿里做出了回應：“阿里巴巴非常有競爭優(yōu)勢，哪怕是在競爭激烈的零售領(lǐng)域，也極具優(yōu)勢。”

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每個機構(gòu)心中都有一個不同的答案。

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疫情、地緣政治、政策風險等大環(huán)境下，阿里遇到了前所未有的財務數(shù)據(jù)低谷，但是這個巨頭依舊摩拳擦掌準備“大反轉(zhuǎn)”——戰(zhàn)略調(diào)整、組織變革，阿里內(nèi)部比外界更深刻的認知到變化。

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成立23年，阿里是真的陷入“中年危機”，還是正在準備下一個蓄勢待發(fā)？

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消費分級后的精準戰(zhàn)爭

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電商的競爭，已經(jīng)從大盤的整體競爭，到了消費分級后的精準戰(zhàn)爭。

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以電商、零售業(yè)務為代表的中國核心商業(yè)矩陣，依然是阿里整體營收的“晴雨表”，在第三財季，剔除了本地生活和菜鳥后，阿里的中國商業(yè)收入占比依舊超過70%。

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在第三財季，阿里來自中國零售商業(yè)的收入為人民幣1679.95億元，相較2020年同期增長7%。

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其中，客戶管理收入出現(xiàn)同比下降的情況，雖然下降只有1%。阿里解釋，主要由于市場狀況放緩和競爭而導致淘寶和天貓的線上實物商品GMV（剔除未支付訂單）同比錄得單位數(shù)增長。其中按類目來看，服裝和配飾，以及消費電子類產(chǎn)品的實物商品 GMV 同比增長低于整體平均增長。

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另外，中國零售商業(yè)業(yè)務下的“直營及其他”收入為679.06億元，同比增長21%。增長主要來自包括高鑫零售，盒馬及天貓超市的直營業(yè)務的收入所貢獻。

▲戴珊

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一向穩(wěn)定的核心商業(yè)部分，在戴珊接手后，點了至少三把火。

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1月6日，戴珊發(fā)布內(nèi)部信，宣布將原本屬于兩個事業(yè)群的淘寶和天貓整合。在新的架構(gòu)體系下，淘寶、天貓“不分家”，將采用統(tǒng)一的平臺規(guī)則。這對于商家服務來說是一次整合，對于阿里自身來說則是一次效率革命。

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2月，戴珊再次點燃第二把火。有媒體報道阿里將圍繞大品牌開設天貓自營旗艦店。不過，后續(xù)阿里中國數(shù)字商業(yè)板塊回應稱，貓享只是天貓App里的一個探索項目，天貓整體轉(zhuǎn)自營是根本不可能。

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自營模式可以帶來更嚴格的品控、更好的用戶體驗，以及更大的GMV。

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推出貓享，抓住高端市場。不僅是為了對抗京東、也是為了對抗抖音和拼多多中部分品牌升級的品類。

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中高端的流量競爭激烈，阿里已通過進軍下沉市場來突圍，主要集中在淘特和淘菜菜。

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阿里在財報發(fā)布后的電話會議中提到：淘特帶來了新的流量，淘菜菜幫助了阿里滲透到下沉市場并形成了物流體系。兩項業(yè)務針對的價格敏感客戶群可以和淘寶、天貓形成互補，進一步穩(wěn)固阿里在電商行業(yè)的地位，阿里不惜重金押寶。

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第三財季，阿里經(jīng)調(diào)整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）同比減少25%，主要由于對增長業(yè)務（如淘特、淘菜菜、LAZADA 和餓了么）的投入增加、為用戶增長而增加的費用，以及支持商家的舉措而導致的費用增加。

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阿里的投入已經(jīng)有了顯著效果。2021年，淘特擁有2.8億年度活躍消費者，同比增長 3900 萬。本季度，淘特上的支付訂單量同比超過 100%。淘菜菜也實現(xiàn)了季度 GMV 環(huán)比 30%的增長。“同時，由于更高的地區(qū)訂單密度，以及供應鏈能力增強而提升了毛利率，令單位經(jīng)濟效益持續(xù)改善。”財報中表示。

