作者 I 陳曉? ?報道 I 投資界PEdaily

徐鳴有些想不通，國內985本科，海外top20金融碩士，還有海外投行實習經歷，想進國內心儀的VC機構怎么這么難。

從一開始，他的目標就是國內的頭部VC機構。但接觸一番后，他發現今年一級市場的招聘并不多，而在僅有的面試中，各家拒絕的理由也五花八門——

“我們發offer前需要實習3-6個月，表現優秀的話還是有可能留用的。”“對不起，我們更需要有產業背景的人才。”其中，最多的還是卡在了專業上“不好意思我們需要有理工科背景的.....”

金融圈歷來流傳著一條鄙視鏈——對沖> PE/VC > 投行 > 咨詢 > 商業銀行> 保險公司 > 四大 ，能進入這個圈子的往往都是名校精英。曾經在學生時代將沈南鵬、張磊視為職業偶像的徐鳴，如今不禁重新考慮起自己的職業規劃。

“海歸金融不吃香了，之前有前輩說我還不信。”直至屢屢碰壁，他切身體會到了這一變化。

商科海歸，不吃香了

“純商科背景的海歸勸退，沒必要來卷。”在一家PE機構工作了多年的 Mark開門見山。

聊起這些年的經歷，他頗有感觸——當年從美國常春藤盟校之一的金融學碩士畢業回國，意氣風發，頭兩年進了上海一家腰部雙幣投資機構，抱著對一級投資的巨大憧憬入行，用他的話來說，“立志成為幕后攪動風云的大佬”。

但幾年過去了，Mark所負責的領域從消費到TMT又轉到了先進制造，幾乎都投了個遍，但能值得寫入履歷的項目并沒有幾個，或者仍在虧著。

曾經，他也想持續向上卷，跳槽到更頂級VC/PE機構，但這兩年明顯感覺到競爭加劇。整個行業從業者的學歷水漲船高，機構收到的實習生簡歷已經從兩財一貿升級到清北牛津劍橋。

卷不贏也躺不平，Mark越來越覺得力不從心。“現在的市場，看新能源需要工科背景，看醫療需要醫藥背景，早年generalist主打的年代已經過去了。”

和卷出天際的簡歷形成反差的是，VC/PE行業薪資光環漸漸褪去。甚至，降薪裁員的消息時不時在圈內流傳。“愈發覺得性價比很低，獎金和carry只存在大餅里。剛入行的年輕人沒資源沒經驗，只有一把力氣。工作時長通常是早八到晚十，每周工作六天，剩下的一天還要隨時stand by。” Mark苦笑。

類似經歷的大有人在。回想移動互聯網時代，當時明星一級投資人普遍幾個特點：高學歷、海歸、硅谷互聯網經驗重點加分項。彼時美元基金的風投神話層出不窮，因此VC/PE行業是不少海歸名校生回國后的首選，尤其是金融背景。

“現在，一級市場‘專精特新’成了主旋律。”相對應的，美元基金沉寂，人民幣基金成為市場絕對主角。更重要的是，伴隨著投資方向的變化，對投資人的要求也出現了明顯的差別：理工科出身，對于產業有較深的理解，最好能自帶校友圈和科研成果鏈接能力——這些，都是商科海歸身上所不具備的。

當然，似乎也有例外。“海歸在一些要求強制跟投的人民幣小基金里依然吃香著呢，家境好，帶資進組。”一位獵頭朋友打趣道。

“土博士”迎來春天

一邊是海歸們失寵，另一邊“土博士”正被創投圈瘋搶。

“現在甭管是一線大基金還是十八線小機構，投資一線幾乎都要理工科博士。”今年春節過后，專注于VC/PE圈的獵頭夏琳就接到了十多家投資機構的招聘需求，要求竟出奇一致，都要理工科博士。

甚至以往被視為“天坑專業”的生化環材，也火了起來。一年前新能源火爆的時候，一些VC/PE機構點名高薪招化學博士、材料學博士，“三到五年工作經歷，年薪80萬起。”

年初，IDG資本就舉辦了一個線上宣講會，主要面向在讀或畢業三年以內的理工科博士，開放的崗位包括全職或實習投資崗，具體方向涉及新能源、生物醫療、硬科技等。

深創投也亮出博士后科研工作站的招聘啟事——具體研究方向包括信息科技、生物技術與健康、智能制造、新材料、新能源/節能環保等當前較為熱門領域。

而達晨財智則專門設立了一個博士后創新實踐基地，已經與多家知名高校達成了博士后聯合培養合作協議，為公司硬科技投資進行人才儲備。

“投資機構很看重博士的資源圈——正如誰是你的博士導師至關重要，機構招進一個本土博士，可能會鏈接到他的導師，以及同門校友的優質資源，這些都是潛在項目源。”上海一位VC朋友如是解釋。

與此同時，各大VC/PE機構在招聘要求上也會增添了一些“軟性要求”。“有的機構要求候選人，既要有技術背景，要懂一點產業，懂一點金融，懂一點法律，懂一點財務，還要懂交流的技巧，會溝通。”一位獵頭透露，頭部機構對于應聘者的要求正在螺旋式上升，他們招人時不僅會考察產業和金融背景，還包括情商測試。

硬科技當道，純財務背景的投資人十分頭疼：看不懂、找不到、投不進。不止一家財務投資機構感嘆：現在光靠錢幾乎根本拿不到好項目。

調整姿勢，適者生存

“以前募美元，跟人家講英文、端紅酒杯；現在募人民幣、喝白酒，給人家講招商與返投。”今年這樣一則段子在圈內流傳起來。

調侃背后，是創投生態正在發生的深刻變化。

正如招商資本首席執行官郭健曾在感嘆，以往我們接觸的LP，需求往往只有一個，就是財富管理型需求，讓GP為他們的財富進行升值、增值、保值。但是現在，出資人的需求已經從過去單一的財富管理型的需求轉向當地經濟社會發展的需求、引進產業、培育產業的需求。

“正是因為這種需求的變化，對管理人的要求有了非常大的改變，也就是說管理人要適應這種變化。”郭健強調，我們核心的競爭力不再只是投資能力，而是資源整合能力——壓力漸漸來到了VC/PE身上。

“現在入行的門檻越來越高。”身邊的VC朋友普遍感嘆。

“回想起來，最難過的應該就是2018年左右入行的投資人。”某美元基金投資總監分析，這批人被投資人這個風光頭銜所吸引，卻沒趕上移動互聯網狂飆的年代。

之前牌桌上的玩家，主要是上個周期移動互聯網的獲勝者。當投資主題向產業縱深的時候，大家的知識結構就跟不上了。

悄然間，“何去何從”這個現實問題被擺上了桌面。從社交媒體上統計來看，有不少投資人考慮愿意降薪跳槽去國資機構。但這并非一件容易的事，從美元轉到人民幣基金，基本上也很難適應薪資和匯報機制，工作環境的落差，甲方到乙方的身份轉變，都是難以逾越的鴻溝。

適者生存——這是創投行業一直以來亙古不變的道理。一位知名機構創始合伙人感慨，VC是一個周期性極強的行業，正如2016年大家還喊著資本寒冬，2018年卻開始收獲IPO盛宴，做投資需要適當屏蔽噪音。

放在歷史的長河里來看，當下中國股權投資行業正處在一個關鍵的轉折期，如何可持續地生存下去是所有人共同面臨的問題。

同樣地，如何調整姿勢，正在拷問著每一個置身其中的投資人。

（文中徐鳴、夏琳、Mark為化名）