撰文|蜜姐??來源|閨蜜財經(jīng)

10月10日，破產(chǎn)企業(yè)新光控股集團有限公司（以下簡稱“新光控股”）持有的百年人壽4億股，被新光控股管理人放到了阿里拍賣平臺上公開拍賣，起拍價6.92億元，保證金為5千萬。? ? ? ?

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圖片來源|阿里資產(chǎn)平臺（特此感謝）

此前，這4億股曾出現(xiàn)在阿里拍賣平臺上，起拍價同樣是6.92億元。引來了215次圍觀，僅1人設(shè)置提醒，0人報名。最終顯示該場拍賣“已撤回”。

此次股權(quán)拍賣是受大股東新光控股破產(chǎn)影響，但百年人壽同樣面臨不小的困境：虧損、投訴量激增、管理層動蕩、17家大股東中有10家持有股權(quán)被質(zhì)押或凍結(jié)......

今年以來，百年人壽的董事長和總經(jīng)理相繼換人，這家險企離翻身還有多久？

01

股東眾多，無實際控制人，與房地產(chǎn)業(yè)有著千絲萬縷的關(guān)系。

百年人壽算是比較年輕的一家中型險企。

它成立于2009年，總部位于大連，注冊資本77.948億元，是東北地區(qū)首家中資壽險法人機構(gòu)。目前已在全國開設(shè)約20家省級分公司,累計擁有各級分支機構(gòu)390余家，總資產(chǎn)超2000億元。

百年人壽的股東較多，股權(quán)較為分散。

2015年，萬達集團躋身百年人壽第一大股東，持有其9億股，占總股本的11.55%。

據(jù)百年人壽2022年披露信息，截至當(dāng)年底，其持股比例在5%以上的股東有8家，持股比例在10.26%—11.55%之間，公司并無實際控制人。

2021年第一季度以前，百年人壽的償付能力季度報告摘要，通常只有短短9頁，言簡意賅。

但2022年第一季度之后，其償付能力季度報告摘要增至二十多頁。其中，明顯變化之一是，披露了大股東們的持股狀態(tài)。

截至2023年第一季度末，百年人壽的大股東有17家，近半數(shù)股東是房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)。除萬達集團、新光控股外，還包括大連一方地產(chǎn)、江西恒茂房地產(chǎn)開發(fā)等。? ? ? ? ?

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其國有股持股比例僅為11.55%，社團法人股持股比例高達88.45%。

也正是這樣的股東背景，導(dǎo)致近年來百年人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓頗為曲折。

02

曲折的股權(quán)轉(zhuǎn)讓背后，凈資產(chǎn)大幅縮水。

近年來，萬達集團一直在尋求上市機會，“地產(chǎn)+金融”，以及輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)向等調(diào)整，壓力并不小。意欲轉(zhuǎn)讓持有的百年人壽股權(quán)差點就實現(xiàn)了。

2018年，綠城中國發(fā)公告，看好國內(nèi)人壽保險行業(yè)，將通過旗下子公司擬27.18億元收購百年人壽9億股股份（占總股本的11.55%）。這正是萬達集團的持股數(shù)量。

但一年后，綠城中國官宣終止了這筆股權(quán)收購。

2019年，中國奧園也表現(xiàn)出了對百年人壽的興趣，發(fā)公告稱將以32.616億元收購百年人壽13.86%的股權(quán)。

但同樣，2020年，百年人壽的股權(quán)收購協(xié)議再次宣告終止。

據(jù)上述公告披露，百年人壽2016—2018年，其收入分別約為212億元、320億元、411億元；其中2017—2018年，其稅前純利分別為3.5億元、6.68億元，同期凈資產(chǎn)明顯減少，分別約為66億元和40億元。

百年人壽披露信息顯示，2019年第四季度末—2022年第四季度末，其凈資產(chǎn)分別約為55億元、85億元、82億元、3億元。

2022年，其凈資產(chǎn)減少約79億元。

更慘的是2023年，截至今年一季度末，百年人壽的凈資產(chǎn)已由正轉(zhuǎn)負，降至-4.2億元。? ? ? ? ?

2021年第四季度，百年人壽的風(fēng)險綜合評級為B級；2022年第一季度降為C級，持續(xù)到年底。其披露的信息解釋“主要由于操作風(fēng)險中公司治理方面”導(dǎo)致評級下降，按照評級標準，則是降為了所謂的“償付能力不達標險企”。

03

虧損37.5億元、投訴量激增9倍，管理層震蕩。

百年人壽凈資產(chǎn)大幅縮水的背后，其虧損問題不可忽視。

2018—2021年，百年人壽的凈利潤分別約為7億元、2億元、8億元、6億元，連續(xù)七年實現(xiàn)盈利。

2022年，百年人壽巨虧27億元；今年一季度更是單季度虧損達10.5億元！并未有止虧傾向。僅僅5個季度，將前7年的凈利潤虧光了。

同時，投訴量的變化更是驚人。

公開披露信息顯示，百年人壽2019—2021年，其投訴量分別為609件、850件、1531件。

相比2021年投訴量同比增長80%，2022年其投訴量則是暴增了9倍，達15392件。

在2022年年度信息披露報告中，百年人壽將“提高投訴處理質(zhì)效，推動多元糾紛化解”放在了“重點事項”中。

不少媒體將百年人壽近兩年來的業(yè)績拉胯，歸結(jié)為“外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行”，近半數(shù)大股東來自于房地產(chǎn)業(yè)，高管也不少來自于這些企業(yè)。

這種說法不無道理，同時走馬燈似地換帥，甚至其董事長、總裁的位置一度空缺，也讓其管理難度加大。

直到今年5月，曾在中國平安任職的孟森出任百年人壽的總經(jīng)理，曾在金融行業(yè)從業(yè)的楊峻出任董事長一職。

截止2023年一季度末，百年人壽的核心償付能力充足率64.43%，相比上季度末77.16%有所下滑，而預(yù)測的下季度末情況更差一點約為55.18；綜合償付能力充足率102.59%，比上季度末減少了13.79個百分點，預(yù)測下季度會繼續(xù)微降。? ? ? ? ?

換帥、強調(diào)風(fēng)險管理，雖然行動有點晚，但終歸是往好的方向發(fā)展。但最終還得拿業(yè)績說話。

對于股權(quán)依然分散、還未能止住虧損勢頭的百年人壽而言，前路任重道遠。

過半大股東的股權(quán)被質(zhì)押或凍結(jié)，變數(shù)頗多，或許未來其會有更多股權(quán)被擺上貨架。? ? ?