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▲阿里中國零售市場年度活躍消費者數(shù)據(jù)變化

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下沉市場也是阿里主要的新用戶來源。財報顯示，阿里巴巴生態(tài)體系的全球年度活躍消費者，截至 2021年12月31日止12個月期間達到約12.8億，較截至2021年9月30日止12個月增加約4300萬。其中，中國零售市場年度活躍消費者凈增1900萬，達8.82億。

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值得一提的是，淘特、淘菜菜不僅意味著新的用戶流量，還寓意著新的商業(yè)生態(tài)。

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阿里曾表示淘特、淘菜菜將在兩個方向重點發(fā)力：一是科技興業(yè)，打造更多更智能的“淘工廠”和科技示范性的“淘菜菜農(nóng)場”；二是鄉(xiāng)村基建，加大農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地倉建設，聯(lián)合菜鳥落地“千縣共配中心”項目。

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“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和消費互聯(lián)網(wǎng)融合，是未來的趨勢，也是阿里的獨特能力。”戴珊曾在采訪中說。顯然，用戶增長過后，阿里或許還意在下沉市場的數(shù)字化潛力。

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阿里巴巴董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇在業(yè)績電話會議表示，在獲得10億高質(zhì)量的AAC（年度活躍消費者）的情況下，我們已經(jīng)基本覆蓋中國絕大部分有消費能力的用戶，未來的重點已經(jīng)從用戶的增長，轉(zhuǎn)變?yōu)橛脩舻牧舸婧虯RPU值的增長。

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整體看下來，阿里核心商業(yè)在調(diào)整后，高、中、低三個層次更加明確，中高端攻守兼?zhèn)洹⑾鲁潦袌鲆怨槭亍?/span>

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一場消費分級的精準戰(zhàn)爭，已經(jīng)全面爆發(fā)。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的升維之戰(zhàn)

此次財報中發(fā)生的最顯著變化，是收入結(jié)構(gòu)的劃分改變：將本地生活、國際業(yè)務從核心商業(yè)中劃分出來形成獨立的模塊。

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這也剛好印證了阿里集團的戰(zhàn)略調(diào)整。

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2021年12月，阿里全新的組織戰(zhàn)略升級，從 2015年的中臺戰(zhàn)略變?yōu)?“多元化治理”，并增加了 4 個分管總裁：戴珊、張建鋒、俞永福和蔣凡，分別負責中國數(shù)字商業(yè)、云與科技、生活服務和海外數(shù)字商業(yè)四大板塊。

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“當前必須適應消費者和用戶的思路，去組織和運營我們的不同業(yè)務，因為最終我們要做得的是服務每個圈層的用戶，進而服務全體用戶。我們現(xiàn)在非常重要的是把這 10億用戶分層，對不同圈層的用戶需求提供不同的服務和價值。”財報發(fā)布后的電話會議上，阿里在回答提問時曾提到BU獨立的原因。

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調(diào)整之后，四大業(yè)務負責人開始“八仙過海，各顯神通”。

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除了在核心商業(yè)上的“攻守兼?zhèn)洹保⒗镞€想基于本地生活和云計算板塊打出產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的綜合優(yōu)勢，這既需要俞永福和張建鋒的各自戰(zhàn)斗，但又需要彼此的密切配合。

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?▲俞永福

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本財季，本地生活取得了一定突破，營收占比提升到5%，同比增速為27%，相比前兩個財季，比重上升。

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財報中，阿里披露了俞永福領(lǐng)導的本地生活“到家+到目的地”業(yè)務的增長邏輯：以餓了么和淘鮮達為代表的“到家”業(yè)務，主要通過即時配送訂單維持健康增長并提升效率，在以高德和飛豬為代表的“到目的地”業(yè)務中，主要是提升用戶互動和使用頻次。

