作者 | 劉欽文?編輯丨高巖?來源 | 野馬財經

一份發臭的蝦仁炒蛋，揭開了上海50萬學生午餐供應商背后的資本迷局。

9月23日晚，上海市公安局、市場監管局和教育委員會的聯合通報指出，上海綠捷實業發展有限公司（下稱“上海綠捷”）涉嫌瞞報食品安全相關信息，公安機關已立案偵查并控制相關人員。當天晚上，上海綠捷終于發布道歉聲明，對涉及“發臭蝦仁炒蛋”事件的學生和家長表示“最誠摯的歉意”。

圖源：綠捷食品公眾號

這家日供餐量超過50萬份、覆蓋上海500多所學校的配餐企業，其復雜的股權鏈條最終指向了新希望集團及其創始人劉永好家族。目前，新希望集團及劉永好家族均保持了沉默。

01

上海校園午餐“生意經”

事件最初發生在9月15日，當時有上海學生的家長反映學校午餐中的蝦仁炒蛋“發臭”或“有沙”。

家長的反映不是沒有原因。通報顯示，9月15日 ，上海綠捷派駐靜安區某小學的經理孫某某發現，3 箱解凍焯水后的蝦仁中一盆（約 18 公斤）存在蟲類異物，問題被逐級上報至公司實際控制人張某某，張某某隨后指令對供應給全市211所學校（含分校區）的蝦仁原料及相關菜品全部下架并就地銷毀。

然而，在通知過程中，已有50所學校在學生午餐時間供餐。同日，上海徐匯、普陀、閔行等多所中小學的學生反映午餐中的“蝦仁炒蛋有臭味”，部分學生食用后出現不適。

對此，公司實際控制人張某某要求總經理董某某對外統一宣稱下架原因是“蝦腸外溢，有泥沙”，刻意隱瞞了發現蟲體的真實情況。與此同時，學生家長在社交媒體上持續反映問題，事件關注度迅速上升。

9月18日，上海市教育委員會深夜發布通報，表示已關注到相關情況，并對涉事菜品留樣進行送檢，承諾將在一周內公布檢測結果。

9月23日，上海市公安局、市場監督管理局和教育委員會聯合發布詳細調查通報，經檢測，涉事批次的蝦仁原料所有項目均符合國家安全標準。具體包括：致病菌（沙門氏菌等）未檢出；新鮮度、水分保持劑等指標合格；未違規使用防腐劑；產品也無肉眼可見的雜質、霉變等問題。

但市場監管部門指出，企業在食品安全事件中的瞞報行為已違反《食品安全法》相關規定，目前庫存涉事蝦仁已全部封存，市級聯合工作組已入駐企業，由市屬國企臨時接管確保校園供餐穩定。

當晚，上海綠捷通過其官方微信公眾號發布道歉聲明，表示“最誠摯的歉意”，并承諾全面接受和配合有關部門的措施。但這則聲明因內容簡短、缺乏具體整改方案而被網友批評為“敷衍”。

02

上海綠捷年入5.6億，

劉永好麾下公司7年前收購

上海綠捷實業發展有限公司成立于2014年，成立僅三年至2017年，上海綠捷已躋身上海學生午餐配送領域頭部企業，服務331所中小學，每日供應36萬份營養午餐。這一規模到2024年持續擴容至500多所中小學及幼兒園，日供餐量攀升至50萬份。

進入2025年，其在上海市場的份額進一步擴大，僅8月單月便成功中標27個項目，涵蓋上海市第二中學、華東師范大學附屬外國語實驗學校、上海市清華中學、上海理工大學附屬普陀實驗學校、上海財經大學附屬北郊高級中學等多所院校。

截至目前，上海綠捷2025年累計中標項目已達84個。值得關注的是，自 2014年成立至今，該公司的招投標進程出現過兩個明顯高峰，分別是2018年（中標26個項目）與2025年。

而在這兩個年份背后，則與新希望的一場資本布局有關。

2018年9月，澳大利亞食品加工巨頭Kilcoy Global Foods（KGF）通過其旗下公司 Green Express Foods, Ltd.，以約1.7億美元（約合12億元人民幣）的價格，完成了對上海綠捷100%股權的收購。此次收購后，KGF成為綠捷的直接控股股東。

而KGF正是2013年由厚生資本和劉永好聯合創立的企業。

圖源：《招股書》

KGF的港股《招股書》顯示，KGF的第一大股東為劉氏家族信托（Ananta信托）：由新希望集團創始人劉永好家族控制，持股45.44%，為第一大股東。劉永好女兒劉暢為Ananta信托的委托人和保護人。

厚生資本（Hosen Capital）為第二大股東，持股38.95%。厚生資本于2010年，由張天笠和王航創立，主要專注于食品領域和中型市場并購。王航同時擔任新希望集團的副董事長。

