作者 | 呂敬之? 編輯?|?吾人??來(lái)源?|?融中財(cái)經(jīng)

又一家國(guó)產(chǎn)智駕被沙特盯上了。

近日小馬智行獲得沙特阿拉伯王國(guó)新未來(lái)城（NEOM）及旗下投資基金NIF（NEOM Investment Fund）1億美元投資。這已經(jīng)是今年中東資本第二次對(duì)國(guó)產(chǎn)智駕出手了。早前9月，自動(dòng)駕駛解決方案供應(yīng)商宏景智駕獲得了沙特阿美VC機(jī)構(gòu)Prosperity7 Ventures的投資，這也是去年2月后該機(jī)構(gòu)對(duì)宏景智駕的第二次追投。更早的7月，文遠(yuǎn)知行獲得了中東首個(gè)國(guó)家級(jí)別的全域自動(dòng)駕駛路跑牌照。

智能駕駛之外，中東也布局了不少國(guó)產(chǎn)新能源整車生產(chǎn)商。蔚來(lái)、小鵬均收到中東主權(quán)基金的投資，高合、極狐、極氪等國(guó)產(chǎn)電車也陸續(xù)與中東達(dá)成合作，進(jìn)一步完善國(guó)產(chǎn)電車的中東出海計(jì)劃。

中東資本為何頻頻看中國(guó)產(chǎn)電車，兩者“聯(lián)姻”后續(xù)又將如何？

頻繁出手

沙特，再次出手。

10月25日，小馬智行獲得沙特阿拉伯王國(guó)新未來(lái)城（NEOM）及旗下投資基金NIF（NEOM Investment Fund）1億美元投資。本輪融資資金將用于自動(dòng)駕駛技術(shù)全球化研發(fā)和運(yùn)營(yíng)投入等方向。并且，雙方計(jì)劃在新未來(lái)城建立自動(dòng)駕駛生產(chǎn)制造及研發(fā)中心，面向沙特新未來(lái)城，以及中東及北非地區(qū)開展自動(dòng)駕駛研發(fā)與制造，并部署自動(dòng)駕駛服務(wù)車隊(duì)以及智能汽車相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施。

而沙特未來(lái)城僅僅是小馬智行出海中東整體藍(lán)圖的一個(gè)基點(diǎn)。10月18日，小馬智行與阿聯(lián)酋阿布扎比投資局在海灣信息技術(shù)博覽會(huì)（GITEX Global）上簽訂合作協(xié)議，成為阿布扎比打造的智能汽車產(chǎn)業(yè)集群（SAVI）新成員，并獲準(zhǔn)在亞斯島開展自動(dòng)駕駛道路測(cè)試。

可以看出，沙特這把出手闊綽，不只給錢還給業(yè)務(wù)。

小馬智行之前，沙特就曾經(jīng)對(duì)國(guó)產(chǎn)智駕出手過。2022年2月，沙特阿美VC機(jī)構(gòu)Prosperity7 Ventures獨(dú)家投資了國(guó)內(nèi)全棧式自動(dòng)駕駛解決方案供應(yīng)商宏景智駕，并且在今年9月宏景智駕B+輪的融資中繼續(xù)追投。

今年7月3日，阿聯(lián)酋也將首個(gè)自動(dòng)駕駛路跑的牌照授予了廣州L4級(jí)別自動(dòng)駕駛研發(fā)供應(yīng)商文遠(yuǎn)知行。這可是中東甚至全球首個(gè)國(guó)家級(jí)別的全域自動(dòng)駕駛路跑牌照，獲得這個(gè)牌照之后文遠(yuǎn)知行將在阿聯(lián)酋開展各種自動(dòng)駕駛車輛的測(cè)試和運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步加速其在當(dāng)?shù)刈詣?dòng)駕駛的落地進(jìn)程。

國(guó)產(chǎn)智駕到底有什么吸引力，引得中東主權(quán)基金與政府都頻頻下場(chǎng)？

這與中東新能源產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型以及中國(guó)智能駕駛技術(shù)的發(fā)展都脫不開關(guān)系。

