今日（2022年12月22日），上海上美化妝品股份有限公司（以下簡稱“上美股份”）在香港交易所敲鐘上市，股票代碼 “02145.HK”，全球發(fā)售3695.8萬股。上美股份開盤報25.20港元/股，總市值達(dá)100億港元。

20年征途，成就領(lǐng)先國貨企業(yè)，上美股份如愿登頂“港股國貨美妝第一股”。

01_業(yè)績逐年攀高2021年銷36億

根據(jù)弗若斯特沙利文報告顯示，2021年，中國化妝品市場的市場規(guī)模（按零售額計）達(dá)到人民幣9468億元；預(yù)計2026年將達(dá)人民幣14822億元。2021年至2026年的復(fù)合年增長率為9.4%，大幅高于同期全球市場的3.8%。

20年來，上美股份踩準(zhǔn)機(jī)會點，不斷滿足中國消費者美好生活的向往，成為中國美妝市場狂飆的重要參與者和推動者。

近三年，上美股份顯示出良好的發(fā)展勢頭。根據(jù)招股書顯示，上美股份2019年至2021年的營收，分別為28.74億元、33.82億元和36.19億元，經(jīng)調(diào)整利潤分別為1.14億元、2.65億元、3.91億元，營收和凈利潤均呈逐年攀升之勢。

據(jù)悉，此次上美股份IPO所募集的資金，將主要用于品牌建設(shè)活動、提升研發(fā)能力、加強(qiáng)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈能力、增加銷售網(wǎng)絡(luò)的廣度和深度以及改善數(shù)字化和信息基礎(chǔ)設(shè)施等。

02_踐行多品牌戰(zhàn)略制勝多品類賽道

自2002年成立至今，上美股份堅持走多品牌布局的發(fā)展之路，先后成功打造了韓束、一葉子、紅色小象等廣受大眾消費者歡迎的品牌。

上美股份多品牌布局

弗若斯特沙利文報告顯示，2021年，上美集團(tuán)是唯一擁有兩個年零售額均超15億元的品牌（韓束和一葉子）的國貨化妝品公司。

而紅色小象2021年零售額超過18億元，在中國母嬰護(hù)理領(lǐng)域位居前列。

除上述三大品牌外，上美股份還打造了多個中高端品牌，如“醫(yī)研共創(chuàng)”主打嬰童敏感肌護(hù)理的newpage一頁，專注于孕肌敏感肌護(hù)理的asnami，固發(fā)洗護(hù)品牌極方等，以及計劃在2023年推出的高端抗衰護(hù)膚品牌山田耕作等。

至此，上美股份完成了對護(hù)膚、面膜、母嬰、洗護(hù)等多個品類的布局，并覆蓋了科學(xué)抗衰、純凈美容、嬰童敏感肌等多條高潛賽道，形成了“大眾+中高端+高端”的金字塔品牌矩陣。

03_押注科研和人才研發(fā)占比達(dá)4.1%

而支持上美完成這一系列布局的關(guān)鍵因素，是科研。

自成立第二年，上美股份便開始布局自主研發(fā)和自主生產(chǎn)線。到目前，上美股份已在中國和日本擁有兩大科研中心和兩大生產(chǎn)中心，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，上美股份是首家自建海外研發(fā)中心的國貨化妝品公司，在國貨品牌中走在了前列。

上美股份自建中日兩大科研中心

在科研方面，上美一直十分重視研發(fā)投入。2019年至2021年以及2022年上半年，上美股份研發(fā)費用分別為8290萬元、7740萬元、1億元及5190萬元，分別占收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%，其研發(fā)費用率高于行業(yè)平均水平。