在被收購前，上海綠捷已經展現出強大的盈利能力和穩健的財務狀況。

根據KGF的《招股書》，2017年和截至2018年9月30日的九個月里，上海綠捷的營業收入分別達到8471.2萬美元（按當時匯率換算，約5.63億元人民幣）和6722萬美元（約4.4億元人民幣），全部來自膳食解決方案。產品的銷售其盈利表現尤為突出，2017年的凈利潤率高達15.7%，毛利率為24.4%。年內利潤分別為1331.8萬美元（約人民幣8995.3萬元）和1220.1萬美元（約人民幣8087.5 萬元）。

圖源：《招股書》

收購上海綠捷也讓KGF的純利大幅增長，《招股書》顯示，2017-2018年，KGF總收入從8.497億美元增至10.715億美元，凈利潤從0.52億美元增至1.16億美元。“往績記錄期純利增長來自內生增長及2018年9月收購 SHLD（即上海綠捷）?！盞GF表示。

上海綠捷公司的賬上資金也十分充裕，并有進行理財投資的習慣。2017年上海綠捷投資了約1.58億元人民幣（約合2410萬美元）于上海農村商業銀行發行的銀行理財產品；截至2018年9月30日，又投資了約9538.5萬元人民幣（約合1386.6萬美元）。

因此，2017年和截至2018年9月30日的九個月里，綠捷公司還獲得了144.3萬美元和85.5萬美元的其他收入，其中來自金融資產的利益收益為34.6萬美元、47.2萬美元，還有政府補助95.2萬美元和12.5萬美元。

圖源：《招股書》

不過，KGF并未成功在港股上市，上海綠捷密集獲得招標的2025年6月，KGF又向美股遞交了《招股書》，《招股書》顯示，KGF仍由Ananta信托持股45.44%，劉永好女兒劉暢仍作為Ananta信托的委托人和保護人。如果成功上市，KGF將成為劉永好家族第七家控股的上市公司。

圖源：《招股書》

03

綠捷母公司沖刺IPO，

劉永好資本版圖再擴張

出生于1951年9月的劉永好，創業和發家之路可以說非常精彩。

1982年，劉永好與三位兄長辭去公職，到四川成都新津縣農村創業，從種植和養殖起步，1983年底，劉永好與三個兄弟一年在育新良種場孵雞5萬只，孵鵪鶉1萬只，而且還帶出了11個專業戶，這讓他堅定了要繼續走下去的決心。1989年成功推出“希望”牌1號乳豬全價顆粒飼料，并憑此占領成都市場。

1995年四兄弟和平分手，也解決了劉氏家族企業模糊的產權歸屬問題：老大劉永言創立大陸希望公司，老二劉永行發起設立東方希望公司，老三劉永美組建了華西希望公司，而老四劉永好成立南方希望公司（也就是現在的新希望）。他們還給妹妹劉永紅留了一部分股份，上演了中國家族企業史上難得“親兄弟，明算賬”的佳話。

1995年，劉永好組建了新希望集團并任董事長。1996年，新希望集團涉足金融行業，發起組建中國第一家民營企業投資的全國性商業銀行——民生銀行。1998年成立新希望六和股份有限公司。

2013年，劉永好辭任新希望董事長，彼時33歲的女兒劉暢接班。如今劉永好家族的新希望集團版圖不斷擴張，發展至今的40余年里，新希望集團立足農牧行業并不斷向上、下游產業延伸，形成農牧食品、乳品快消、智慧城鄉、金融投資等相關產業，在全球擁有分子公司超過600家，員工超10萬人，2024年銷售收入超2600億元人民幣。

截至目前，新希望集團通過控股與參股多家上市公司，構建了廣闊的資本版圖。其直接控股的上市公司包括新希望（000876.SZ）、新乳業（002946.SZ）、新希望服務（3685.HK）、飛馬國際（002210.SZ）和華融化學（301256.SZ）；同時，它還參股了華創云信（600155.SH）和興源環境（300266.SZ）。若其投資的KGF成功在美股上市，劉永好家族的資本版圖將進一步擴張。

劉永好家族也因此連續多年蟬聯胡潤百富榜四川首富?！逗鷿櫚俑话瘛凤@示，2024年劉永好家族以690億元財富，排名第四十八。

圖源：胡潤網

近三年，七家上市公司受行業周期、戰略調整及外部環境等影響，業績表現呈現顯著分化。

核心上市公司新希望2022年受生豬價格低迷及飼料成本上漲影響，凈利潤虧損14.61億元，2023年生豬行情回暖帶動業績扭虧，凈利潤2.49億元，營收微增0.14%至1417.03億元，這一趨勢在2024年得以延續，盡管營收同比下降27.27%至1030.63億元，但歸母凈利潤大幅增長90.05%至4.74億元。