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截至 2021年12月31日止12個月，本地生活服務的年度活躍消費者約 3.72億，單季凈增長 1700 萬。

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具體到業(yè)務層，餓了么通過優(yōu)化用戶增長及物流成本，單位經(jīng)濟成本取得顯著改善。高德地圖在國慶長假期間 DAU 創(chuàng)下了 2億多的歷史新高，季度內(nèi)交易用戶在本季度繼續(xù)增長。

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“我們相信，高德地圖從作為地圖的工具服務，升級為目的地生活服務平臺的進程越來越清晰。”阿里在電話會議中提到。

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從單一工具協(xié)作到形成平臺體系，阿里建立了一套自身的本地生活系統(tǒng)。針對系統(tǒng)內(nèi)消費者和商家兩大主要角色，除了撮合服務的平臺性功能，阿里還想為商家提供數(shù)字化方案。

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實際上，早在2020年，阿里巴巴集團合伙人、阿里本地生活服務公司總裁王磊就曾提到，疫情激發(fā)本地生活“數(shù)智化新服務”全面加速。“因為本地生活行業(yè)服務半徑有限，消費者是有機會和本地商戶形成穩(wěn)定關(guān)系的，公域（平臺）吸引跟多用戶到你的店里很重要，私域運營、即（商家）自身是否做好服務也很重要。”

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本地生活行業(yè)可以將零散的線下商家聚合，成為阿里為不同規(guī)模的零售業(yè)態(tài)提供數(shù)字化的觸角。

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云計算業(yè)務也是阿里產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵牌，近期的新成績是：北京冬奧會的核心系統(tǒng)實現(xiàn) 100% 運行到阿里云上。財報顯示，阿里云同比增速近四個財季分別為：37%、20%、33%、20%。

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廣發(fā)證券分析表示：“公有云方面，因在線教育、游戲行業(yè)經(jīng)歷強監(jiān)管，該類客戶較難貢獻增量收入；混合云方面，部分客戶在經(jīng)濟下行時期將數(shù)字化轉(zhuǎn)型的優(yōu)先級降低、削減預算，對阿里云收入增長產(chǎn)生負面影響。”

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盡管增速有所起伏 ，但阿里云依然是全球第三大、中國第一大云服務商。張勇表示，隨著消費方式數(shù)字化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的大趨勢愈發(fā)清晰，服務于各行客戶的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程，成為阿里長期健康可持續(xù)發(fā)展的最大機會和基礎。

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?▲張建鋒

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張建鋒接手阿里云已經(jīng)三年。

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有數(shù)據(jù)顯示，在過去三年間，阿里云的海外市場規(guī)模增長了10倍以上。

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另外一個重要的變化是，阿里云的收入正在多元化，其中來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入貢獻正在上升。本財季，來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶收入抵銷跨分部交易的影響后，占阿里云總收入的?52%。

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可見，阿里云希望將未來的增長放在非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務上，而這主要靠實體經(jīng)濟撐起。于是，結(jié)合上述核心商業(yè)延展的部分，以及與本地生活商家的數(shù)字化結(jié)合，似乎又攢成了一個新的閉環(huán)。

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“到2025年，中國的云市場將達到萬億級別，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程才剛剛開始。”

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“行業(yè)上，我們會重點關(guān)注未來會產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)、消耗大量算力、而且對智能化需求也很高的行業(yè)，這種行業(yè)會持續(xù)驅(qū)動云業(yè)務的增長。”阿里在電話會議中透露了具體的切入方向。

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小結(jié)

阿里的組織特點，以合縱連橫為長。這在本次戰(zhàn)略大調(diào)整之中，又得以體現(xiàn)。

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消費分級下的精準戰(zhàn)爭，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的升維之戰(zhàn)，四大BU彼此獨立、又互相融合。

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適逢變局，我們又得以見得一家巨型組織的迭代和成長。