上美股份環(huán)球港總部科研中心

截至今年6月底，上美股份形成了超200人的科研團(tuán)隊，由來自寶潔、資生堂等國際企業(yè)的7位科學(xué)家領(lǐng)銜，其中81人擁有碩士或以上學(xué)歷，約占研發(fā)團(tuán)隊的39.7%，人才質(zhì)量處于行業(yè)領(lǐng)先水平。據(jù)悉，上美今年還吸納了北大、清華、復(fù)旦、南大的博士生加入，不論人才學(xué)歷水平、專業(yè)化程度等，在行業(yè)都頗具競爭力。

上美科研人才團(tuán)隊由7位國際科學(xué)家領(lǐng)銜

持續(xù)的科研投入和人才打造，也讓上美股份結(jié)出碩果。截至2022年6月30日，上美擁有約200項專利，其中包括29項發(fā)明專利，沉淀出TIRACLE（雙菌發(fā)酵成分）、AGSE（活性葡萄籽提取物）和青蒿油AN+（青蒿油提取物）這三大基礎(chǔ)研究成果。截至今年6月，上美自主研發(fā)產(chǎn)品產(chǎn)生的收入占比超97%。

上美自主專利TIRACLE雙菌發(fā)酵成分與藍(lán)銅肽復(fù)配，協(xié)同抗初老

04_線上渠道占比超70%挖掘新興渠道增長潛力

目前，上美股份已建立全面的線上及線下零售及分銷網(wǎng)絡(luò)，已發(fā)展多渠道銷售和全媒體營銷布局，有效實現(xiàn)消費者覆蓋及市場滲透。根據(jù)招股書顯示，上美股份2019年至2021年線上銷售金額分別為15.05億元、25.43億元、26.98億元，分別占總銷售的52.4%、75.2%和74.6%，增長強(qiáng)勁。

就渠道毛利而言，2019至2021年，上美股份線上渠道產(chǎn)生的毛利節(jié)節(jié)攀升，分別為9.44億、17億元和17.75億元。線上渠道銷售毛利率分別為62.7%、66.5%和65.8%。

同時，上美股份積極把握在年輕消費者中廣受歡迎的新興電商平臺的增長潛力。如，2021年，上美股份在抖音的每月GMV由約500萬元增至1.6億元，其中韓束品牌在單日銷售排行榜上多次位居榜首。

2021年，按線上零售額計，上美股份位居國貨品牌公司前三。

而線下亦是韓束股份長期堅守的重要銷售渠道，截至2022年6月30日，上美股份與429家線下分銷商合作，覆蓋全中國所有省、市和自治區(qū)。

05_征途20年穿越周期的上美，引領(lǐng)中國美

根據(jù)招股書顯示，若按2021年零售額計算，上美股份在中國大眾化妝品市場擁有的市場份額為1.6%。

征途20年，作為一家專注于護(hù)膚及母嬰護(hù)理產(chǎn)品的多品牌國貨化妝品公司，上美股份已形成完善企業(yè)生態(tài)閉環(huán)。

第一，以自主研發(fā)為核心的多品牌開發(fā)和運營戰(zhàn)略，使得上美股份始終在中國化妝品行業(yè)的變遷中始終保持活力；第二，卓越的研發(fā)能力持續(xù)賦能創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展；第三，廣泛而活躍的銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)高效的消費者觸達(dá)；不斷創(chuàng)新的營銷策略提升品牌力，讓品牌形象深入人心；最后，卓越的跨境供應(yīng)鏈管理能力保證產(chǎn)品質(zhì)量與生產(chǎn)環(huán)節(jié)的靈活性，而獨特企業(yè)文化和人才體系的搭建，給上美不斷添加燃料，永續(xù)企業(yè)生命之火。

上美，集世界科研服務(wù)于中國品牌

這一切，都足以護(hù)航企業(yè)穿越20年蒼黃周期，始終屹立于美業(yè)潮頭。

今天，上美股份的成功上市，是其20年堅持長期主義的一次勝利。今天，也必將成為上美股份走向下一個20年的分水嶺。

植根中國，面向世界，上美股份持續(xù)引領(lǐng)中國美。