業績向好的主要原因在于生豬養殖成本的持續下降以及飼料業務盈利能力的提升，同時，公司通過出售禽業與食品深加工板塊部分股權。

新希望乳業展現了其作為消費品牌的穩健增長能力。公司營收連續三年突破百億大關，從2022年的100.06億元穩步增長至2023年的109.87億元。2024年營收雖微降2.93%至106.65億元，但歸母凈利潤逆勢增長24.8%至5.38億元，創下新高。

華創云信原名寶碩股份，2016年，寶碩股份收購華創證券100%股權，收購完成后，劉永好實際持有上市公司18.6%股份，為公司實際控制人。2018年寶碩股份更名為華創陽安。但2020年2月5日，華創陽安發布公告稱，公司無控股股東及實際控制人。此后新希望系股東持續減持。2023年又再次更名華創云信。截至2025年6月30日，“新希望系”仍通過新希望化工投資有限公司、南方希望實業有限公司持股10.45%，為第一大股東。華創云信的業績波動較大。2023年公司營收和歸母凈利潤分別為30.04億元和4.62億元，分別實現18.63%和21.86%的增長，但到2024年，其歸母凈利潤同比大幅下滑86.64%為0.62億元。業績波動主要受證券市場的周期性影響，投資業務和經紀業務收入隨市場環境變化而承壓。

新希望服務則保持穩健增長。營收從2022年的11.47億元增長至2023年的12.68億元，2024年達到14.81億元，同期凈利潤從2.03億元增至2.27億元。

興源環境的前身為興源過濾，2019年，新希望集團以14.49億元收購興源環境23.6%股權，劉永好成為公司實際控制人。新希望集團入主后，興源環境業績仍未好轉。2023年2月，新希望投資集團與寧波財豐科技有限公司簽署《表決權委托協議》，將持有的興源環境全部3.69億股股份所對應的表決權委托給財豐科技行使。

2024年11月，新希望投資集團將其持有的1.55億股股份轉讓給寧波錦奉智能科技有限公司。此次轉讓完成后，錦奉科技及其一致行動人將合計持有公司2.65億股股份，占公司總股本的17.03%。公司控股股東將變更為錦奉科技，實際控制人將變更為寧波市奉化區國有資產管理中心。截至2025年6月30日，新希望投資集團有限公司仍持股13.76%。

興源環境連續三年虧損，2022年營收13.55億元，同比下降42.16%，凈利潤虧損5.65億元，同比下降-1851.87%。2023年營收7.32億元，同比下降45.97%，凈利潤虧損10.38億元。2024年營收10.51億元，同比增長 43.64%，凈利潤虧損收窄至3.57億元。

飛馬國際的凈利潤波動較大。2022年營收3.54億元，同比增長33.2%，凈利潤0.88億元。2023年營收3.56億元，同比微增0.47%，凈利潤0.16億元，同比下降81.45%。2024年營收2.39億元，同比下降32.76%，凈利潤0.29億元，同比增長72.82%。華融化學近三年業績表現有起有伏。2022年公司營業收入為11.35億元，同比增長76.14%，歸母凈利潤為1.22億元，同比增長19.9%。2023年營業總收入10.59 億元，同比下降6.67%，但歸母凈利潤達到1.39億元，同比增長13.53%。到了2024 年，公司全年營業收入為12.06億元，同比增長13.89%，然而歸母凈利潤為1億元，同比下降 27.53%。

相比于七家上市公司業績的不穩定和分化，正在IPO的綠捷母公司KGF的業績則一路向好。2023年、2024年，KGF的總收入從18.707億美元增至21.95億美元，同比增長17.3%。凈利潤從2023年的3470萬美元增加到2024年的6040萬美元，增幅為74.1%。毛利率由2023年的8.4%擴張至2024年的10.6%。

作為劉永好家族全球化布局的關鍵載體，KGF 的 IPO 進程本就備受市場關注，而此次上海綠捷校園配餐風波的發酵，無疑為其上市之路平添了一層不確定性。

此次事件發生后，教育部門宣布將擴大家長陪餐范圍，將學生和家長滿意度納入招投標合同約定條款。

值得注意的是，國家首個專門針對校園配餐的國家標準——《校園配餐服務企業管理指南》將于今年12月1日正式實施。該標準要求企業必須配備食品安全總監，餐食加工過程須接入“互聯網+明廚亮灶”系統。

歸根結底，校園配餐牽動著萬千家庭的 “舌尖安全”。對于此次事件，你有怎樣的觀察與看法？歡迎在下方留言交流。