來源/伯虎財經（bohuFN）??作者/東籬

“可能是壓抑的比較久了。”

1月7日凌晨1點，紫輝創投的創始人鄭剛，在朋友圈細數羅永浩創業錘子期間的“多宗罪”，包括三年不開董事會、勢利眼、不懂感恩、不懂戰略、自己作死了錘子科技。

關于事件的起因，據光子星球報道，羅永浩AR創業公司細紅線方面于2022年11月告知紫輝創投，該公司已完成天使輪融資，投后估值不低于1.9億美元，公司已預留5%的股權（投前）用于補償錘子科技的眾多老股東，其中老股東紫輝創投預計將獲得約0.69%的股權。

可條件是紫輝創投同意放棄對錘子科技及其創始人的全部回購權利，如果在11月底之前還未簽署則視為主動放棄該權益。

對此，羅永浩在回應中提及：“很多老股東都高高興興簽了字，并對我們表示了感謝，因為他們知道投資不是借款，投資的企業失敗了就是失敗了。所以這種對上一個創業項目失敗后的補償，本質上是因為不尋常的情感和道義，而不是通行的法理和邏輯。”

但鄭剛并不買賬，并認為自己被“要挾”了：“想用價值一兩百萬美金的股權，來代替我1.75億元的回購權”。

如今這場鬧劇依舊沒有收場跡象，鄭剛日前接受了多家媒體的采訪，繼續強烈“炮轟”羅永浩，并聲稱聯合幾十位投資人堅決對其發起回購。“15億投資，我們大概是1.75億，剩下的還有比如海通證券、蘇寧、聯創、藍港等等。”簡而言之，一旦投資人發起回購，羅永浩將要拿出最多15億元進行回購，其中鄭剛便占了1.75億元。

在雙方各執一詞的爭論中，“當年錘子科技年度股東會開沒開”“羅永浩是否用新公司股權要求投資人放棄權利”“回購條例是否簽署”等關鍵問題卻并沒有得到有效回答。

作為錘子最早的投資人，鄭剛早年頻繁為錘子科技和羅永浩站臺。從當初的親自下場怒錘“錘黑”，到如今的朋友圈手撕羅永浩，近年來商場失意的鄭剛也被部分媒體調侃為錘子科技的“祥林嫂”。

而曾經戲謔“80%的投資人都是傻子”“孫子”的羅永浩與投資人的關系走到今天似乎也是必然。只是這與羅永浩上演“真還傳”的完美創業者形象背道而馳，更何況羅永浩如今的AR創業項目細紅線更需要投資人的鼎力相助。

也無怪乎有網友評論：“羅永浩被投資人撕，AR要黃”。

昔日兄弟“撕破臉”

“我覺得我們老羅更高一籌。因為喬布斯已經死了，老羅還活著”。在這次罵戰之前，鄭剛其實一直是錘子科技和老羅的堅定支持者，甚至還曾把自己的房子抵押了2000萬給錘子科技渡過難關。

除了為錘子手機宣傳站臺，鄭剛還會親自下場在網上與“錘黑”互爆粗口對罵。以至于鄭剛的微博基本上都是回復“錘黑”的內容，也因此成為被“錘黑”圍攻僅次于老羅的人。

而鄭剛也順勢給自己起了個綽號——“錘子手機祥林嫂”。面對記者提問，鄭剛笑答道，“因為我見人就夸錘子嘛，就像祥林嫂一樣。”

而鄭剛與羅永浩在這段關系里的地位似乎并不對等。羅永浩曾有句名言：“80% 的投資人都是傻子，風投的那幫孫子只要有錢賺就會撲上來，不用慣著他們，否則你去舔他們也是白舔 。”

并且在雷遞網的專訪中，鄭剛表示，老羅的一個問題是，莫名其妙的自負，不把合作伙伴當回事，我們對他憤怒的地方，也在于他的態度。

而在鄭剛深夜炮轟羅永浩的朋友圈中，他也曾說：“投他資本的，本質上羅永浩看不起你的。是的，就是這樣。那種莫名其妙的，從來不懂財富和成功怎樣來的，永遠一副清高但有需要錢的人的心態。”

此外，鄭剛還在專訪中透露了一個細節。2020年4月羅永浩做交個朋友的時候，鄭剛曾專門前往羅永浩公司交流直播電商供應鏈方案，建議做好供應鏈才能做大，不然直播帶貨很容易“翻車”，并給羅永浩推薦了網易嚴選的供應鏈公司。然而后來與羅永浩碰面時，羅永浩反而質問他：“你當時推薦的什么破快遞公司能是供應鏈么？”