從中東的新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型來(lái)看，中東作為“富得流油”的地區(qū)，向來(lái)以豐厚的石油資源著稱。而在全球化的新能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，長(zhǎng)久來(lái)看勢(shì)必會(huì)對(duì)石油的需求側(cè)產(chǎn)生影響，因此中東也必須得加入到這場(chǎng)新能源轉(zhuǎn)型的布局中。

而對(duì)于新能源車來(lái)說(shuō)，兩件事情最重要——電動(dòng)化與智能化，電動(dòng)化這件事情主要看政府對(duì)于充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施的投入與布局，智能化則可以通過購(gòu)買成熟的供應(yīng)商來(lái)解決。

除此之外，中東加速自動(dòng)駕駛的布局也與其得天獨(dú)厚的地形優(yōu)勢(shì)有關(guān)系。

以阿聯(lián)酋為例，地廣人稀，沙漠面積大，道路的基礎(chǔ)建設(shè)情況完備且人車分離度很高，這簡(jiǎn)直就是發(fā)展自動(dòng)駕駛的“天選之子”。近年來(lái)阿聯(lián)酋政府也在積極制定系列政策，來(lái)為自動(dòng)駕駛技術(shù)的引進(jìn)鋪路，包括阿布扎比交通管理戰(zhàn)略、地面交通整體規(guī)劃、迪拜自主交通戰(zhàn)略等。

先天條件優(yōu)越，后天政策扶持，有錢也有需求的中東需要做的就是選擇投資標(biāo)的。同一時(shí)刻，國(guó)產(chǎn)自動(dòng)駕駛不斷加速。

據(jù)灼識(shí)咨詢（CIC）數(shù)據(jù)，2030年，全球自動(dòng)駕駛市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)17240億美元，其中中國(guó)自動(dòng)駕駛市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)6340億美元，占比全球自動(dòng)駕駛市場(chǎng)超35%。除了小馬智行、文遠(yuǎn)知行，在整個(gè)自動(dòng)駕駛的感知-決策-執(zhí)行產(chǎn)業(yè)鏈上也有不少獨(dú)角獸企業(yè)出現(xiàn)。比如圍繞環(huán)境感知、高精度地圖、駕駛決策算法進(jìn)行研發(fā)的Momenta，2018年估值就達(dá)到10億美元，如今已經(jīng)完成C+輪融資，資方包括上汽、通用、騰訊、順為等；來(lái)自北京的算法芯片研發(fā)商地平線的估值已經(jīng)達(dá)到50億美元，并收獲了比亞迪、廣汽、寧德時(shí)代等下游企業(yè)VC，以及眾為資本、中金資本等機(jī)構(gòu)的投資。

一邊是有意布局的中東土豪，一邊是技術(shù)不斷發(fā)展的國(guó)產(chǎn)智駕，雙方的合作順理成章。

小馬智行的理想與現(xiàn)實(shí)

這次被沙特看中的小馬智行可是一個(gè)香餑餑。

成立至今小馬智行已經(jīng)完成了9輪融資，包括IDG資本、紅杉中國(guó)、豐田汽車、招商資本、中阿資金等均有參與。2022年3月，在完成D輪首次融資后，小馬智行的估值已經(jīng)達(dá)到85億美元。

在眾多智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，小馬智行頻頻被選中與其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)閃亮的履歷有極大關(guān)系。

小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO彭軍從清華大學(xué)畢業(yè)之后又獲得了斯坦福的博士學(xué)位，曾經(jīng)就職于谷歌，回國(guó)后曾任百度自動(dòng)駕駛部門的首席架構(gòu)師，小馬智行的CTO樓天城同樣畢業(yè)于清華大學(xué)，并且在23歲就成為第一個(gè)獲得Google全球編程挑戰(zhàn)賽冠軍的中國(guó)人，加入小馬智行之前他曾經(jīng)是百度最年輕的T10級(jí)員工。

兩位天才型創(chuàng)始人的名氣吸引了不少技術(shù)大牛，就連校招生中也有不少曾獲得過國(guó)際大學(xué)生程序設(shè)計(jì)競(jìng)賽獎(jiǎng)（ACM獎(jiǎng)）。技術(shù)團(tuán)隊(duì)所建立的小馬智行最初像是一個(gè)充滿偉大愿景的“烏托邦”，起初只專注于L4級(jí)別的自動(dòng)駕駛研發(fā)。

