主打光伏電站的西藏運高新能源股份有限公司的IPO被證監會否了，這家公司從排隊開始就獲得了一定的關注，原因是“吃補貼”的跡象過于明顯，且公司常年不超過30個人，也因此被稱為“最袖珍的IPO企業”。

據了解，西藏運高是發審委牛年第一家否決的IPO企業。

如圖，發審委質詢的4個問題中，2個其實都指向客戶單一的問題。此外發審委還關注了過于依賴補貼等問題。

根據招股書，運高股份的營收全部來自于西藏電網，且公司存在因電網消納原因而限功率運行的情況。

此外，盡管運高股份的營業收入確實在逐年增長，但是在營收構成中，新能源補貼占了“大半壁河山”。2016—2019上半年，公司營收0.32億元，0.85億元，1億元，0.48億元。而同期的補貼數額是，0.25億元，0.67億元，0.85億元，0.42億元。可以看到，就拿2018和2019上半年的補貼情況來說，占到了同期營收的85%和90%。

花朵財經還注意到，運高股份的招股書財務數據竟然只更新到了2019年中，這在目前的IPO企業中應該說是非常滯后的，一位資本市場人士對此稱：“這種情況肯定會被打回去補充數據或者直接被否，運高股份由于區域原因是享受IPO綠色通道待遇的，不然應該是連上會的機會都沒有。”

運高股份引起外界關注的還有一點，就是它非常特殊的員工人數。根據招股書，在報告期內該公司人數從未超過30人，也因此該公司被稱為最袖珍的IPO企業。有熟悉光伏企業的人士稱：“運高股份其實就是一個比較小的光伏電站，在全國來說它的規模確實不算大，光伏電站類的企業確實不需要太多人保持運營，能滿足基本的維護就可以了。”

運高股份的實控人是香港富豪郭炎，郭炎和妻子張秀芬合計控制了運高股份78.11%的股權份額。

郭炎曾任中信資源控股執行董事、董事會及公司主席、提名委員會主席及風險管理委員會成員，但已經于2019年3月28日辭任，花朵財經注意到，運高股份恰是2019年4月開啟了IPO征程，郭炎從中信資源辭任，疑似為IPO鋪路。

郭炎今年已經70歲，他的家族原來在越南從事中藥生意，郭炎在臺灣和香港求學后又留學美國，最終取得加州大學伯克利分校金融博士學位，此后郭炎在美國多家銀行工作，1998年郭炎擔任過中信嘉華銀行主席。

根據媒體報道，由于童年在法屬越南的經歷，郭炎熱衷于收購葡萄酒莊，且喜歡法餐，每餐必飲葡萄酒。2018年，郭炎收購了法國頂級的貝勒豐酒莊。

運高股份創立于2012年，次年郭炎就加入了中信資源控股擔任主席和執行董事。