鄭剛表示：“那次去北京和老羅們開會后，我還發了高燒，臨上飛機，被‘甄別’出來，直接被救護車送到了小湯山。這個事情讓我非常寒心。”

對于如今的羅永浩，鄭剛評價：“錘子創始人羅永浩是贏得了人設，別人卻在寒風中瑟瑟發抖。”而反觀鄭剛，如今的他不過也是一個失意的投資人，成為了錘子科技真正意義上的“祥林嫂”。

據品玩報道，2018年，錘子科技大限將至，鄭剛累計投資近1.7億元資金覆水難收，投資陌陌賺到的錢都在錘子科技虧掉了；2019年，鄭剛投資的映客市值較IPO價格跌去了80%，市值跌至20億港幣。隨后的兩年里，為了給LP一個交代，鄭剛陸陸續續拿自有資金回購了LP的份額，最后還剩下2000萬LP份額“已經沒有力氣，已經沒有能力去支付了。”

就在鄭剛一蹶不振的同時，羅永浩在2020年正式登陸抖音，正式開啟“真還傳”，并在隨后的幾年里實現交個朋友總GMV突破100億，新的創業AR公司也拿下了2億美元估值。可謂是一個天上，一個地下。

作為曾經力挺老羅的“兄弟”，鄭剛此前對羅永浩的所有付出被如今“沒人清楚那是啥”的股權補償給輕松打發了，鄭剛徹底怒了。

在他看來，羅永浩明明有能力履行回購條款，卻在信息不透明的情況下以“不值錢”的股權作抵押，觸發了投資協議有關道德風險防范的五六條回購條款，所以聯合部分投資人通過法律手段來堅決執行。

商業世界，沒有永遠的朋友，只有永遠的利益。羅永浩究竟有沒有錢還我們稍后再議，現在的問題是，這15億元投資款，于情于理，究竟該不該羅永浩償還？

“流氓投資人”的“流氓協議”

據了解，鄭剛所在的紫輝創投曾在2013年、2014年分別參與過錘子科技的A、B兩輪投資，在2017年9月與羅永浩簽署D輪融資協議時，又提了一個5年回購條款。

這一條款通俗理解就是，錘子科技5年內未上市，投資人擁有贖回權，如果到期投資人發起回購，而公司沒有能力贖回，創始人需承擔連帶贖回義務。

而這一事件的主角羅永浩對回購條款深惡痛絕。

2021年4月，在開啟帶貨直播“真還傳”一年后，羅永浩就曾高調怒懟過一次“流氓投資人”，指出其在2017年錘子科技融資過程中，“在所有其他投資者都已簽字并焦急等待救命投資款到賬時，惡意拒絕簽字，非常下作地在公司生死存亡之際，乘人之危，逼迫我個人簽署強制回購股份的協議。作為錘子科技的創始人，為了給公司續命，最后不得不簽署了這份流氓協議。”

后據媒體報道，羅永浩這次手撕的投資機構，正是中信證券下屬公司金石投資。

目前而言，鄭剛是否真的簽署了這樣一份回購協議還不得而知，但是如果存在并在后續通過法律途徑勝訴，而羅永浩和錘子科技拒不執行，鄭剛所代表的投資方甚至可以申請法院凍結羅永浩持有的新公司的部分甚至全部股權。

而此時，對于羅永浩和鄭剛事件的矛盾中心“回購權”條款設置是否合理也成為了業內討論的焦點。

事實上，對于投資者而言，回購條款相當于設置了一條有效的退出通道，是控制投資風險的一種方式。可站在創業者的立場看，回購條款無疑是將投資款變為債務的“定時炸彈”，創業者也將因此背負巨額債務的無限連帶責任。

可一般而言，如果創業者本身不存在違反規則或戰略失誤的情況，且與投資人溝通到位，投資人也通常不會啟動回購條款，回購條款此時更多的是一個“心理安慰”或方便向上級交代。而且如果創業者沒能力償還，投資人也無可奈何。

可如果創業者被認為有回購能力，情勢可能會更為復雜。尤其是外界普遍認為羅永浩通過直播帶貨上演的“真還傳”，證實了羅永浩的“還債能力”，此時避不還錢甚至以“以小搏大”，于情于理好像都說不過去。

并且因為羅永浩立了“真還傳”的人設無端給了投資人很大壓力，造成一個所有欠款都會還的假象，以此爭取東山再起的創業機會，卻讓投資人不得已自掏腰包安撫LP。據媒體報道，2019年錘子經營危機后，羅永浩向債權方、投資人，以及關心錘子科技命運的朋友們道歉，并表示將在未來的一段時期把債務全部還完。