不過，“天才團(tuán)隊(duì)”如小馬智行也不得不面對(duì)現(xiàn)實(shí)與理想的差距。

2018年，資本對(duì)于自動(dòng)駕駛的熱情達(dá)到至高點(diǎn)后開始慢慢變得理性。根據(jù)36KR研究院整理數(shù)據(jù)，2022年國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域相關(guān)融資事件達(dá)到153起，相較2021年同比增加了23.4%，然而投資金額卻同比下降60.5%至300億元。其中，超過5億元的融資事件只有8起，但在2021年同級(jí)別的融資事件有19起。

圖片來(lái)源：36KR研究院

去年資本的投向也在發(fā)生變化，以備受資本追捧的地平線和知行科技為例，兩者的商業(yè)化落地都已經(jīng)十分成熟。地平線征程系列芯片的出貨量已經(jīng)增至近500萬(wàn)片，累計(jì)獲得包括眾泰汽車、長(zhǎng)城汽車等9家車企、20多款車型的量產(chǎn)定點(diǎn)。今年上半年地平線在國(guó)內(nèi)NOA計(jì)算市場(chǎng)份額占比已經(jīng)達(dá)到30.71%，僅次于英偉達(dá)。

剛剛在10月5日更新上市招股書的知行科技也是極氪001的定點(diǎn)供應(yīng)商，隨著極氪001正式上市，雙方合作的首款SuperVision系列產(chǎn)品也正式量產(chǎn)落地。

從這些投向和金額的變化中足以見得，資本雖然對(duì)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域仍在廣撒網(wǎng)，卻多了理智與謹(jǐn)慎，愈發(fā)看中產(chǎn)品商業(yè)化的成熟度與量產(chǎn)的進(jìn)度。這對(duì)于想要搭建L4自動(dòng)駕駛“理想國(guó)”的小馬智行可不是什么好消息。

為了打開L2的市場(chǎng)，小馬智行在今年年初官宣針對(duì)乘用車智能駕駛業(yè)務(wù)成立獨(dú)立事業(yè)部，名為Personally Owned Vehicles（簡(jiǎn)稱POV）。不過在L2市場(chǎng)中，不止有Monmenta、地平線、大疆、百度等三方供應(yīng)商，還有特斯拉、長(zhǎng)城汽車等車企自研或者孵化的品牌作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，壓力也不容小覷。

關(guān)鍵時(shí)刻中東資本的介入不論是對(duì)小馬智行的“理想”還是“現(xiàn)實(shí)”都有重要的意義。事實(shí)上，早在去年3月，由中國(guó)和阿聯(lián)酋共同投資的中阿基金就已經(jīng)參與了小馬智行的D輪融資，本次與沙特的合作更是從資本層面進(jìn)一步滲透到了業(yè)務(wù)層面。

開往中東的中國(guó)電車

除了國(guó)產(chǎn)智駕，中東資本也看上了國(guó)產(chǎn)新能源的整車制造產(chǎn)業(yè)鏈。其中最受關(guān)注的自然是阿聯(lián)酋主權(quán)基金旗下CYVN Holdings L.L.C.對(duì)蔚來(lái)的投資。

圖片來(lái)源：蔚來(lái)汽車港交所披露公告

今年6月20日，蔚來(lái)在港交所披露了CYVN Holdings L.L.C.的認(rèn)購(gòu)協(xié)議，稱CYVN Holdings L.L.C.將向蔚來(lái)進(jìn)行總計(jì)約10.88億美元的戰(zhàn)略投資，其中包括7.385億美元現(xiàn)金購(gòu)買的定向增發(fā)新股，以及從老股東（騰訊關(guān)聯(lián)公司）手中轉(zhuǎn)讓的40,137,614股。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，CYVN Holdings L.L.C.將持有蔚來(lái)7%的股份，且有權(quán)向蔚來(lái)董事會(huì)提名一位董事。

CYVN Holdings L.L.C.的來(lái)頭可不小。其背后LP包括阿聯(lián)酋乃至世界最大的主權(quán)基金阿扎布比投資局、管理超過10萬(wàn)億美元資產(chǎn)的貝萊德等。其中阿布扎比投資局還以0.49%的比例持股宇通客車，成為后者的十大股東之一。被投的宇通客車也在不斷探索自動(dòng)駕駛技術(shù)的可能性，2018年就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了有條件自動(dòng)駕駛等級(jí)純電動(dòng)客車在鄭州的常態(tài)化運(yùn)營(yíng)。此外，阿布扎比投資局還在在10月24日前往賽微電子進(jìn)行考察，后者是MEMS（微電子機(jī)械系統(tǒng)）技術(shù)研發(fā)商，該技術(shù)可用于汽車穩(wěn)定性控制系統(tǒng)。

阿聯(lián)酋第三大主權(quán)基金穆巴達(dá)拉同樣是CYVN Holdings L.L.C.的重要LP，且早在2020年就參與了小鵬汽車C++輪的融資，當(dāng)時(shí)同時(shí)參與的還有另外一只中東主權(quán)基金，卡塔爾投資局。

除了蔚來(lái)，2023年至今已經(jīng)有多家新能源車企與中東達(dá)成合作。

前途汽車母公司長(zhǎng)城華冠與約旦最大的私營(yíng)公司Manaseer Group簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同在約旦建立合資公司；北汽藍(lán)谷旗下極狐汽車與阿聯(lián)酋本奧米爾控股集團(tuán)有限公司簽署合作協(xié)議，計(jì)劃聯(lián)手開拓阿聯(lián)酋和沙特兩大中東市場(chǎng)；小鵬宣布與以色列汽車經(jīng)銷商Freesbe合作拓展當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；極氪官方宣布與以色列聯(lián)合集團(tuán)簽署協(xié)議，將在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)推出極氪001和極氪X兩款車型；沙特投資部門與高合汽車母公司華人運(yùn)通簽署了一項(xiàng)價(jià)值56億美元（約合401億元人民幣）的協(xié)議，雙方將成立合資企業(yè)，從事汽車研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)。

從這幾家合作案例中可以看出中東資本對(duì)國(guó)產(chǎn)新能源車的品味基本集中于智能化和高端：蔚來(lái)主打高端SUV，定位“社交與服務(wù)”；小鵬當(dāng)年的爆款P7也是以媲美甚至趕超特斯拉Model3自動(dòng)駕駛能力出圈；極氪001搭載吉利浩瀚平臺(tái)，以超高性能廣受好評(píng)；高合汽車目前主推車型也以30萬(wàn)元以上高端SUV為主；前途汽車此前主推的K50更是75.43萬(wàn)元起售的純電跑車。

過去幾年，中東主權(quán)基金的投向呈現(xiàn)了“東升西落”的趨勢(shì)，對(duì)美國(guó)的投資增速持續(xù)放緩的同時(shí)在不斷加倉(cāng)中國(guó)。興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，阿布扎比投資局在中國(guó)市場(chǎng)的投資占比在2017-2019年一直是個(gè)位數(shù)，2020年達(dá)到16.4%，截止今年5月則已達(dá)到22.9%。

從中東資本的視角，他們正在走出西方為主的投資版圖，在中國(guó)市場(chǎng)尋找全新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。從國(guó)產(chǎn)企業(yè)的視角，中東的資本和市場(chǎng)也會(huì)帶給自己極大的機(jī)會(huì)。

就拿國(guó)產(chǎn)新能源車企來(lái)說(shuō)，2024年被電車圈稱為“決賽之年”，隨著補(bǔ)貼政策退坡、各個(gè)價(jià)格區(qū)間與產(chǎn)品體系的新能源車型逐漸飽和，新能源車企們面臨著十分殘酷的競(jìng)爭(zhēng)。春節(jié)剛過，隨著特斯拉的降價(jià)，持續(xù)一年的新能源車企降價(jià)潮也是一波接著一波。不論增收還是盈利，國(guó)產(chǎn)電車都面臨著極大的壓力。

重壓之下，中東土豪的出手一方面增加了資本的信心，另一方面中東的市場(chǎng)空間也讓國(guó)產(chǎn)車企看到了出海市場(chǎng)的潛力。

中東資本與中國(guó)電車，一起講著雙向奔赴的增長(zhǎng)故事。