可事實上，鄭剛在采訪中也說：“羅永浩所謂的6個億的還債，其實3個億是來自于資產變賣的，錘子科技的品牌、硬件、一些知識產權和那些員工，他自己只還了大概2、3個億。”而這6個億的欠款，也主要是用于清算供應商的賬款，并不包括還投資人的錢。

那么，現實中的羅永浩，面對鄭剛提出的15億元回購條件，有錢還嗎？

“真還傳”能否迎來大結局？

據公開信息，羅永浩如今的“搞錢”途徑主要有兩條，一是翻身渠道直播帶貨，二是新的AR創業公司細紅線。

想必很多人都好奇羅永浩通過直播帶貨到底能賺多少錢？

在一檔2020年9月23日播出的節目中，羅永浩公開表示：“始于2018年年底的6個億的債務，到今天我們已經還了快4個億了。如果沒有意外，未來一年應該差不多還完了。”

根據紅星新聞的進一步統計計算，從2020年4月1日在抖音首次直播到當年9月底，羅永浩直播33場，每場直播獲得音浪（打賞）收入約194萬元，共計獲得音浪（打賞）收入6394.94萬元。加上鄭剛指出的3個億資產變賣，確實到這時還了快4個億。

再結合羅永浩在2022年6月接受晚點LatePost專訪所稱，除了投資人的意外糾紛，按計劃2022年3月底前就該全部還完了，也就是說2020-2022年羅永浩直播帶貨賺了2-3億元。

照這個速度，面對15億的投資款，羅永浩照之前的帶貨勁頭也得為此奮斗10-15年。可1972年生的羅永浩今年已經51歲，真帶貨還完都得60+了，更何況鄭剛手撕事件對羅永浩“人設”也造成了一定的負面影響。

而“社恐”羅永浩也早已開始實施“退網”計劃，將未來發展重心放在“埋頭從事下一代智能平臺產品的研發”。

據了解，羅永浩從2022年起就逐步減少了直播帶貨的頻次，從一周兩三場降至一個月兩三場，并在當年6月正式宣布“退出”交個朋友直播公司管理層，未來三年僅以“客座主播”的身份幫助交個朋友完成數十場直播；以及退出他多年的重要言論陣地——新浪微博等社交媒體，未來幾年原則上不再接受媒體采訪。

那么AR創業公司細紅線能給羅永浩賺多少錢呢？

2022年11月，羅永浩AR創業公司細紅線科技官宣完成約5000萬美元的天使輪融資，投后估值約為2億美元。據悉，本輪融資由美團龍珠領投，藍馳創投、聯想創投、經緯創投、大疆創新等投資機構參投，以及黎萬強、吳泳銘等科技界知名人士跟投。

羅永浩的“最后一個創業項目”起步還算順利，但不可忽略的是，細紅線作為高科技產業，目前還處于“燒錢”階段，羅永浩自己也知道：“行業普遍估計商業化條件大概會在五年左右基本成熟。”

遠水解不了近渴。而且細紅線科技最終確認的14億元估值，和早期20億元的估值相比接近腰斬，這說明資本市場對該項目態度趨于保守。

在伯虎財經看來，在公眾視野里活躍了20余年的羅永浩，此前便通過手撕方舟子、王自如，給自己立下了“體面”“正直”“理想主義者”的人設，更為重要的是還讓后續的“真還傳”有人買單。因此，整體看來羅永浩最值錢的可能還是他的人設，之前退網的決定也有可能是對人設反噬的擔憂，畢竟沒有哪個“人設”是不會崩塌的。

但這次鄭剛的事件一出，再加上此前與新東方俞敏洪的“過河拆橋”過節，羅永浩的人設已然出現了裂縫，與投資人的關系日后更要小心維護，或許這也是他對于鄭剛的連環“炮轟”迄今只做了一次回應的原因。

如今，細紅線還處于襁褓之中，如何避免下一個鄭剛的出現，可能是羅永浩目前最需要思考的問題。

參考來源：

1、晚點LatePost：對話羅永浩：再創業可能后悔，不再創業百分之百后悔

2、市界：羅永浩，“完美人設”出現裂縫

3、深燃：羅永浩的“債”，還沒還完？

4、品玩：沒有人比祥林嫂更愛老羅了

5、雷遞網：專訪投資人鄭剛：羅永浩贏得人設，別人卻在寒風中瑟瑟發抖